中鼎股份，在下一盤大棋！

在2024年報中，中鼎股份將人形機器人業務定位為未來發展的核心戰略業務，公司將從諧波減速器入手，最終實現機器人關節總成產品的生產制造。

我們知道，拓普集團和三花智控已經在機器人關節總成領域，占據了一席之地，中鼎股份作為后來者面臨多重挑戰。

不過，雖然入局晚，但中鼎股份的進展并不慢。

2025年2月，中鼎股份陸續與五洲新春、眾擎機器人等建立合作，加速推進人形機器人業務的產業化布局。

緊接著，在3月13日，中鼎股份發布公告稱，公司擬在合肥市包河區投資10億元，建設智能機器人核心零部件研發制造中心。

按照規劃，公司預計第一階段完成年產不少于15萬顆諧波減速器產線建設以及關節總成產品的產線布局。

這樣看來，中鼎股份的人形機器人業務實現了較為順利的拓展。

不過，中鼎股份是怎么做到的？

第一，掌握生產設備。

俗話說，巧婦難為無米之炊。

減速器對設備的精度要求比較高，設備精度每提升1微米，減速器傳動誤差就可降低8%-12%。

為發展人形機器人業務，中鼎股份子公司安徽望錦斥資1289.28萬元，購買了聚隆機器人持有的機器人減速器生產制造設備。這些設備的加工精度可達±1.5-2微米，能夠對標納博特斯克和哈默納科等海外巨頭的同款設備，且成本還要低30%-50%。

通過對生產設備的掌控，中鼎股份得以將觸角延伸到人形機器人領域。

第二，持續的研發投入。

2020到2024年，中鼎股份研發費用從5.06億元增長到8.45億元。

目前，公司已組建20多人的機電一體化研發團隊，完成人形機器人關節中諧波減速器和行星減速器的研發及自制，并正推進其他核心零部件的研發布局。

第三，現金流支撐。

無論是購買設備，還是增加研發投入，都需要大量的錢，這就對公司的現金流水平提出了較高的要求。

財報數據顯示，近五年中鼎股份經營性現金流凈額皆為正數，2024年達到了17.26億元，現金流較為充沛。這樣的“造血”能力，為其人形機器人業務的崛起提供了支撐。

那么，公司人形機器人業務未來市場需求有多大？

預計2025到2035年，國內人形機器人市場規模將從53億元迅猛增長至3000億元，年復合增長率為50%。

作為機器人運動核心的關節總成（涵蓋線性執行器、旋轉執行器等），其性能直接決定機器人的靈活性與負載能力，其市場需求有望隨整機銷量擴張而快速釋放，預計2035年國內人形機器人關節總成市場規模有望達到900億元。

不過，中鼎股份是把希望全都押在了人形機器人上面嗎？

并不是，公司仍在持續深耕汽車零部件業務：

一個是，空氣懸架。

簡單來說，空氣懸架是一種用空氣彈簧取代傳統鋼制彈簧的懸掛系統。它能夠根據路況自動調節車身高低和軟硬程度，讓駕駛更加平穩舒適，提升整體駕乘體驗。

從構成上看，空氣懸架由空氣供給單元、空氣泵、減震器等多個部件組成。其中，空氣供給單元是技術壁壘最高的部分，堪稱空懸系統的“心臟”。

中鼎股份的子公司德國AMK，在空氣懸架領域深耕了20多年，擁有空氣供給單元的供應能力。憑借于此，中鼎股份成為了捷豹路虎、奔馳、寶馬等車企的供應商。目前，公司空氣彈簧及儲氣罐產品已獲得項目定點，同時磁流變減震器項目產線建設正在加速推進中。

一個是，輕量化。

汽車輕量化通過降低車身重量，可實現操控性能提升、使用成本降低等效果，是當前汽車行業技術發展的重要方向。

數據顯示，新能源汽車每減重10%，動力可提升8%，剎車距離能夠縮短5%，續航里程則能增加5%-8%。

中鼎股份子公司四川望錦，在汽車輕量化領域積累了豐富的經驗，擁有生產球頭鉸鏈總成產品的核心技術，已經取得奔馳、長安、廣汽、比亞迪等多個主機廠的訂單。同時，公司也在積極布局海外輕量化市場，其斯洛伐克及墨西哥的輕量化工廠正在建設中。

再一個是，熱管理。

新能源汽車電池模組，對于溫控的要求遠高于傳統汽車。所以，隨著新能源汽車的加速滲透，熱管理產品的用量也將隨之增長。

此外，相較于燃油車，新能源汽車新增電池、電機、電控熱管理，熱管理單車價值量提升近2倍，達到6410元。

預計2022到2027年，國內新能源汽車熱管理市場空間將從402億元快速增長到1200億元。

在這一領域，中鼎股份擁有獨家生產技術creatube工藝以及TPV軟管和尼龍管的核心技術，可生產耐高溫、耐腐蝕的高性能管路，已經為小鵬、理想等新能源汽車平臺配套。

隨著空氣懸架、熱管理等業務的發展，公司業績也實現了相應增長。

2024年，中鼎股份實現營收188.54億，同比增長9.33%；實現凈利潤12.52億，同比增長10.63%。

拉長周期來看，2020到2024年中鼎股份營收從115.48億增長到188.54億，年復合增長率為13.04%；凈利潤從4.93億增長到12.52億，年復合增長率為26.24%。

總的來說，中鼎股份拓展人形機器人業務并非一時興起：從1289萬搶購高精度設備，到8億砸向研發中心，它的每一步都在押注未來。

但前方道路擁擠，真正的考驗才剛剛開始。