99国产精品欲av蜜臀,可以直接免费观看的AV网站,gogogo高清免费完整版,啊灬啊灬啊灬免费毛片

網易首頁 > 網易號 > 正文 申請入駐

抗病毒概念股成醫藥板塊焦點,龍頭標的有望迎布局良機

0
分享至

文丨付文 編輯丨張桔

近期,某病毒感染率有抬頭趨勢,傳導到資本市場上生物醫藥板塊再度活躍,尤其是抗病毒概念股的表現成為業界關注焦點。病毒的周期性波動使得抗病毒藥物和相關診斷產品的需求也呈現波浪形變化,為投資者創造了周期性交易機會;但相應的股價波動性也在加劇,投資者需要在短期交易和長期布局中間尋找平衡點。


短期來看,退燒藥、抗病毒藥物等需求增加,相關龍頭企業有望階段性回暖。長期看,病毒已顯現出流感化特征,其引發的周期性感染或將持續催化醫藥板塊結構性機會,投資者中長期或可布局創新藥、AI醫療等前沿領域。

多重因素作用

醫藥板塊估值修復可期

自2021年起,醫藥板塊經歷多重因素制約表現掙扎。經過四年沉浮后,醫藥政策端、基本面、市場面的壓制因素已經基本出清,“預期修復”成為2025年醫藥投資關鍵詞。

截至2025年5月20日,申萬醫藥生物行業指數PE(TTM,剔除負值)為25.66倍,處于該指數上市以來15.32%分位點,仍處于歷史低位。伴隨國內相關政策優化、醫療設備招標復蘇、內需復蘇等積極因素推動,醫藥板塊的情緒和估值抬升空間或進一步打開。

從醫藥生物板塊2025年第一季度財報數據看,行業營業收入環比增速呈現出邊際改善態勢。第一季度,醫藥生物行業實現營業收入6120.55億元,環比增長1.70%。細分結構亮點頻出,部分子行業業績改善明顯。

按申萬三級行業分類,其中醫藥研發外包表現較為突出,收入利潤均實現同比超過10%的增長,營業收入同比增長11.65%,歸母凈利潤同比增長72.70%;原料藥行業利潤回歸超越收入增速,醫療耗材、其他生物制品和醫院表現相對穩健。

隨著行業基本面逐步企穩,醫藥板塊估值修復進程已然開啟,近期病毒活躍變相為醫藥復蘇之路增添催化劑。短期需求波動與長期趨勢共振下,資金已開始回補醫藥倉位。從最近資金流向看,主力資金持續凈流入醫藥生物板塊。

短期事件催化

抗病毒龍頭藥企估值順勢上行

從相關公司來看,手握抗病毒特效藥、布局AI制藥、深耕慢性病等領域的企業,正在加固自身的護城河,在短期獲得資金關注的同時,也為長期突圍埋下伏筆。

目前已經獲批上市7款特效藥,當中五款國產藥皆進入了醫保,其所屬的本土頭部藥企近來就在二級市場熱度高企。其中近期漲停的某老牌藥企作為昔日的“特效藥第一股”,是國產特效藥阿茲夫定的核心生產商和經銷商,也是全球布洛芬原料藥龍頭,現已初步構建了“原料藥+制劑+CDMO”三輪驅動格局。盡管2025年第一季度財報顯示其營收和凈利潤雙降:營業收入24.30億元,同比下降1.81%;歸母凈利潤1.12億元,同比下滑20.99%,但最近在病毒傳播背景下,市場對該藥企抗病毒業務重新估值,其連續多日實現凈買入。

同時,該藥企在創新藥方面的突破,一定程度上也提升了預期。5月15日投資者關系活動中,公司透露治療阿爾茨海默病的OAB-14已進入二期臨床前準備階段。5月19日又宣布,已獲得國家藥品監督管理局核準簽發的二十碳五烯酸乙酯《化學原料藥上市申請批準通知書》,該藥品主要用于降低重度高甘油三酯血癥患者的甘油三酯水平,并與他汀類藥物聯合使用,以降低心血管事件風險。當前該公司市盈率不足25倍,低于醫藥行業平均水平,存在估值修復空間。

另外一家抗病毒藥物市場的“后來者”,其抗病毒創新藥先諾欣是國內首個獲得常規批準的抗病毒口服藥物,近來同比和環比銷量數據均顯著上漲,由此也帶動該公司近期股價創2023年2月以來新高。

從2024年年報看,該公司全年業績符合預期,全年實現收入66.35億元,同比增長0.4%;歸母凈利潤7.33億元,同比增長2.6%。經調整凈利潤10.18億元,同比增長41.65%。其中,創新藥業務收入49.28億元,占總收入的74.3%,創公司上市以來新高。還有多款新產品商業化在即,業績有望持續穩健增長,估值有望得到修復。日前該藥企宣布,其自主研發的FGFR2b(成纖維細胞生長因子受體2b)靶點抗體藥物偶聯物(ADC)候選創新藥SIM0686已啟動針對晚期實體瘤的Ⅰ期臨床研究,并完成首例患者給藥。

不過,雖然短期熱度升溫,投資者還是需要警惕炒作泡沫,更多聚焦基本面,長期表現仍需觀察后續管線的臨床進展和商業化成效。

醫藥賽道長坡厚雪

頭部創新藥企更具發展潛力

放眼長遠,科技屬性和消費屬性雙向驅動下,醫藥長坡厚雪特征沒有發生本質變化;老齡化加速發展,疊加技術創新、疾病圖譜變化帶來的慢性病需求增長,成為醫藥行業發展的不竭動力。

政策層面,國家大力支持創新藥發展,持續出臺鼓勵創新藥發展政策,日前出爐的《全鏈條支持創新藥發展實施方案》明確了創新藥定價保護機制,政策風向從“控費”轉向了“促新”。這些政策變化有助于創新藥企業在研發和商業化過程中獲得更多支持。

經歷多年深耕細作,我國創新藥企自身競爭力日益提升,逐漸從創新追隨者轉變為國際競爭中的重要力量。當前優質創新藥公司逐步進入盈利周期。2025年美國癌癥研究協會(AACR)大會上有126家企業亮相,帶來近300項研究成果,參會中國企業數量和展示成果數量均達到歷史新高,展現出中國創新藥研發的強大實力。與之相隨,醫藥板塊的投資邏輯正悄然發生變化,從過去的避風港屬性,到現在關注科技與醫藥融合的進攻性。

從國際化的角度來看,創新藥以License-out等方式實現出海不僅有效規避關稅直接影響,在當前不確定性增強的國際局勢背景下仍然保持有較強競爭力,為此建議優選已在海外市場取得突破的企業,比如本周輝瑞與某國內上市藥企的BD創下新的紀錄。

再如某具有國際化基因的創新藥企標桿,是國內首家創新藥出海企業,其在抗病毒藥物研發積累的緊急審批經驗,有助于企業加速其他管線的國際化進程。該藥企也是國內頂尖的腫瘤創新藥研發公司,多個抗腫瘤藥物都已進入臨床階段。從一季報看,2025年第一季度公司營收約80.48億元,同比增長50.2%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9450.3萬元,去年同期歸母凈虧損為19.08億元,一季度虧損額大幅收窄。

虧損收窄原因主要得益于公司自研產品澤布替尼膠囊,以及替雷利珠單抗和安進授權產品的銷售增長,以及費用管理推動了經營效率的提升。2025年第一季度,澤布替尼全球銷售額達56.92億元,同比增長63.7%;替雷利珠單抗銷售額為12.45億元,同比增長19.3%。

在這些大單品全球商業化驅動下,公司收入快速爬坡,盈利能力持續改善。在美國通用會計準則(GAAP)下,該藥企首次實現季度盈利,2025年全年GAAP經營利潤有望為正、經營活動產生正現金流,公司整體經營面臨拐點。

與此同時,伴隨人工智能快速崛起,AI技術正在深刻重塑醫藥產業的全鏈條價值。對于投資者而言,也要關注短期事件驅動背后藥企的核心競爭力,重點考察企業是否將抗病毒藥物開發經驗成功遷移到其他領域,如某創新藥龍頭開發VV116用于呼吸道合胞病毒(RSV)感染。這種技術遷移能力比單一產品的短期銷售放量或更具長期意義。

該公司近年來注重通過AI技術的戰略性部署實現降本增效,利用AI加速腫瘤免疫治療藥物研發,將特瑞普利單抗的適應癥拓展至12項。目前公司降本增效成果顯著,營收上升虧損收窄,2025年第一季度營業總收入5.01億元,同比上升31.46%,第一季度歸母凈利潤-2.35億元,同比上升17.01%;盈利能力上升,毛利率同比增幅13.44%,凈利率同比增幅34.1%。資金儲備方面,截至2025年第一季度末,該藥企貨幣資金及交易性金融資產余額合計約30.22億元,充足資金有望為后續高潛力管線快速推進提供保障。 


(本文已刊于05月24日出版的《證券市場周刊》。作者系某頭部公募醫藥研究員。文中個股僅為舉例分析,不作買賣推薦)

特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關推薦
熱點推薦
超級模特何穗大膽泳裝身材真好,個子太高

超級模特何穗大膽泳裝身材真好,個子太高

鄉野小珥
2025-06-04 03:42:44
步拜登后塵,特朗普也大小便失禁?美國網友拍到他大腿間不明物件

步拜登后塵,特朗普也大小便失禁?美國網友拍到他大腿間不明物件

大道無形我有型
2025-06-10 19:55:34
正視歷史、勿忘歷史!嚴懲那些歪曲抗日事實者!

正視歷史、勿忘歷史!嚴懲那些歪曲抗日事實者!

翻開歷史和現實
2025-06-10 09:28:51
俄羅斯的空軍徹底廢了,蘇35剛過界就被擊落,中國的蘇35該咋辦?

俄羅斯的空軍徹底廢了,蘇35剛過界就被擊落,中國的蘇35該咋辦?

近史博覽
2025-06-10 13:45:31
禁止律師喝酒:權力之手不要伸得太長了

禁止律師喝酒:權力之手不要伸得太長了

千千法言
2025-06-10 11:06:00
廈大校友任董事長!福建新成立省屬千億國企

廈大校友任董事長!福建新成立省屬千億國企

前沿天地
2025-06-11 08:40:15
本月10號,財政部宣布再次提高養老金標準:超3億老年人將受益

本月10號,財政部宣布再次提高養老金標準:超3億老年人將受益

老王財富觀點
2025-06-11 10:25:10
20枚導彈僅擊中1枚!俄軍新型無人機:人工智能專打烏軍防空小組

20枚導彈僅擊中1枚!俄軍新型無人機:人工智能專打烏軍防空小組

鷹眼Defence
2025-06-10 18:55:24
李湘去泡泡瑪特公司掃貨!王詩齡抱倆“拉布布”好可愛,炫到極致

李湘去泡泡瑪特公司掃貨!王詩齡抱倆“拉布布”好可愛,炫到極致

大笑江湖史
2025-06-11 09:30:51
醫院回應“乘電梯收費5元”:已與公寓協商 取消單次收費

醫院回應“乘電梯收費5元”:已與公寓協商 取消單次收費

南方都市報
2025-06-11 11:57:12
馬英九將于6月14日至27日訪陸,行程公布

馬英九將于6月14日至27日訪陸,行程公布

政知新媒體
2025-06-11 10:46:49
橫渠四句為什么會被群嘲?這不僅是董宇輝的滑稽,而是宋儒模式在今天的崩解

橫渠四句為什么會被群嘲?這不僅是董宇輝的滑稽,而是宋儒模式在今天的崩解

從前這些事
2025-06-10 19:13:45
小孩被烏龜砸中頭后續:搶救無效死亡,飼養人30天內需賠128萬

小孩被烏龜砸中頭后續:搶救無效死亡,飼養人30天內需賠128萬

面包夾知識
2025-06-10 19:46:23
不管外面多么鑼鼓喧天,我不唱贊歌、也不唱戰歌,應該唱出………

不管外面多么鑼鼓喧天,我不唱贊歌、也不唱戰歌,應該唱出………

翻開歷史和現實
2025-06-10 11:31:12
美軍發布閱兵式預熱視頻:驚現死亡威脅

美軍發布閱兵式預熱視頻:驚現死亡威脅

環球時報國際
2025-06-11 11:21:46
TVB藝人姚亦澧內地擺攤賣咖啡,不舍演員夢,直播教英語露胸肌人氣爆漲

TVB藝人姚亦澧內地擺攤賣咖啡,不舍演員夢,直播教英語露胸肌人氣爆漲

你約電影
2025-06-10 21:10:36
張偉連救5人后續:“白襯衫”親自接他出院,大姑娘求著要嫁給他

張偉連救5人后續:“白襯衫”親自接他出院,大姑娘求著要嫁給他

面包夾知識
2025-06-10 19:47:04
以后50%的中國人,買房可能會“買得起,住不起”,3項成本難負擔

以后50%的中國人,買房可能會“買得起,住不起”,3項成本難負擔

巢客HOME
2025-06-11 07:00:03
陳永:最后階段李磊瘋狂插上幫王鈺棟吸引防守,特別特別讓人感動

陳永:最后階段李磊瘋狂插上幫王鈺棟吸引防守,特別特別讓人感動

直播吧
2025-06-10 23:31:08
杜淳妻子王燦兮曬整柜Labubu ,一眾爆款IP齊聚!網友:我的 “夢中情柜”

杜淳妻子王燦兮曬整柜Labubu ,一眾爆款IP齊聚!網友:我的 “夢中情柜”

極目新聞
2025-06-11 07:50:16
2025-06-11 12:51:00
證券市場周刊市場號 incentive-icons
證券市場周刊市場號
內容以專業的分析和深度報道見長,是證券市場忠實的記錄者。
35103文章數 124832關注度
往期回顧 全部

財經要聞

Labubu神話下的雜音

頭條要聞

掛職副縣長搜集密件給妻子復印攜帶出境 夫妻雙雙獲刑

頭條要聞

掛職副縣長搜集密件給妻子復印攜帶出境 夫妻雙雙獲刑

體育要聞

一位中國老板,復興了歐洲百年俱樂部

娛樂要聞

唐嫣卷入熱巴換角風波 楊冪也被牽連?

科技要聞

比亞迪凌晨宣布!助力中小企業健康發展

汽車要聞

5萬級5座純電微型車 奇瑞QQ多米正式上市

態度原創

旅游
數碼
時尚
教育
本地

旅游要聞

熱聞|清明假期將至,熱門目的地有哪些?

數碼要聞

技嘉京東品牌日 RTX 50系顯卡&電競顯示器總有一款適合你

今夏穿“渣女衫+半裙”的你,好看極了!

教育要聞

準考證當門票,拉著小伙伴一起暢游山東

本地新聞

非遺里的河南 | 黃河泥變身千年墨寶,寫字都帶仙氣兒~

無障礙瀏覽 進入關懷版 主站蜘蛛池模板: 香河县| 临安市| 南昌市| 利辛县| 体育| 鄂伦春自治旗| 安康市| 潼南县| 鹰潭市| 固阳县| 泰顺县| 灵宝市| 永清县| 绥中县| 黎城县| 启东市| 莱西市| 海阳市| 佳木斯市| 武义县| 鄂尔多斯市| 铜鼓县| 济宁市| 应用必备| 九台市| 聂拉木县| 荥经县| 青岛市| 游戏| 永平县| 株洲县| 金山区| 浪卡子县| 自治县| 杨浦区| 梅州市| 通渭县| 丹东市| 东丰县| 武强县| 阿拉尔市|