如果您希望可以時(shí)常見面，歡迎標(biāo)星收藏哦~

最近，圍繞著GPU和英偉達(dá)有很多新聞。

一周前，埃隆·馬斯克表示，他的人工智能公司 xAI 計(jì)劃在田納西州孟菲斯郊外建造一個(gè)擁有 100 萬(wàn)個(gè) GPU 的設(shè)施。為此，他將從英偉達(dá)和AMD等公司處購(gòu)買GPU；更早之前，路透社報(bào)道，美國(guó)已與阿聯(lián)酋達(dá)成初步協(xié)議，允許其進(jìn)口 50 萬(wàn)顆Nvidia GPU；日前，報(bào)道指出，除了為阿聯(lián)酋項(xiàng)目采購(gòu)GPU外，甲骨文也將在為其于美國(guó)的數(shù)據(jù)中心采購(gòu)40萬(wàn)顆GPU。再加上中國(guó)客戶此前瘋狂掃貨H20。

可以肯定的是，英偉達(dá)業(yè)績(jī)應(yīng)該還是不錯(cuò)。

營(yíng)收仍大幅增長(zhǎng)

Nvidia 報(bào)告稱，今年第一季度收入大幅增長(zhǎng)，其芯片銷量較去年同期增長(zhǎng)了 69% 以上。

首席執(zhí)行官黃仁勛在一份新聞稿中表示：“全球?qū)?Nvidia 人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的需求非常強(qiáng)勁”，并補(bǔ)充說，他預(yù)計(jì)對(duì)人工智能計(jì)算的需求將“加速”。

根據(jù)該公司公布的數(shù)據(jù)，英偉達(dá)第一季度每股收益（扣除股票薪酬等特定成本）為 96 美分，高于分析師預(yù)測(cè)的 93 美分。當(dāng)季營(yíng)收達(dá)到 440.6 億美元，同比增長(zhǎng) 69%，高于預(yù)期的 433.1 億美元。這推動(dòng)英偉達(dá)本季度凈利潤(rùn)從去年同期的 149 億美元增至 188 億美元，低于預(yù)期的194.9億美元。

就業(yè)績(jī)指引而言，英偉達(dá)未能達(dá)到預(yù)期，但這一預(yù)測(cè)并非完全出乎意料。該公司表示，預(yù)計(jì)本季度銷售額約為450億美元，低于華爾街459億美元的目標(biāo)。即便如此，投資者可能仍懷疑該公司業(yè)績(jī)可能不達(dá)標(biāo)，因?yàn)橛ミ_(dá)解釋說，如果不是美國(guó)政府最近對(duì)向中國(guó)銷售的先進(jìn)芯片實(shí)施出口限制，其業(yè)績(jī)指引可能會(huì)高出約80億美元。

作為英偉達(dá)最大的業(yè)務(wù)部門，數(shù)據(jù)中心部門的銷售額同比增長(zhǎng)73%，達(dá)到391億美元，目前占公司總收入的88%。公司高管表示，微軟公司、亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司和Meta Platforms公司等大型云計(jì)算超大規(guī)模提供商貢獻(xiàn)了數(shù)據(jù)中心總收入的近一半。此外，該部門50億美元的銷售額與英偉達(dá)的InfiniBand網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品有關(guān)，該產(chǎn)品用于將數(shù)千個(gè)GPU連接成龐大的集群，以支持最苛刻的人工智能工作負(fù)載。

英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官科萊特·克雷斯 (Collette Kress) 告訴分析師，公司最新的 Grace Blackwell GPU 銷售火爆。她表示，微軟已經(jīng)部署了數(shù)萬(wàn)個(gè) Blackwell GPU，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月將增至數(shù)十萬(wàn)個(gè)，這主要得益于其與 AI 領(lǐng)導(dǎo)者 OpenAI 的密切合作關(guān)系。

英偉達(dá)表示，其新款Blackwell芯片的生產(chǎn)工藝已得到改進(jìn)。云計(jì)算公司每周部署約7.2萬(wàn)塊Blackwell芯片，每塊芯片的成本超過3萬(wàn)美元。

黃仁勛表示：“我們的供應(yīng)鏈在未來很多年都會(huì)保持相當(dāng)繁忙的狀態(tài)。”

英偉達(dá)報(bào)告稱，其游戲部門（曾是其最大的業(yè)務(wù)，但如今已被數(shù)據(jù)中心部門所取代）本季度收入增長(zhǎng)了42%。該部門用于PC顯卡和游戲機(jī)（例如新款任天堂Switch 2）的芯片銷售額總計(jì)達(dá)38億美元。

英偉達(dá)還有一個(gè)規(guī)模雖小但正在增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，即銷售用于汽車和機(jī)器人應(yīng)用的芯片。該部門本季度銷售額增長(zhǎng)72%，達(dá)到5.67億美元。該公司將該部門的增長(zhǎng)歸因于自動(dòng)駕駛汽車芯片需求的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，專業(yè)虛擬化業(yè)務(wù)（銷售用于3D設(shè)計(jì)應(yīng)用的高性能工作站的芯片）收入增長(zhǎng)了19%，達(dá)到5.09億美元。

英偉達(dá)還預(yù)計(jì)，隨著其最新人工智能芯片Blackwell銷量的擴(kuò)大，本季度營(yíng)收將同比增長(zhǎng)50%，達(dá)到450億美元。這一銷售額預(yù)測(cè) 與華爾街457.5億美元的預(yù)測(cè)一致，這表明科技行業(yè)對(duì)人工智能的接受尚處于早期階段，未來還有很大的發(fā)展空間。

英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在一份聲明中表示：“全球?qū)τミ_(dá)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的需求異常強(qiáng)勁。世界各國(guó)都認(rèn)識(shí)到人工智能是與電力和互聯(lián)網(wǎng)一樣重要的基礎(chǔ)設(shè)施，而英偉達(dá)正處于這一深刻變革的中心。”

中國(guó)業(yè)務(wù)的不確定性

英偉達(dá)這次的業(yè)績(jī)動(dòng)蕩，與中國(guó)市場(chǎng)的變化有著莫大的關(guān)系。

今年4月，美國(guó)政府告知英偉達(dá)，需要獲得特殊出口許可才能向中國(guó)客戶銷售更多H20圖形處理器，該許可立即生效。H20芯片是英特爾老款H100和H200 GPU的專用縮小版，基于可追溯至2023年的Hopper架構(gòu)。

這些新限制措施遭到首席執(zhí)行官黃仁勛的嚴(yán)厲批評(píng)，迫使該公司注銷了價(jià)值45億美元的庫(kù)存。英偉達(dá)本月表示，由于這些限制措施，該公司不得不放棄約150億美元的銷售計(jì)劃。

英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官科萊特·克雷斯 (Collette Kress) 更是直言，如果沒有與中國(guó)相關(guān)的費(fèi)用，該公司上一季度的毛利率將為 71.3%，而不是 61%。英偉達(dá)表示，本季度原計(jì)劃有 80 億美元的 H20 訂單，但現(xiàn)在不得不取消。英偉達(dá)本季度的業(yè)績(jī)預(yù)期為 450 億美元，如果沒有這項(xiàng)限制，這一數(shù)字可能會(huì)高出約 18%。

黃仁勛在今天的電話會(huì)議上告訴分析師，中國(guó)價(jià)值 500 億美元的人工智能芯片市場(chǎng)“實(shí)際上對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)關(guān)閉了大門”。他還補(bǔ)充說，H20 出口禁令“終結(jié)了我們?cè)谥袊?guó)的 Hopper 數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)”。（原文：Huang told analysts that the $50 billion market for artificial intelligence chips in China is “effectively closed to U.S. industry.” He added that the H20 export ban has “ended our Hopper data center business in China.”）

黃仁勛同時(shí)警告稱，錯(cuò)失中國(guó)潛在的500億美元人工智能市場(chǎng)，將危及美國(guó)在全球人工智能基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽中的領(lǐng)導(dǎo)地位。他在事先準(zhǔn)備好的發(fā)言稿中表示，中國(guó)是全球最大的人工智能市場(chǎng)，贏得該市場(chǎng)的公司將成為全球領(lǐng)導(dǎo)者。他表示，美國(guó)認(rèn)為可以阻止中國(guó)生產(chǎn)具有競(jìng)爭(zhēng)力的芯片的想法一直值得懷疑，現(xiàn)在顯然是錯(cuò)誤的”。（原文：He said the U.S. assumption that it could prevent China from manufacturing competitive chips “was always questionable, and now it’s clearly wrong.”）

黃仁勛表示：“保護(hù)中國(guó)芯片制造商免受美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)增強(qiáng)它們的海外實(shí)力，削弱美國(guó)的地位。”

“無(wú)論有沒有美國(guó)芯片，中國(guó)的人工智能都會(huì)繼續(xù)發(fā)展，”他說。“它擁有訓(xùn)練或部署高級(jí)模型的計(jì)算能力。問題不在于中國(guó)是否會(huì)擁有人工智能——它已經(jīng)擁有了。問題在于，作為全球最大的人工智能市場(chǎng)之一，中國(guó)是否會(huì)依賴美國(guó)芯片。”

黃仁勛在接受采訪時(shí)表示，此舉“令人深感痛苦”，可能導(dǎo)致150億美元的收入損失。僅在第一季度，該公司就“無(wú)法交付額外25億美元的H20收入”。

“歷史上沒有哪家公司核銷過這么多庫(kù)存，”黃仁勛說。“我不僅損失了55億美元——我們核銷了55億美元——還損失了150億美元的銷售額，可能還有……價(jià)值30億美元的稅款。”

黃仁勛承認(rèn)，Nvidia 對(duì)于中國(guó)問題沒有其他答案。

當(dāng)被問及該公司是否正在研發(fā)一款新的針對(duì)中國(guó)的芯片以銷往該地區(qū)，或者 Nvidia 是否預(yù)計(jì)會(huì)從政府那里獲得任何救濟(jì)時(shí)，黃仁勛表示，目前還沒有替代產(chǎn)品，而且美國(guó)最新的限制“相當(dāng)嚴(yán)格”。

“總統(tǒng)有計(jì)劃，”黃仁勛說。“他有遠(yuǎn)見，我相信他。”

黃仁勛還有其他擔(dān)憂

對(duì)于英偉達(dá)和黃仁勛來說，除了中國(guó)業(yè)務(wù)的不確定性，云廠商自研芯片，也給他們帶來了新的挑戰(zhàn)。對(duì)此，他們最近公布了其新的“NVLink Fusion”計(jì)劃，該計(jì)劃將允許客戶和合作伙伴將非 Nvidia 中央處理器和圖形處理單元與 Nvidia 的產(chǎn)品及其 NVLink 一起使用。

NVLink 是 Nvidia 開發(fā)的一項(xiàng)技術(shù)，用于連接其 GPU 和 CPU 并交換數(shù)據(jù)。到目前為止，NVLink 尚未對(duì) Nvidia 生產(chǎn)的芯片開放。

在此前的臺(tái)北國(guó)際電腦展 上，英偉達(dá)表示：“NV 鏈路融合可以幫助你構(gòu)建半定制的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施，而不僅僅是半定制芯片。”

黃仁勛表示，NVLink Fusion 允許 AI 基礎(chǔ)架構(gòu)將 Nvidia 處理器與不同的 CPU 和專用集成電路 (ASIC) 相結(jié)合。“無(wú)論如何，你都可以從使用 NV Link 基礎(chǔ)架構(gòu)和 NV Link 生態(tài)系統(tǒng)中獲益。”

借助 NVLink Fusion，Nvidia 不會(huì)開放 NVLink 和 NVSwitch，而且它絕對(duì)不會(huì)創(chuàng)建一個(gè)免費(fèi)的環(huán)境（無(wú)論從哪個(gè)意義上來說），讓任何制造 CPU 或加速器的人都可以將 NVLink 內(nèi)存原子移植到他們的設(shè)備上。

如下圖所示，NVLink Fusion 有兩種獲批的用例：

第一種是將 NVLink 端口添加到自定義 CPU，例如超大規(guī)模計(jì)算提供商和云構(gòu)建商為自己設(shè)計(jì)的 CPU。這假設(shè)這些超大規(guī)模計(jì)算提供商和云構(gòu)建商將使用 NVLink 將 Nvidia GPU 加速器連接到這些自主研發(fā)的加速器上。

在上圖中，硬件堆棧包括 Spectrum-X 交換機(jī)和連接到 CPU 的 BlueField 或 ConnectX 網(wǎng)絡(luò)接口卡，用于東西向和南北向網(wǎng)絡(luò)，Nvidia GPU 與 NVSwitch 交叉耦合，并使用 Nvidia 的 Mission Control 系統(tǒng)控制軟件。目前尚不清楚是否需要所有這些組件才能將 NVLink 添加到定制 CPU 芯片中，但我們推測(cè)是的。

另一個(gè)用例是使用 Nvidia 當(dāng)前的 Grace CG100 Arm 處理器或 Nvidia 未來的“Vera”CV100 CPU，以及 NVLink C2C 芯片間互連，連接到帶有 NVLink Fusion 端口的定制加速器。相同的前端 Spectrum-X 和 BlueField/Connect-X 網(wǎng)絡(luò)以及相同的 NVSwitch 和 Mission Control 后端網(wǎng)絡(luò)環(huán)繞著它。同樣，目前尚不清楚這是否是將 NVLink 端口添加到定制加速器所必需的。

不過可以肯定的是，任何情況下，您都無(wú)法在定制 CPU 和定制加速器上使用 NVLink 端口，例如通過 NVSwitch 互連，或像超級(jí)芯片那樣直接連接，或使用兩個(gè)、四個(gè)或八個(gè)加速器的全對(duì)全配置。只能使用上面討論的兩種方案。

按照Nvidia 此前宣布，NVLink Fusion 的 AI 芯片制造合作伙伴已包括聯(lián)發(fā)科、Marvell、Alchip、Astera Labs、Synopsys 和 Cadence。該公司還補(bǔ)充道，借助 NVLink Fusion，富士通和高通等 Nvidia 客戶也將能夠在 AI 數(shù)據(jù)中心中將自己的第三方 CPU 與 Nvidia 的 GPU 連接起來。

在分析師看來，NVLink 代表了 Nvidia 搶占基于 ASIC 的數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)份額的計(jì)劃，而 ASIC 傳統(tǒng)上一直被視為 Nvidia 的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

分析師進(jìn)一步指出，NVLink Fusion鞏固了 NVIDIA 作為下一代 AI 工廠中心的地位——即使這些系統(tǒng)并非完全采用 NVIDIA 芯片構(gòu)建。分析師表示，這為 Nvidia 提供了機(jī)會(huì)，讓其能夠服務(wù)于那些沒有構(gòu)建完全基于 Nvidia 的系統(tǒng)但希望集成其部分 GPU 的客戶。

“如果得到廣泛采用，NVLink Fusion 可以通過與定制 CPU 開發(fā)商和 ASIC 設(shè)計(jì)師進(jìn)行更深入的合作來構(gòu)建未來的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施，從而拓寬 NVIDIA 的行業(yè)影響力。” 分析師強(qiáng)調(diào)。

不過值得一提的是，Nvidia 的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Broadcom、AMD 和 Intel 目前尚未加入 NVLink Fusion 生態(tài)系統(tǒng)。與此同時(shí)，黃仁勛評(píng)價(jià)道，目前業(yè)界針對(duì)UALink 的討論并不順利，因此不認(rèn)為UALink 會(huì)走得很好。

盡管存在這些問題，英如上所述，偉達(dá)仍在快速增長(zhǎng)。它受益于云計(jì)算提供商等超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商以及大型企業(yè)的巨大需求，這些企業(yè)持續(xù)搶購(gòu)盡可能多的英偉達(dá) GPU，瘋狂地為先進(jìn)的生成式 AI 和代理式 AI 應(yīng)用提供動(dòng)力。

黃仁勛向分析師表示：“全球?qū)τミ_(dá)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的需求非常強(qiáng)勁。人工智能推理tokens的產(chǎn)量在短短一年內(nèi)就激增了十倍，隨著人工智能代理成為主流，對(duì)人工智能計(jì)算的需求將會(huì)加速增長(zhǎng)。”

Fusion Collective 分析師 Yvette Schmitter也表示，最新對(duì)華出口管制對(duì)英偉達(dá)業(yè)務(wù)的打擊不太可能在短期內(nèi)阻止該公司的發(fā)展。“英偉達(dá)面臨著 80 億美元的出口管制損失，但仍然預(yù)測(cè)季度銷售額將接近 450 億美元，因?yàn)轱@然，當(dāng)你建立一個(gè)帝國(guó)時(shí)，H20 收入的損失只是一個(gè)四舍五入的誤差，”她說道。

她相信英偉達(dá)的高管團(tuán)隊(duì)在接下來的幾個(gè)月里會(huì)有很多事情要做。“公司面臨著一項(xiàng)微妙的藝術(shù)：如何在地緣政治地雷、強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和頑強(qiáng)的中國(guó)市場(chǎng)之間周旋，同時(shí)還要確保在龐大的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，所有道路仍然通向英偉達(dá)，”她說道。

半導(dǎo)體精品公眾號(hào)推薦

專注半導(dǎo)體領(lǐng)域更多原創(chuàng)內(nèi)容

關(guān)注全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)動(dòng)向與趨勢(shì)

*免責(zé)聲明：本文由作者原創(chuàng)。文章內(nèi)容系作者個(gè)人觀點(diǎn)，半導(dǎo)體行業(yè)觀察轉(zhuǎn)載僅為了傳達(dá)一種不同的觀點(diǎn)，不代表半導(dǎo)體行業(yè)觀察對(duì)該觀點(diǎn)贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯(lián)系半導(dǎo)體行業(yè)觀察。

今天是《半導(dǎo)體行業(yè)觀察》為您分享的第4049期內(nèi)容，歡迎關(guān)注。

『半導(dǎo)體第一垂直媒體』

實(shí)時(shí) 專業(yè) 原創(chuàng) 深度

公眾號(hào)ID：icbank

喜歡我們的內(nèi)容就點(diǎn)“在看”分享給小伙伴哦