5月21日，湖南國科微電子股份有限公司（SZ300672，下稱“國科微”）發布公告稱，其正在籌劃重大資產重組，股票自5月22日開市時起開始停牌。

國科微表示，經初步測算，本次交易預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組，本次交易不會導致公司實際控制人的變更，不構成重組上市，公司預計在不超過10個交易日的時間內披露本次交易方案。

AI制圖

策略調整

據悉，國科微專注于芯片設計及解決方案的開發、銷售以及服務，是國內領先的人工智能與多媒體、車載電子、物聯網、數據存儲等芯片解決方案提供商。

2024年，公司營業收入出現大規模下滑，降至19.78億元，相較2023年的42.31億元，出現腰斬；同期，實現歸母凈利潤0.97億元，同比增長1.13%。

對此，公司解釋稱，在市場需求增長放緩、行業競爭加劇的行業背景下，營收的下滑，主要是由于公司調整經營策略、縮減低毛利產品的銷售所致。

具體來看，2024年，公司整體毛利率為26.29%，較上年的12.44%提升13.85個百分點。其中，公司砍除非戰略性的低端產品線，例如在智慧視覺領域放棄部分價格敏感型訂單，導致收入下降但毛利率提升至27.86%。

制圖：李昕

將時間線拉長來看，2020年至2023年，公司營業收入呈現快速上升的趨勢，由2020年的7.31億元上升至2023年的42.31億元，將近翻了六倍。

但與此同時，毛利率卻背道而馳，由2020年的45.56%一路下滑至2023年的12.44%，降了33.12%。

IPO日報發現，2020年，公司前五大客戶營收占比為56.56%，但到2023年大幅升至93.87%，其中第一大客戶占比54.28%，直銷模式占比85.25%。也就是說，在一定程度上，2020年至2023年這三年間，公司是通過綁定頭部客戶（如廣電運營商、安防廠商），從而實現快速放量。

股價“提前”上漲

國科微稱，5月21日，其已與本次交易的部分交易對方簽署了交易的相關意向性協議文件。

據上述協議約定，國科微擬通過發行股份并支付現金（如有）的方式收購標的公司股東持有的標的公司若干股權。

雖然并未披露標的公司的具體名稱，但國科微在公告中表示，標的公司主要從事特種工藝半導體晶圓代工及定制化芯片代工業務。

一直以來，國科微的產品采用Fabless（無自有工廠）模式運營生產，即產品生產環節的晶圓生產、切割和芯片封裝、測試均委托大型專業集成電路加工商、代工廠進行。此次并購晶圓代工企業，或是國科微向下游開拓的重要舉措。

但值得注意的是，今年4月以來，國科微的股價便開始上漲。在公告發布的前一日，即5月20日，公司股價漲幅達12.54%，公告發布當日，國科微的股價漲1.45%。

對此，有不少投資者在股吧等平臺對國科微股價“提前”上漲發出了質疑。

根據東方財富Choice數據，5月20日和5月21日，超大單買入國科微的總金額約2億元和0.9億元，相較于此前的交易日有明顯放大。

記者 李昕

文字編輯 褚念穎

版面編輯 光云

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