上周六的2025年基金行業高質量發展論壇，人潮涌動，上午場和下午場不僅全部坐滿，而且還很多投資者還站著。

看來市場情緒很高啊，甚至有這么一點牛市氣氛。

胖紙我也榮獲2025年度最具人氣基金大V，非常感謝各位揭粉的厚愛，沒有你們的一路支持，我是走不到現在的！

我也感恩這個偉大的時代，我們都是偉大時代的幸運兒！

感謝廣大揭粉的信任，感謝A股給我帶來的第一桶金，也感謝近年來的自媒體紅利，讓我這么平平無奇，毫無背景，普普通通的胖屌絲，有了這么一點點微不足道的小成績。

當然，也有命運女神的眷顧。正所謂：一命二運三風水！

好了，浮夸的話就不多說了，再接再厲，繼續努力！

再分享一件趣事，我在深圳打專車，一上，車司機就問，你是老揭嗎？

我回，是呀！揭粉，你好！

司機大哥精神面貌很好，很樂觀積極向上，他說每天3點收盤后都會看我收評，已經好多年了，我感覺他炒股是賺到錢了，補貼家用沒問題。

到達目的地后，我獻上五星好評，再派發了一個18.88元的感謝紅包

無論大家做什么行業，一定要樂觀積極向上呀！

昨晚我回家后一看，啊喲，這位看官，已經是十年揭粉啦，

深圳說大不大，說小不小，打個車，都能碰上揭粉，太有緣分啦！

今日兩市繼續震蕩，大盤上午10點半又有一波緊急跳水，午后大盤震蕩走高，收個根十字線，并守住20日均線。

兩市成交額較上一交易日減少1487億，達1.03萬億元。

成交額再度逼近萬億大關。

怎么又跳水了，中午有朋友問我怎么回事？

有賣方認為和股指期貨大幅貼水有關，是歷史極值。

什么原因呢？

次要原因是分紅季，期貨定價需要扣減對應現貨分紅。主要原因是多空力量失衡，空頭端可能是止盈、投機、量化擇時產品對沖保護。

貼水既股指期貨低于股指現貨，比如中證1000現在6008點，但是這中證1000的股指期貨IM主力合約，現在是5913點，這反應了一種謹慎情緒。

我個人認為跳水還是資金擾動，和上周五的跳水，我們講過和資金撤離有關。

查看領銜指標滬深300和A500的份額，很明顯，5月中旬開始，份額逐步在減少，考慮到某隊有護盤任務，能當下還減持的，可能就是險資所為。

科創板、創業板繼續震蕩，微盤股指數、北證50逆勢反彈收紅，尤其尾盤拉升一波。

不過大家要警惕小票的擁擠度已經很高，微盤拉升，小心斷頭鍘。

港股表現較弱，較為真實反映市場行為，恒生指數目前下跌1.16%，恒生科技目前下跌1.55%

南向資金由早盤的凈買入轉為當下的凈賣出，目前凈流出超3億。

行業表現看，傳媒(游戲領漲）、計算機(英偉達被曝將為中國市場推出新AI芯片)、軍工漲幅居前，汽車（BYD降價促銷）、醫藥（獲利回吐）、銀行跌幅居前。

主題表現看，

1、今天游戲行業領漲，有賣方認為主要有兩個原因：

第一：前兩周游戲的確受到，被超配的傳言，所以跌了不少。這個傳言的影響在逐漸消退+游戲的估值水平，相較熱炒的新消費板塊仍然比較低（游戲也是一種新消費） 第二：5月開始游戲板塊進入【新品旺季】，上周騰訊上了《勝利女神》，這周有【游族】的野蠻人大作戰2，和吉比特的仗劍傳說

2、可控核聚表現強勢，賣方跟蹤點評

行業政策信號不斷強化。① 5月23日懂王簽署了一系列命令，旨在放寬對核能的監管并加速核電建設。② 5月14日，新聞聯播講解EAST、BEST、CRAFT裝置的區別和聯系。③ 4月28日，國家能源局舉行新聞發布會，會上指出下一步會大力支持核聚變等前沿技術的研發攻關。 裝置端融資不斷，技術加速發展。① 近期美國NIF設施實現破紀錄的凈能量增益。② 5月16日中國核工業集團有限公司官網發布《中國聚變能源有限公司重大活動服務項目采購公告》。③ CFS目前正在推進B2輪融資，目前已獲得超過10億美元資金的認購，公司估值達到80億美元。 行業近期大額融資不斷、裝置建設加速、技術進展明顯，短期多重利好。

3、如何看待小米自研玄戒芯片對行業的影響？

有賣方點評：

對于小米而言，布局玄戒最重要的意義在于品牌高端化進程加速。此外，小米借助玄戒打通了“芯片-系統-應用”鏈路，自研芯片對手機產品的設計可提供更多自由度，從底層進行更多優化。展望后續，手機SoC仍是小米戰略布局重點，可穿戴SoC相關產品相較于手機SoC的投入產出比較低，或非其投入重心（出貨量角度，小米智能手機年出貨量1.7億部，手表手環則約3000萬部；ASP角度，旗艦手機芯片達1000元以上，可穿戴芯片通常僅約數元至數十元，顯著更低）。

今日，胖老揭觀點鮮明，依然簡單直白，不模棱兩可：

啞鈴策略（紅利高息+微盤小票）受到流動性挑戰，面臨一定沖擊。

3300有一波支撐。

各位老鐵在每一次看完文章后，在文章尾端的右下角，點一下“?”，每天只需點一下即可。這樣，揭幕者才會每天第一時間出現在您的訂閱號列表中。您也不會遺漏可能的重要信息。

點擊下方頭像關注，設為星標，才能第一時間收到推送，不要錯過重要點評