“在過去的一年里，在MEGA遭遇到一些困難以后，我們最大的變化是，沒有關注競爭的欲望，也沒有因為這個市場進入的對手，或者我們所在的各個領域的市場競爭對手越來越多，而有些恐懼驅動，我們還是聚焦用戶價值，要聚焦家庭用戶。”時隔一年時間，理想汽車CEO李想在一季度財報會議上，再一次復盤MEGA的失敗給理想帶來的教訓。

當時，理想通過積極地調整，使得銷量重新恢復到正常的增長中。而在今年一季度，盡管L 系列和理想 MEGA 處于新舊產品切換期，且面臨傳統汽車消費淡季，但理想汽車依然實現了同比增長，交付量達到92,864 輛，同比增長 15.5%。

銷量的增長，推動了理想的營收和凈利潤的提升。今年一季度，理想汽車第一季度營收達到259.3億元，同比增長1.1%。得益于成本管理和規模效應的擴大，理想一季度凈利潤為6.47億元，同比增長9.4%。在毛利率方面，理想一季度的毛利率為 20.5%，同比微降了0.1個百分點，環比增長了0.2個百分點。作為對比，零跑一季度毛利率為 14.9%；小鵬為 15.6%。

在三費支出方面，一季度，理想營業費用為50億元，同比減少14.0%；研發費用為 25 億元，同比減少17.5%；銷售、一般及管理費用為25 億元，同比減少15%。此外，在銷量、營收和凈利潤齊增長的同時，理想還手握豐富的現金儲備。截至一季度，理想現金儲備達到1107億元。充裕的資金儲備，也為理想接下來產品及技術研發提供保障。

在電話會議中，李想也首次透露了轎車的產品規劃。其判斷，在增程SUV、純電SUV和MEGA等車型全部交付以后，這些產品的上限可以支撐理想實現一年3000億元的營收規模。而在達到這一規模后，理想將會根據市場需求，推出價格更合適的MPV和轎車產品。李想表示，這些產品未來也會成為理想面向亞洲（包含中國）和歐洲市場需求的主打產品。

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月銷很快恢復到5萬臺

在4月份，理想相繼推出MEGA Home和L系列的智能煥新版車型。新款車型的到來，使得理想汽車銷量重新恢復到快速增長的節奏中。在此之前，由于沒有新品，理想的銷量增速明顯不及相比小鵬等新勢力。不過，好在有L系列“坐鎮”，理想的銷量基本盤還是比較穩。

對于煥新版車型的銷量表現，汽車高級副總裁鄒良軍稱，銷量表現符合我們的預期，并且呈現健康增長。據透露，目前煥新版車型每周的銷量已經超過了1萬臺。“我們很有信心煥新版車型的銷量將很快會回到月銷5萬臺的水平。”鄒良軍說道。

與此同時，MEGA新出的Home版車型，市場表現也超出預期。在Home版上市之前，MEGA月銷量在1000輛左右。李想透露，原本預計Home版上市將會為MEGA帶來50%的銷量增長，而實際上帶來增長超過150%。其稱，在MEGA車型的訂單中，Home版占比超過九成，目前手握充足的訂單，并且新訂單還是不斷增長。為滿足日益增長的用戶需求，理想將持續提升產能，預計在7月實現2500-3000臺的交付目標。

基于理想MEGA（參數丨圖片） Home版和理想L系列智能換新版的熱銷表現，理想方面預計二季度交付量為12.3萬臺至12.8萬臺；營收將達到 325 億元至 338 億元，同比增長2.5%至6.7%。

關于今年的全年銷量目標，鄒良軍表示，理想的目標是能夠達成20萬元以上新能源市場增速的2倍。據媒體此前報道，今年近期理想將全年排產目標調整至64萬臺，其中增程L系列目標52萬臺、純電產品（包含MEGA）目標12萬臺。和此前的銷量目標相比，理想將全年目標下調了6萬臺，其中，增程系列少了4萬臺，純電增加了7萬臺。

02

即將二次征戰純電市場

鄒良軍表示，理想作為中高端品牌，增換購為主的升級群體是最重要的用戶群。其中，增程產品是面向燃油車保有群體的升級方案，而純電是面向新能源保有群體的升級方案。其強調，隨著純電系列發布，理想將進入到一個更大的市場。

其中，7月份上市i8是理想第二次征戰純電市場。李想稱，i8除了搭載理想VLA大模型外，既滿足了最大的空間，又利用有效風阻實現最低能耗。同時，i8可以做到10分鐘補能500公里。其相信，i8會成為存量新能源用戶的升級或換車的首選。

而對于外界關心的國家加大對輔助駕駛的監管，是否會影響7月份VLA大模型與i8的同步落地，馬東輝表示，不會影響。“我們認為監管對于輔助駕駛的安全性管理是非常必要的，實際上的話這種管理的話，對于技術基本功比較扎實的公司，我們認為是更友好的。”理想汽車總裁馬東輝說道。按照計劃，VLA大模型還會在8月份然后正式向AD max的用戶全量推送。

為了配合純電車型上市計劃，截至一季度末，理想的超充網絡覆蓋高速公路超5萬公里，并且開放運營2,350座理想超充站，配備超過1.27萬根超充樁。預計7月，理想汽車將建成超過2500座超充站，目標年底建成4000座超充站。

在銷售服務網絡方面，理想也已經為今年的銷量增長和新車上市做好準備。據介紹，在繼續聚焦頭部汽車城和商場進行網絡擴張的同時，理想也會推動渠道下沉。其中，四五線城市也會是理想接下來的銷量的一個增長。在此之前，理想主要聚焦于一、二線和三線城市。

鄒良軍稱，售價更低的L6車型發布，使得理想在四五線城市看到了更大的市場機會。為此，理想在近期發布了百城繁星計劃，希望能夠進一步下沉市場，目標是在2026年四五線城市能夠為理想帶來超10萬輛的市場增量。截至2025年4月30日，理想汽車在全國151個城市運營，500家零售中心，在223個城市運營500家售后維修中心及鈑噴中心。

除了純電產品外，海外市場今年以來也在著手布局海外市場。未來幾年，理想會聚焦于亞洲和歐洲市場，在這些區域招募成熟的經銷商。“我們只有可以同時提供硬件產品，售后服務和軟件智能服務以后，我們才會真正進入一個市場。因為我們銷售的是人工時代的終端，而不僅僅是做一個商品的貿易。”鄒良軍說道。鄒良軍表示，海外市場會是理想的長期戰略，希望通過持續的努力，最終讓海外市場的銷售份額達到理想總銷量的30%。