財聯社5月29日訊（記者 張良德）因公司涉嫌信息披露違法違規，嘉應制藥（002198.SZ）被中國證券監督管理委員會立案。

嘉應制藥昨日晚間發布公告，公司收到中國證監會下發的《立案告知書》，將積極配合中國證券監督管理委員會的相關工作，并嚴格按照規定及監管要求履行信息披露義務。

回溯公司近期公告，嘉應制藥因資金管理和信息披露上存在內部控制缺陷，被眾華會計師事務所出具了帶強調事項段無保留意見的內部控制審計報告，包括關聯方非經營性資金往來未及時披露、關聯交易未經審議且未披露等情況，而這些問題與公司第二大股東養天和大藥房股份有限公司（簡稱“養天和”）存在一定關聯。

養天和入股后問題頻現 新股東也缺錢

作為一家老牌醫藥上市公司，2024年，嘉應制藥股東結構發生重大變化。

2024年7月9日，湖南連鎖藥店養天和與嘉應制藥持股5%以上股東陳少彬簽署《股份轉讓協議》，以每股10元的價格收購其所持公司7%的股份，股份轉讓價款合計3.55億元。

一個多月后，養天和實際控制人、董事長兼總裁李能攜多名“老將”組建了嘉應制藥的新管理層，并入主公司。據嘉應制藥2024年8月下旬披露的董事會換屆公告，李能經董事會選舉成為嘉應制藥新任董事長。

不久之后，嘉應制藥便出現了一系列問題行為。

嘉應制藥此前公告稱，公司內部控制發現并披露了公司存在關聯方非經營性資金往來和非關聯方財務資助的情況，自2024年9月至2025年1月，累計轉出資金約2.35億元。截至2025年1月23日，資金全部歸還。同時，公司還存在關聯方披露不準確不完整、關聯交易未經審議且未披露等情況。

在嘉應湖南與關聯方非經營性資金往來和非關聯方財務資助的2.35億元資金中，有1.7億元都轉向了湖南藥聚能醫藥有限公司。天眼查數據顯示，該公司為養天和的子公司，實控人、法人為李能。

出資3.55億元收購了嘉應制藥7%的股份后，新股東也表現出資金緊張的情況。

2024年8月，養天和工商信息出現多筆質押信息記錄：26日養天和出質子公司湖南和盛醫藥有限公司600萬股股權向銀行抵押借款；27日李能、劉凌擬將所持2294萬股、600萬股養天和股份質押給銀行；28日共青城和凱投資合伙企業（有限合伙）、共青城和恩投資合伙企業（有限合伙）也擬分別將所持2640萬股、600萬股養天和股份質押給銀行，雖工商信息顯示27日、28日的質押無效，但接連的股權質押也看出公司對資金的需求較為急迫。

此后，養天和更是將其持有的7%嘉應制藥股份全數質押。公告顯示，2024年11月12日將其持有的3552.5690萬股股份質押給長沙農村商業銀行股份有限公司金霞支行。

除了資金占用，嘉應制藥還存在關聯交易未及時披露的情況。公司2024年第四季度與養天和以及共合醫藥出現關聯交易，關聯交易總計金額1039.94萬元。但該日常關聯交易未履行審議程序和披露，直到今年4月，嘉應制藥才發布《關于補充審議2024年度日常關聯交易及2025年度日常關聯交易預計的公告》對上述關聯交易予以補充披露。

新股東推動渠道拓展 連續兩個季度業績增長

但養天和入股嘉應制藥后，在出現上述各種問題的同時，也為公司帶來了一些積極的變化。

（養天和入股后嘉應制藥強化“客藥第一股” 財聯社記者攝）

從業績表現來看，嘉應制藥在2024年業績承壓，但在2024年第四季度以及2025年第一季度，業績明顯上升趨勢。2024年第四季度，公司凈利潤1773.83萬元，同比增長88.42%。今年一季度，公司實現營收1.22億元，同比增長28.83%；同期歸母凈利潤1540.33萬元，同比增長197.23%。

嘉應制藥相關人士表示，業績增長主要歸因于渠道拓展，開展百強連鎖合作，銷售取得重大突破，從目前反饋來看，合作方反響較好，具有持續性。其次，通過設備更新和流程優化，提高了人均勞動生產率，也降低了一部分成本。

產品方面，嘉應制藥擁有5種劑型70多個藥品批準文號，核心產品為接骨七厘片、雙料喉風散、重感靈片及消炎利膽片等中成藥，其中部分產品為OTC類產品，對院外市場渠道需求較強。

公開資料顯示，養天和在全國擁有超4000家連鎖店，能為嘉應制藥帶來豐富的連鎖終端資源。此外，養天和還協助嘉應制藥與多家知名連鎖藥房達成戰略合作，包括益豐藥房（603939.SH）、老百姓（603883.SH）、一心堂（002727.SZ）、健之佳（605266.SH）等上市連鎖藥店。

在投資者問答中，嘉應制藥表示，2024年，公司在新增開發連鎖藥店客戶、單體藥店客戶、產品鋪貨率方面重點推進，繼續堅持分品種、分渠道運作，重點開發醫院、連鎖藥店和單體終端藥店客戶，提升了產品的市場覆蓋率。養天和入股后，新增了百強連鎖的重點渠道布局，快速實現了十多萬家藥店的鋪貨。同時，開拓了重點醫院的渠道，提升了醫院終端的產品覆蓋率。

此次嘉應制藥因涉嫌信息披露違法違規被立案調查，后續公司將如何應對此次危機，養天和又將在其中扮演怎樣的角色，市場將持續關注。