深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者 李薇

常州通寶光電股份有限公司（簡稱“通寶光電”）于近日在北交所更新上市申請(qǐng)審核動(dòng)態(tài)，該公司已收到第一輪審核問詢函，問詢主要集中在有關(guān)產(chǎn)品、技術(shù)、管理方面的創(chuàng)新性，以及關(guān)于公司產(chǎn)品市場(chǎng)空間，在建產(chǎn)能信息披露與投資合理性等。

根據(jù)招股書，通寶光電定位于汽車電子零部件制造商，主營業(yè)務(wù)為汽車照明系統(tǒng)、電子控制系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)等汽車電子零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

需說明主要產(chǎn)品及核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)

在產(chǎn)品、技術(shù)、管理方面的創(chuàng)新性方面，北交所根據(jù)申請(qǐng)文件：（1）汽車照明系統(tǒng)產(chǎn)品占公司銷售收入95%左右；2022年，公司以EPS控制器為突破口進(jìn)入電子控制系統(tǒng)領(lǐng)域，車身域控制器等新產(chǎn)品處于量產(chǎn)前期階段；CDU充配電總成于2024年進(jìn)入量產(chǎn)階段，充電槍產(chǎn)品已取得項(xiàng)目定點(diǎn)。（2）公司主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)包括SMT貼片、熱鉚、焊接、組裝等，主要核心技術(shù)包括光學(xué)透鏡技術(shù)、散熱設(shè)計(jì)技術(shù)、電子控制技術(shù)等。（3）公司創(chuàng)新特征體現(xiàn)在技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新、生產(chǎn)管理創(chuàng)新等方面，公司3項(xiàng)發(fā)明專利為繼受取得。

需要發(fā)行人（1）說明產(chǎn)品更新迭代或形成新產(chǎn)品的主要方式或路徑、相關(guān)技術(shù)的主要來源及與原有生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)系，相關(guān)新產(chǎn)品與同業(yè)競(jìng)品相比是否具備競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。（2）結(jié)合主要產(chǎn)品的構(gòu)件組成、采購的原材料、生產(chǎn)環(huán)節(jié)等說明發(fā)行人核心技術(shù)在具體生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用情況。（3）結(jié)合與同類型產(chǎn)品對(duì)比情況，說明發(fā)行人核心技術(shù)與行業(yè)通用或主流成熟技術(shù)相比是否存在差異、是否符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，并量化說明主要核心技術(shù)在主要產(chǎn)品的性能與質(zhì)量、滿足客戶需求、生產(chǎn)成本方面產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)。

“市場(chǎng)覆蓋率”和“市占份額”是否有差異？

關(guān)于公司產(chǎn)品市場(chǎng)空間，根據(jù)申請(qǐng)文件：（1）公司汽車照明系統(tǒng)產(chǎn)品主要包括LED車燈模組、驅(qū)動(dòng)控制器、車燈總成。按配套車型統(tǒng)計(jì)，2024年發(fā)行人LED車燈模組產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋率為4%。同行業(yè)可比公司華域視覺、星宇股份，2023年市占份額分別為22%、14%。（2）公司開發(fā)驗(yàn)證中的項(xiàng)目較多，截至2025年2月，公司與上汽通用五菱已定點(diǎn)未量產(chǎn)的項(xiàng)目超30個(gè)，另有多個(gè)跟蹤開發(fā)中項(xiàng)目。

請(qǐng)發(fā)行人：（1）進(jìn)一步說明“市場(chǎng)覆蓋率”和“市占份額”是否存在差異，公司LED車燈模組產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋率的測(cè)算依據(jù)、相關(guān)數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確，是否可以準(zhǔn)確反映相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。（2）補(bǔ)充披露發(fā)行人目前已經(jīng)處于開發(fā)驗(yàn)證、項(xiàng)目定點(diǎn)、量產(chǎn)前期等重要節(jié)點(diǎn)的產(chǎn)品、項(xiàng)目、客戶、預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)間、與客戶簽署協(xié)議情況，相關(guān)產(chǎn)品屬于新開發(fā)產(chǎn)品或已有產(chǎn)品的迭代或更替、對(duì)應(yīng)車型為客戶未上市的新車型或已有車型；是否存在未達(dá)到客戶要求或無法按期量產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）結(jié)合發(fā)行人在電子控制、能源管理系統(tǒng)領(lǐng)域已有產(chǎn)品的銷售情況、儲(chǔ)備產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)展、潛在客戶、在手訂單、年降情況以及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭格局、競(jìng)爭對(duì)手情況等，說明相關(guān)新產(chǎn)品的市場(chǎng)空間、預(yù)計(jì)銷量及對(duì)公司營收和利潤的貢獻(xiàn)情況，是否存在商業(yè)化前景不明確的情形。

是何因素限制產(chǎn)能提升？

關(guān)于在建產(chǎn)能信息披露與投資合理性。根據(jù)申請(qǐng)文件：（1）公司設(shè)備產(chǎn)能可在不同產(chǎn)品間相互調(diào)配。2022年至2024年，公司通過貼片生產(chǎn)線運(yùn)行負(fù)荷率體現(xiàn)的產(chǎn)能利用率約為101.54%、97.10%和98.95%。

需要發(fā)行人結(jié)合主要產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)方式、生產(chǎn)設(shè)備配置、場(chǎng)地利用等，說明限制發(fā)行人產(chǎn)能的主要因素、環(huán)節(jié)。

存在大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)？

據(jù)申請(qǐng)文件及公開信息：2022年至2024年，公司向前五大客戶合計(jì)銷售占比分別為94.65%、98.42%和96.57%，向第一大客戶上汽通用五菱年度銷售占比分別為66.83%、63.99%和83.35%。

北交所提示存在單一大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)發(fā)行人：結(jié)合上汽通用五菱具體配套車型產(chǎn)銷量、銷售價(jià)格及庫存情況、產(chǎn)能利用率、經(jīng)營情況等，說明公司報(bào)告期內(nèi)對(duì)上汽通用五菱銷售金額逐年增長與客戶產(chǎn)品采購需求及計(jì)劃、客戶產(chǎn)銷量和庫存量的匹配性，相關(guān)數(shù)據(jù)披露是否準(zhǔn)確，說明2024年度對(duì)上汽通用五菱銷售占比快速提升、對(duì)華域視覺和法雷奧銷售收入快速下降的原因及合理性。同時(shí)，結(jié)合上汽通用五菱及其他整車制造企業(yè)同類產(chǎn)品供應(yīng)商數(shù)量，供應(yīng)商認(rèn)證周期及更換供應(yīng)商成本，合同的主要條款、合同期限，向發(fā)行人競(jìng)爭對(duì)手采購情況、競(jìng)爭格局等，說明發(fā)行人在上汽通用五菱供應(yīng)商體系中的地位和競(jìng)爭優(yōu)劣勢(shì)，是否存在被替代風(fēng)險(xiǎn)。

毛利率變動(dòng)趨勢(shì)和收入穩(wěn)定性存疑

根據(jù)申請(qǐng)文件，2019年至2021年，公司營業(yè)收入分別為22,425.99萬元、20,965.75萬元和24,841.91萬元，凈利潤分別為1,082.03萬元、465.68萬元和917.26萬元。

北交所要求結(jié)合發(fā)行人與同行業(yè)可比公司在客戶結(jié)構(gòu)、應(yīng)用領(lǐng)域、產(chǎn)品類型、定價(jià)機(jī)制、成本構(gòu)成等方面的差異，說明與部分主要客戶在報(bào)告期內(nèi)開始合作的原因及后續(xù)合作穩(wěn)定性，報(bào)告期公司收入、凈利潤快速增長且與同行業(yè)可比公司和報(bào)告期前存在較大差異的原因及合理性。同時(shí)，結(jié)合五菱宏光、五菱星光、五菱繽果及其他車型項(xiàng)目開發(fā)、定點(diǎn)、實(shí)現(xiàn)批量供貨、停產(chǎn)或減產(chǎn)（如有）時(shí)間、周期，年降政策、調(diào)價(jià)周期及實(shí)際調(diào)價(jià)情況等，說明發(fā)行人在手訂單及預(yù)計(jì)收入可實(shí)現(xiàn)情況，期后是否存在因項(xiàng)目減產(chǎn)、新項(xiàng)目開發(fā)周期較長、客戶議價(jià)能力較強(qiáng)等原因?qū)е碌钠诤髽I(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)，并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)申請(qǐng)文件及公開信息：報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率分別為21.46%、22.43%和24.07%，與可比公司和公司以前年度毛利率變動(dòng)趨勢(shì)相反。毛利率與可比公司變動(dòng)趨勢(shì)不一致。

發(fā)行人需結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶及應(yīng)用車型、定價(jià)機(jī)制、單位價(jià)格及成本差異情況，量化說明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)毛利率快速增長、與可比公司毛利率變動(dòng)趨勢(shì)存在較大差異的原因。

北交所還提到了有關(guān)應(yīng)收賬款、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提充分性等其他問題。