在汽車產業加速向電動化、智能化轉型的浪潮中，供應鏈上的“冰火兩重天”現象正愈發凸顯，一些供應商敏銳把握市場機遇，憑借前瞻性布局和快速響應能力，拿下亮眼業績，甚至上演“日賺1億”的造富神話，與此同時也有一些供應商在訂單萎縮、成本高企的雙重擠壓下，深陷虧損泥潭。

有的日賺超1億，有的連年虧損

據申萬行業分類，A股市場上市的汽車零部件企業超過250家，涉及底盤與發動機系統、車身附件及飾件、汽車電子電氣系統、輪胎輪轂等多個子行業。

而據相關統計，在這些企業之中，超過190家企業2024年營收呈現同比增長，占比超過四分之三，有近150家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤呈現同比上漲，占比接近六成。

近日，蓋世汽車統計了其中30余家相對頭部的汽車零部件上市公司2024年度財報情況，從中可明顯看出，大多數公司實現了營收或凈利的上漲，且有15家營收與凈利同步上漲。

寧德時代賺得最多，且其是在減收的情況下實現了凈利的上漲。具體來看，2024年其實現營收3620億元，較2023年同期下滑9.7%，不過即便如此，其歸母凈利仍然高達507.45億元，同比增長15.01%，日均凈賺超1億元。

曾經榜單中的“老大哥”也即動力系統行業頭部供應商濰柴動力，位居第二，2024年實現營收2157億元，同比增長0.8%，實現歸母凈利潤114億元，同比增長26.5%，增長勢頭可謂不錯，但與寧德時代的差距也著實在拉大。

然后是福耀玻璃，2024年，福耀玻璃全年營收392.52億元，同比增長超18%，歸母凈利潤74.98億元，同比增長超33%。

結合此前數據來看，福耀玻璃2021年營收236.03億元，凈利潤31.46億元；2022年營收280.99億元，凈利潤47.56億元；2023年營收331.61億元，凈利潤56.29億元。自2021年至2024年，福耀玻璃營收及凈利潤均呈現兩位數增長。

如此優秀的增速背后，更引人注目的是其較高的毛利率水平。數據顯示，2024年，福耀玻璃毛利率為36.23%。也正基于此，其在不到400億元的營收規模下，大賺了近75億元。作為對比，華域汽車2024年總營收為1688.52億元，歸母凈利潤為66.91億元。

增勢較好的還有拓普集團、德賽西威、華陽集團、科博達、賽輪輪胎、欣旺達等。其中拓普集團2024年營收266億元，同比增長35%，歸母凈利潤超30億元，同比上漲近四成；德賽西威年營收276.18億元，歸母凈利潤20.05億元，同比均增長近三成；華陽集團年營收101.58億元，歸母凈利潤6.51億元，同比均上漲超四成。

德賽西威歸母凈利潤情況；圖片來源：德賽西威

值得注意的是，均勝電子2024年營收規模達到約559億元，盡管歸母凈利潤同比下降11.33%，但扣非歸母凈利潤較2023年同期大幅增長28%。

當然，此次統計內企業中，凈利增速最猛的當屬雙林股份。2024年其實現營收49.1億元，較上年同期增長19%，實現歸母凈利潤約4.97億元，較上年同期暴漲超5倍。

而與之形成鮮明對比的是，一些企業凈利出現下滑，甚至呈現虧損局面。

例如旭升集團，2024年其營收為44.1億元，同比下降8.8%，歸母凈利潤為4.16億元，同比下降41.7%。一汽富維營收196.36億元，歸屬凈利潤5.09億元，同比均下滑。

云內動力、四維圖新、繼峰股份等五家企業凈利潤則在虧損，尤其是云內動力。據財報數據，2024年云內動力歸屬凈利潤為-12.17億元，扣非凈利潤為-119.04億元，盡管較2023年同期情況均有不同程度好轉，但仍處于虧損狀態。結合此前數據，云內動力已連虧三年（含2024年）。

綜上，汽車零部件行業整體表現穩健，頭部企業如寧德時代、濰柴動力、福耀玻璃等憑借持續領跑，其它部分企業盡管體量相對小一些，但增速亮眼，當然行業分化依舊明顯，仍有一批企業面臨業績下滑壓力。

拿下好業績，摸準市場行情很關鍵

汽車零部件企業的業績表現與市場行情強關聯，行業景氣度、整車銷量以及技術變革趨勢均會直接影響其營收與利潤水平。

在上升周期，整車需求旺盛帶動零部件訂單增長，規模效應提升盈利，而行業下行時則面臨量價齊跌、庫存和現金流壓力；同時，新能源和智能化趨勢正重塑行業格局，掌握電動化（如電池、電驅）或智能化（如傳感器、輔助駕駛模塊）核心技術的企業增長強勁，而傳統燃油車零部件供應商若轉型滯后則可能面臨市場萎縮風險。

從2024年財報來看，無論是狂賺超500億的寧德時代，還是凈利暴漲超5倍的雙林股份，抑或是業績表現較為突出的福耀玻璃、拓普集團、德賽西威等，都共同印證了新能源與智能化發展對業績提升的關鍵作用。

這在寧德時代身上體現得尤為顯著。作為全球最大的動力電池供應商，寧德時代2024年在動力電池市場中繼續保持絕對優勢。韓國市場調研機構SNE Research數據顯示，2024年，全球動力電池裝車總量約894.4GWh，而寧德時代以339.3 GWh的裝車量占據了全球37.9%的市場，穩居全球第一。

圖片來源：寧德時代

當然在動力電池業務外，儲能業務已成為寧德時代業績第二增長極。財報顯示，2024年，寧德時代儲能電池業務的增長速度與毛利率均已高于動力電池業務。

雙林股份業績的爆發，也受益于新能源汽車的持續增長。雙林股份主要產品包括汽車內外飾及精密零部件、智能控制系統部件、新能源動力系統、輪轂軸承、滾柱絲杠等。據悉，其輪轂軸承產品已為比亞迪、蔚來、阿維塔、問界、小鵬等多個頭部新能源整車廠供貨。在新能源動力系統方面，隨著布局的加速，2024年其新能源電驅產品收入同比增長148.63%，新能源電機毛利率大幅改善。

賺錢能力很強的福耀玻璃則抓住了智能化的潮流與趨勢。財報信息顯示，2024年，福耀玻璃旗下智能全景天幕玻璃、可調光玻璃、抬頭顯示玻璃、超隔絕玻璃等高附加值產品占比持續提升，占比較上年同期上升5.02個百分點，這無疑帶動了其盈利水平的提升。

對于拓普集團來說，底盤、內飾、汽車電子業務在2024年貢獻了主要營收增量，其中空氣懸架產品帶動汽車電子業務收入超9倍增長，而空氣懸架板塊的增長，正得益于汽車電動化、智能化趨勢的發展。

據悉，拓普集團空懸系統主要配套問界M9（參數丨圖片）、小米SU7等車型，2024年出貨24萬套，帶動其汽車電子產品矩陣由電子真空泵向高附加值產品升級，產品均價明顯提升，2024年其汽車電子產品均價為3790.3元，同比提升12.6倍。

德賽西威亦是乘著智能化東風實現跨越式發展的典型案例。德賽西威旗下主要有智能座艙、組合輔助駕駛和網聯服務三大核心板塊，隨著汽車智能化產品滲透率持續提升以及單車價值量的顯著增長，其核心業務板塊的業績實現強勁增長。

圖片來源：德賽西威

具體來看，2024年，德賽西威智能座艙業務營收達182.3億元，同比增長15.36%，新項目訂單年化銷售額超160億元。組合輔助駕駛業務去年則實現營收73.14億元，同比大增63.06%，新項目訂單年化銷售額接近100億元。

從行業整體來看，具備電動化、智能化核心技術的企業正獲得超額增長紅利，在新能源終端需求持續爆發、智能化產品滲透率快速提升的雙重驅動下，提前布局前瞻技術、深度綁定優質客戶的企業有望持續領跑。

海外戰績不一，但擴張不停步

近年來，中國汽車零部件企業加速全球化布局，海外業務已成為推動業績增長的重要引擎。從2024年財報數據來看，多家頭部企業通過海外建廠、并購等方式實現了國內外市場的協同發展，海外收入占比顯著提升，部分企業甚至超過30%。

作為汽車玻璃領域的行業標桿，福耀玻璃的全球化布局尤為突出。截至2024年末，福耀玻璃已在全球12個國家或地區建立產銷基地。2024年，其國內外收入占比分別為54.7%和45.3%，近乎均衡的發展態勢令人矚目。

2024年福耀玻璃營收分布；圖片來源：福耀玻璃

今年3月，福耀玻璃公告，擬向子公司福耀美國增資4億美元，用于后者對其全資子公司福耀伊利諾伊追加投資，投建汽車級浮法玻璃生產線項目，此舉顯示出其對海外市場的持續加碼。

動力電池領域同樣呈現強勁的出海勢頭。國軒高科2024年海外收入首次突破百億大關，達110.05億元，同比大增71.21%，占總營收比重升至31.09%。而行業龍頭寧德時代盡管2024年海外營收占比同比下降2.19%，但占比仍超30%，且仍堅定推進全球化戰略。

5月20日，寧德時代正式在港股掛牌。據悉，其此次港股上市的募集資金凈額約353億港元（約合325億元人民幣），為今年全球最大的上市募資。所募資金的90%，將投向匈牙利項目第一期及第二期建設，剩余部分將用于營運資金等用途。

智能化零部件企業也在加快海外產能部署。

2024年，德賽西威海外訂單規模一舉超過50億元，同比增長幅度更是超過120%。據其近期透露，產能布局方面，公司德國工廠正常開展生產運營，西班牙工廠已開工建設，預計2025年底竣工，2026年開始向客戶供應智能座艙、領航輔助駕駛等一系列智能化產品。其中德國工廠和西班牙工廠主要服務歐洲客戶，如大眾、沃爾沃等。另外，其在東南亞通過產業合作等模式快速構建本地化制造和服務能力，在墨西哥已設立工廠，服務北美、南美區域客戶。

圖片來源：德賽西威

拓普集團雖受特斯拉銷量波動影響，2024年海外收入仍增長7.65%至62.15億元。中國銀河證券分析師指出，拓普是全球稀缺的Tier0.5型供應商，產品在全球新能源市場具有一定的稀缺性，且海外市場空間十足，當前新能源滲透率仍處低位，市場競爭程度較國內低，能夠獲得更好的盈利水平，2024年其國外業務毛利率為22.03%，高于國內18.56%的水平。

按照規劃，其仍將堅定不移推進海外市場拓展。就在今年4月，拓普集團公告，投資不超過3億美元在泰國建設汽車零部件生產基地，一方面用于承接國內主機廠客戶對產業鏈出海需求，另一方面用于拓展海外客戶，一期占地185畝，計劃2026年初投產。另外其已開始籌備墨西哥二期和波蘭工廠的產能提升，海外供應服務能力有望不斷提升。

均勝電子則已在全球形成覆蓋歐洲、北美、東南亞以及中國等區域布局。據悉在2024年，均勝電子獲得了多個國內自主品牌出海項目的定點以及純海外市場的項目定點，涵蓋智能座艙域控、車身域控等多種智能化產品。

輪胎企業同樣不遑多讓。例如賽輪輪胎，2025年其計劃加速推進全球化2.0戰略，加快北美、非洲生產基地建設，形成“亞洲+歐洲+美洲”三大制造樞紐，目標2026年海外產能占比超60%。

整體而言，面向海外市場，中國汽車零部件企業仍然野心勃勃，且正在通過海外產能與供應鏈體系搭建應對關稅等問題可能帶來的長期影響。

該花花該省省，業務拓展與成本控制兩手抓

隨著市場競爭日益激烈，汽車產業鏈企業的盈利空間不斷被壓縮，但合理的資源配置至關重要——如何在成本控制與技術創新之間找到平衡，已成為企業突圍的關鍵。

一方面，企業必須在核心技術上持續投入，尤其是在電動化、智能化、網聯化等趨勢下，技術迭代速度直接決定企業生死；另一方面，優化成本結構、提升運營效率同樣不可或缺。

從實際情況來看，在技術研發上，頭部企業毫不手軟。

以寧德時代為例，過去一年其研發費用高達186.07億元，占營收比重首次突破5%，近十年累計研發投入超過700億元。正是憑借持續的高投入，寧德時代得以持續推出新產品、新技術，推動業績穩健增長。

福耀玻璃也很敢于花錢。2024年，其在研發上砸了16.78億元，比前一年多花了19.58%。德賽西威的研發投入也從2021年的9.77億元攀升至2024年的22.56億元，展現出對技術創新的堅定決心。均勝電子同樣不遺余力，2024年研發投入約37億元，自2018年以來累計研發投入超240億元，位居行業前列。

值得注意的是，從2024年至今的動作來看，汽車零部件企業很愿意把錢花在機器人領域。

雙林股份積極拓展人形機器人核心零部件領域業務，除了核心技術突破外，還通過收購上游國際領先的數控磨床企業打通絲杠產業鏈布局，打破國外廠商對高端絲杠的布局。

拓普集團拆分設立電驅事業部，切入具身智能機器人業務。資料顯示，拓普集團在機器人執行器領域具備較強競爭力，具備永磁伺服電機、無框電機等各類電機的自研能力，并具備整合電機、減速機構、控制器的經驗。其與客戶從直線執行器開始合作，迅速獲得客戶好評后，又啟動了旋轉執行器的研發，項目進展迅速。

均勝電子更是將自身定位為“汽車+機器人Tier1”，向包括全球車企在內的具身智能機器人相關公司提供軟硬件及解決方案，將自身在汽車核心零部件的研發與高端制造能力，加速拓展至具身智能機器人產業鏈上下游，開啟再創業的征程，打造第二增長曲線。

圖片來源：均勝電子

但該花花該省省，在大力投入技術創新的同時，企業也必須精打細算，優化成本結構。

事實上，寧德時代之所以賺得多，成本控制是關鍵因素之一。財報數據顯示，2024年，寧德時代營業成本為3033億元，同比降低13.5%，高于營收下降幅度。

而這主要得益于其采取的一系列有效措施，包括與供應商建立長期穩定合作，通過簽訂長協訂單和參與上游資源開發保障原材料供應并降低采購成本；同時持續進行技術創新和工藝優化，如“電池單體、電池、儲能裝置及用電裝置”專利技術就實現了低生產成本和高體積能量密度；此外其產能利用率從2023年的70.47%提升至2024年的76.33%，降低了單位產品分攤的固定成本，從而提高了利潤空間。

福耀玻璃的毛利率之所以能夠穩定在較高水平，極為關鍵的一點原因在于，其通過自建浮法玻璃工廠，實現80%以上的原材料自供率，這一布局大幅降低了對外購原料的依賴度，從源頭控制成本。與此同時，其也持續加強費用端管控。2024年，其銷售費用、管理費用、財務費用總計為34.14億元，三費占營收比為8.7%，同比下降13.58%。這表明其在費用控制方面取得了顯著成效，尤其是銷售費用的大幅下降，顯示出其在成本管理上的優化。

綜合來看，汽車產業正經歷深刻變革，企業既要在關鍵技術領域保持高強度投入，又要在運營管理上精益求精。這種“戰略性投入”與“精準節流”的有機結合，將成為企業實現高質量發展的核心路徑。