（轉自：漫漫投資路）

周二有一只新股申購，為方便閱讀先上結論：【海陽科技給予積極申購】

（注）：積極申購>建議申購>謹慎申購>放棄申購

風險提示：積極申購也不代表百分百賺錢，放棄申購也不代表就百分百虧錢，觀點僅供參考

海陽科技

主板上市公司，發行價11.5元，發行市盈率12.69倍，行業平均市盈率23.65倍，公司主要產品為尼龍6切片、尼龍6絲線和簾子布，其中簾子布分為尼龍6簾子布、滌綸簾子布和尼龍66簾子布。

公司系國內從事尼龍6 系列產品研發、生產和銷售的主要企業之一。公司研發的高品質有色原位聚合聚酰胺 6 切片和纖維產業化關鍵技術及成套裝備總體技術水平達到國際先進水平，其中顏料和己內酰胺低溫原位連續聚合 制備有色聚酰胺 6 技術屬國際領先水平，節水、節能、減排效果顯著，獲得了中國紡織工業聯合會科技進步一等獎。公司開發的高強錦綸彩色絲解決了困擾行業 多年的染色污水處理難題，獲得了中國紡織工業聯合會頒發的產品開發貢獻獎。公司產品和技術實力獲得了國內外知名客戶的認可，截至目前，公司已與巴斯夫、恩驊力、曉星集團、金發科技、華鼎股份、艾菲而、正新集團、中策橡膠、玲瓏輪胎、森麒麟、佳通輪胎、浦林成山、雙星輪胎等國內外知名大型化工、化纖、輪胎企業在發行人主要產品領域開展長期合作，品牌知名度不斷提升。公司各項主要產品市場地位均處于行業前列：①尼龍 6 切片：根據華瑞信息《2024 錦綸產業鏈年報》統計的 2024 年度國內尼龍 6 切片產量計算，公司尼龍 6 切片 國內產量市場占有率為 5.49%；②簾子布：根據中國橡膠工業協會骨架材料專業 委員會發布的 2023 年度國內尼龍簾子布產量計算，2023 年公司尼龍簾子布產量 國內市場占有率為 15.71%；根據中國橡膠工業協會骨架材料專業委員會發布的 2023 年度國內滌綸簾子布產量計算，公司 2023 年滌綸簾子布產量市場占有率為 6.14%。未來隨著公司滌綸簾子布新產線的達產及擴產，公司滌綸簾子布的產量及市場占有率將進一步提升。

報告期內，公司主營業務收入分產品的構成情況如下表所示：

公司的主要產品為尼龍6 切片系列、尼龍 6 絲線系列和簾子布系列，其中簾 子布分為尼龍 6 簾子布、滌綸簾子布和尼龍 66 簾子布。尼龍6 切片具有高流動性、易脫模、高可 紡性、染色均勻等優點，廣泛 適用于工程塑料、紡絲、薄膜 行業等。尼龍 6 絲線具有高強、抗紫外、超耐候、 多色系等特點，主要用于遠洋 捕撈漁網、繩纜及戶外休閑產 品等。尼龍 6 簾子布抗沖擊負荷性能優異，用于卡 車輪胎、農用輪胎、自行車 胎、摩托車胎和工程輪胎等斜 交胎。滌綸簾子布強度與模量高，耐熱性好，熱 收縮率低，尺寸穩定性好。主 要用于半鋼子午胎。尼龍 66 簾子布具有高強度，耐高溫，耐疲勞，耐沖擊，主要用于重載重型卡車輪胎、工程輪胎、航空輪胎。

業績方面公司報告期內（2021年、2022年、2023年、2024年），實現營業收入分別為39.47億元、40.67億元、41.13億元和55.42億元，扣非凈利潤分別為2.74億元、1.49億元、1.2億元和1.64億元。

公司預計2025 年半年度營業收入同比變動-14.30%~-10.66%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比變動-2.05%~10.83%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤同比變動-3.04%~9.89%。

估值方面從同類可比公司來看上面6家可比公司中除華鼎股份外其余5家公司2024年的扣非靜態市盈率均高于海陽科技。

綜合評判：海陽科技屬于化學原料和化學制品制造業，發行價較低，發行市盈率低于行業整體市盈率，公司近幾年業績保持穩定，公司流通盤為5.2億，公司主要產品為尼龍6切片、尼龍6絲線和簾子布在行業內處于頭部地位，鑒于公司發行價不高且流通盤較小，綜合考慮給予積極申購。