今日，滬深兩市雙雙低開，隨后在盤中呈現(xiàn)出明顯的震蕩態(tài)勢(shì)。金融、地產(chǎn)板塊在盤中短暫發(fā)力，為滬指提供了一定支撐，使其表現(xiàn)相對(duì)較為堅(jiān)挺；但汽車、科技以及題材股卻集體走弱，對(duì)深成指形成拖累，導(dǎo)致其震蕩下行，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌幅一度超過1%。午后，市場(chǎng)雖出現(xiàn)了回升的跡象，尾盤甚至有快速拉升的動(dòng)作，然而受制于整體成交低迷，回升動(dòng)能明顯不足，最終全天呈現(xiàn)出低開回落的走勢(shì)，延續(xù)了近期的調(diào)整趨勢(shì)。

值得留意的是，在當(dāng)前市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷的大環(huán)境下，當(dāng)日兩市成交額進(jìn)一步萎縮，再度跌破了萬億關(guān)口。這已經(jīng)是2025年以來，兩市成交額第五次出現(xiàn)這樣的情形。回顧今年以來A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，每當(dāng)成交額跌破萬億，市場(chǎng)的格局往往都會(huì)隨之發(fā)生變化。此次成交額的驟降，又會(huì)將指數(shù)引向何方呢？

從具體數(shù)據(jù)來看，2025年以來，兩市成交額跌破萬億的情況共發(fā)生了五次，分別是1月13日、4月2日、4月17日以及4月18日，再加上今日，年內(nèi)滬深兩市成交額已經(jīng)是第五次跌破萬億大關(guān)。

而且，在不同的階段，當(dāng)成交額跌破萬億時(shí)，市場(chǎng)的表現(xiàn)也各不相同。1月13日時(shí)，市場(chǎng)正處于快速下跌的尾聲階段，成交量大幅萎縮后，市場(chǎng)階段見底；4月2日，市場(chǎng)處于調(diào)整途中，在市場(chǎng)情緒有所回升但成交萎縮的情況下，又疊加了對(duì)等關(guān)稅的利空消息，隨后市場(chǎng)迎來大跌；4月17日以及18日，指數(shù)處于小碎步上行的過程中，成交再度萎縮后，市場(chǎng)隨后迎來了放量拉升。

那么，在當(dāng)前這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，面對(duì)成交額的再次萎縮，市場(chǎng)究竟會(huì)走向何方呢？

首先，當(dāng)前市場(chǎng)情緒十分低迷，海內(nèi)外的壓力同時(shí)存在。從國(guó)內(nèi)情況來看，短期基本面修復(fù)的力度不強(qiáng)，提振市場(chǎng)的動(dòng)力也不足，這使得市場(chǎng)出現(xiàn)了分化以及階段性的兌現(xiàn)需求。

其次，從海外因素分析，特朗普的關(guān)稅政策頻繁變動(dòng)，持續(xù)干擾著市場(chǎng)的預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策也陷入了兩難的困境，關(guān)稅政策的不確定性可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)陷入通脹超預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩并存的滯脹局面。

從技術(shù)走勢(shì)方面來看，當(dāng)前市場(chǎng)或許正處于階段調(diào)整的初期階段，與4月初的調(diào)整階段較為相似。市場(chǎng)情緒持續(xù)低落，調(diào)整的趨勢(shì)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。如果外部的不利因素持續(xù)施壓，就需要警惕市場(chǎng)進(jìn)一步下探的風(fēng)險(xiǎn)。

綜合當(dāng)前海內(nèi)外的宏觀形勢(shì)，再結(jié)合市場(chǎng)弱勢(shì)輪動(dòng)、情緒低迷以及成交大幅萎縮的現(xiàn)狀，短期內(nèi)應(yīng)該謹(jǐn)防市場(chǎng)調(diào)整趨勢(shì)的延續(xù)。如果后續(xù)出現(xiàn)新的不利因素沖擊，市場(chǎng)的波動(dòng)幅度可能會(huì)進(jìn)一步加大。不過，從中長(zhǎng)期的視角來看，A股具備自身的韌性，當(dāng)前市場(chǎng)的估值處于歷史相對(duì)低位，對(duì)長(zhǎng)線資金具有較強(qiáng)的吸引力。隨著政策的持續(xù)發(fā)力以及基本面的逐步改善，市場(chǎng)有望形成共振向上的格局，中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)改變。如果階段性的調(diào)整持續(xù)下去，或許會(huì)為投資者提供一個(gè)良好的中期布局時(shí)機(jī)。

對(duì)于投資者而言，可以采取以下策略：在短期內(nèi)，應(yīng)該嚴(yán)格控制倉位，避免在市場(chǎng)潛在的調(diào)整共振中陷入被動(dòng)的局面；重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的板塊，尤其是一季報(bào)超預(yù)期且行業(yè)景氣度持續(xù)向好的細(xì)分領(lǐng)域，比如電力、出口鏈等；同時(shí)，通過差異化的資產(chǎn)配置來分散風(fēng)險(xiǎn)，可以適當(dāng)配置黃金、高股息類資產(chǎn)，發(fā)揮它們的防御屬性，從而平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！