兄弟們，注意了！

英偉達又出搞大事情了！

5月19日，維諦宣布與英偉達達成戰(zhàn)略協(xié)同，并展示其下一代800V HVDC產(chǎn)品方案，以匹配英偉達新一代算力平臺。 預計2026年下半年推出800 VDC電源產(chǎn)品系列。時間將早于NVIDIA Kyber和NVIDIA Rubin Ultra平臺的發(fā)布節(jié)點。

5月21日， 納微半導體宣布與英偉達合作開發(fā)下一代800V HVDC架構(gòu)，為包括Rubin Ultra在內(nèi)的GPU提供支持的“Kyber”機架級系統(tǒng)供電。受影響納微半導體股價在美股盤后暴漲180%。

納微作為氮化鎵（GaN）、碳化硅（SiC）行業(yè)領(lǐng)導者，宣布推出12kW電源單元GaN和SiC平臺，實現(xiàn)AIDC97.8%轉(zhuǎn)換效率。而納微半導體的氮化鎵和碳化硅技術(shù)可在一定程度上大幅提升“Kyber”機架級系統(tǒng)的能效比、散熱管理和系統(tǒng)可靠性

碳化硅和氮化鎵，產(chǎn)品廣泛應用于電動汽車、數(shù)據(jù)中心、太陽能、儲能、家用電器及工業(yè)制造等領(lǐng)域。

受此消息的影響，A股和港股第三代半導體概念股和盤中一度大漲。

值得注意的是，在AI高速發(fā)展的背景之下，AI大模型規(guī)模不斷擴張，算力需求激增，高性能GPU的電源管理成為關(guān)鍵瓶頸。傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心架構(gòu)使用傳統(tǒng)的54V機架內(nèi)配電系統(tǒng)，功率限制在幾百千瓦（kW），當功率增加到200kW以上時，這種架構(gòu)因功率密度、銅材需求和系統(tǒng)效率降低等問題而達到物理極限。難以滿足日益增長的算力需求。

在維諦技術(shù)日前宣布計劃發(fā)布800VDC電源產(chǎn)品系列以匹配英偉達技術(shù)路線，進一步驗證HVDC產(chǎn)業(yè)趨勢。隨著未來機架功率提升，HVDC在AI數(shù)據(jù)中心優(yōu)勢將充分凸顯，其滲透率有望持續(xù)提升。

HVDC未來有望逐步替代UPS，成為AI數(shù)據(jù)中心配置的主流。

根據(jù)QYResearch的全球HVDC市場研究報告預測，2029年全球HVDC市場規(guī)模將達到156.8億美元，復合增長率為6.9%。而據(jù)賽迪顧問預測，2025年中國HVDC市場規(guī)模將突破120億元，2023-2025年CAGR達35%，其中AI數(shù)據(jù)中心占比超60%。

國海證券也表示，2025年全球新增AIDC約12GW，對應UPS、HVDC市場空間分別為182、58億元，2028年HVDC市場空間有望躍升至281億元，2024-2028年CAGR高達90.2%。

隨著數(shù)據(jù)中心進一步的擴展，HVDC的滲透率也將持續(xù)上升，處于行業(yè)龍頭的公司將顯著受益，那么A股中真正具備技術(shù)壁壘和份額壁壘的公司都有誰呢？

經(jīng)過元芳的深度挖掘和梳理，目前A股中HVDC真正的龍頭就5家

第一家：全球HVDC龍頭

首先，公司是全球HVDC三巨頭之一，是目前國內(nèi)唯一同時掌握HVDC與巴拿馬電源技術(shù)的企業(yè)。在數(shù)據(jù)中心的市場份額超過50%。

其次，公司HVDC產(chǎn)品得到阿里巴巴、騰訊、百度、拼多多、通信運營商及萬國數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、光環(huán)新網(wǎng)、廣州博浩、普洛斯等IDC第三方數(shù)據(jù)中心運營商等頭部公司的高度認可。公司2024年歸母凈利潤超1億元，同比增長178%。

技術(shù)上看，股價經(jīng)歷過調(diào)整后，目前已經(jīng)調(diào)整結(jié)束，重新站上了所有均線，在隨著HVDC滲透率不斷上升，公司股價有望迎來新一輪上漲。

第二家：家電電控龍頭

首先，公司是一流的電氣控制和節(jié)能領(lǐng)域的產(chǎn)品和方案提供者，目前已推出HVDC系列的重要產(chǎn)品——800V/570kWSideRack

其次，公司為中國大陸地區(qū)唯一與英偉達進行電源合作的企業(yè)，已成為英偉達指定的數(shù)據(jù)中心部件提供商之一，正積極參與英偉達Blackwell系列架構(gòu)數(shù)據(jù)中心硬件系統(tǒng)的創(chuàng)新設(shè)計與合作建設(shè)。

第三家：UPS龍頭

首先，公司是國內(nèi)數(shù)據(jù)中心重要服務(wù)商及UPS龍頭企業(yè)，IDC多產(chǎn)品矩陣（UPS/HVDC/液冷）布局，是騰訊HVDC核心供應商。同時公司與壁仞科技、沐曦科技等戰(zhàn)略合作推動AI模型及國產(chǎn)算力發(fā)展。

其次，在最新的十大流通股東中，4新進，2加倉，北向資金重倉1040萬股，一季度加倉了543萬股，連續(xù)2個季度加倉；四大公募基金新進重倉超1570萬股。

第四家：光伏逆變器制造商龍頭

首先，公司國內(nèi)首推集散式光伏逆變方案的光伏逆變器制造商之一；公司是維諦技術(shù)海外代工商，SST國內(nèi)布局最早，已開始使用SiC、IGCT等新一代功率器件。

其次，公司一季度歸母凈利潤超1億元，同比增長超90%。在最新的十大流通股東中，北向資金重倉796萬股，一季度加倉190萬股

第五家：數(shù)據(jù)中心電能質(zhì)量龍頭

首先，公司公司為全球領(lǐng)先的能源互聯(lián)網(wǎng)核心電力設(shè)備及解決方案提供商，為維諦配套直流空調(diào)電源，數(shù)據(jù)中心電能質(zhì)量全球第一，布局UPS、HVDC產(chǎn)品。

其次，在最新的十大流通股東中，四大股東新進，三大股東加倉。北向資金重倉785萬股，一季度加倉512萬股，社?；鹬貍}497萬股；四大公募基金新進及加倉2480萬股。

中恒電氣、麥格米特、科華數(shù)據(jù)、禾望電氣、盛弘股份

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