《投資者網》崔悅晨

今年，常熟銀行（601128.SH）發布一則公告，宣布董事會審議通過關于吸收合并江蘇省內三家村鎮銀行并設立分支機構的議案。

這三家銀行分別為宿遷宿城興福村鎮銀行、江蘇寶應錦程村鎮銀行以及江蘇江寧上銀村鎮銀行。此舉不僅是常熟銀行深化區域布局的戰略性一步，更折射出當前中小銀行通過并購重組化解風險、提升效率的行業趨勢。

吸收合并多家村鎮銀行

此次被吸收合并的三家村鎮銀行分布于江蘇省內不同區域，且主發起行背景各異，體現出常熟銀行在跨行整合與區域布局上的雙重考量。

宿城興福村鎮銀行成立于2015年，注資本3867.864萬元，由常熟銀行旗下的興福村鎮銀行股份有限公司主發起設立。截至2024年末，該行總資產為11.2億元，不良貸款率為1.3%，撥備覆蓋率達232.2%，整體資產質量處于可控區間。

寶應錦程村鎮銀行成立于2013年，注冊資本1億元，由成都銀行出資6200萬元作為主發起行設立，出資占比62%。截至2024年末，該行總資產為7.69億元，不良率為2.35%，撥備覆蓋率為286.55%。

江蘇江寧上銀村鎮銀行則由上海銀行發起設立，持股比例51%。截至 2024 年末，該行總資產為3.22億元，不良率低至0.62%，撥備覆蓋率高達1082.76%，展現了極強的風險抵御能力。

根據公告，三家村鎮銀行完成吸收合并后，其法人資格將被注銷，并分別改制為常熟銀行的宿城支行、寶應支行和江寧支行。原有業務、資產及人員將全部由常熟銀行承接。

這一整合模式的核心目標體現在三個方面。首先，強化區域滲透能力。通過將村鎮銀行改制為支行，常熟銀行可直接將服務網絡延伸至宿遷、寶應、江寧等此前未覆蓋的區域，填補異地業務空白。其次，實現資源協同效應。整合后，常熟銀行可在資金調配、風控體系及產品研發上形成規模優勢。最后，優化風險管控能力。三家銀行的不良率差異較大，常熟銀行可利用江寧上銀村鎮銀行的高撥備覆蓋率為整體風險緩沖池提供支持，同時借助主行的風控技術降低系統性風險。

值得注意的是，這是常熟銀行繼2024年吸收合并丹徒蒙銀村鎮銀行后的又一次重要并購。其采用的“村改支”模式，既避免了異地設立分支機構的審批限制，又通過牌照轉換快速擴大經營半徑，顯示出對下沉市場的持續深耕意圖。

異地擴張驅動業績增長

財報顯示，2024年，常熟銀行實現營業收入109.09億元，同比增長10.53%；歸母凈利潤38.13億元，同比增長16.2%，增速在上市農商行中位居前列。

截至2024年末，常熟銀行總資產規模達3665.82億元，較年初增長12.3%。資產質量方面，不良貸款率穩定在0.77%，撥備覆蓋率500.51%，資本充足率13.58%，多項指標均優于行業平均水平。

業績增長的驅動力主要來自兩方面。一是異地業務的高速擴張，常熟銀行的異地分支機構及村鎮銀行貢獻了73.18%的營業收入和78.8%的撥備前利潤，成為核心增長引擎。二是小微金融的差異化優勢，該行單戶1000萬元以下貸款占比達71.3%，通過“做小做散”策略穩固了息差優勢。2024年末，常熟銀行的凈息差為2.71%，顯著高于農商行平均水平。

2025年一季度，常熟銀行延續增長勢頭，實現營業收入30億元，同比增長10%；歸母凈利潤11億元，同比增長13.8%。

盡管受市場利率下行影響，凈息差收窄至2.61%（較2024年末下降10個基點），但非利息收入同比大增62%，占營收比重提升至22%，成為新的業績增長點。

其中，投資收益成為了非息凈收入增長的關鍵。截至2025年一季度，常熟銀行的非利息凈收入為6.5億元，同比增長62%。其中，投資收益為6.7億元，同比增長21%，成為拉動非息凈收入增長的關鍵。

資產質量方面，截至2025年一季度，常熟銀行不良貸款率微降至0.76%，撥備覆蓋率達489.56%，資本充足率保持在13.67%，為后續業務擴張提供了充足的安全邊際。

值得關注的是，此次吸收合并的三家村鎮銀行尚未完全納入財務報表。隨著整合進程推進，2025年常熟銀行的異地業務占比及資產規模有望進一步提升，疊加成本協同效應的釋放，中長期業績增長潛力可期。

中小銀行合并重組提速

2024年以來，監管部門將中小銀行改革化險列為金融工作的重點任務，明確提出“減量提質”的指導方針。

據統計，2024年全國范圍內超100家村鎮銀行被主發起行吸收合并或解散，數量較2023年增長近10倍。典型案例包括河南省25家農信社合并組建河南農商銀行、貴州省啟動農商聯合銀行籌建等。

政策導向的核心邏輯在于，通過并購重組整合區域金融資源，集中處置不良資產，避免“小而散”機構因抗風險能力弱而引發系統性隱患。

中小銀行合并潮的背后，是行業面臨的生存挑戰。一方面，區域經濟波動加劇經營壓力。以江蘇為例，2024年當地民營小微企業融資需求疲軟，導致部分村鎮銀行存貸款業務收縮，通過并購實現規模效應成為降本增效的現實選擇。

另一方面，金融科技投入門檻高企。數字化風控、線上渠道建設等需巨額資金支持，中小銀行獨立承擔難度大，而并入大型銀行后可共享技術資源，例如常熟銀行已將其自主研發的小微智能風控系統應用于并購機構。

作為國內農商行的標桿，常熟銀行的并購策略具有鮮明的戰略特征，通過專注小微與普惠金融，避開與大型銀行的同質化競爭。截至2024年末，其小微貸款余額達1781億元，占總貸款的71.3%，形成了難以復制的業務護城河。

常熟銀行對三家村鎮銀行的吸收合并，既是其深化區域布局的關鍵落子，也為中小銀行通過并購重組實現高質量發展提供了實踐樣本。在政策引導與市場競爭的雙重驅動下，中小銀行的合并重組進程已顯著提速，行業格局正從“數量擴張”向“質量提升”轉變。未來，具備清晰戰略定位、強大風控能力及資源整合效率的銀行，將更有可能在行業洗牌中脫穎而出。（思維財經出品）■

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