5月份以來，部分財(cái)務(wù)穩(wěn)健的民企開始重返土拍市場。

比如5月30日，民企敏捷集團(tuán)在廣州以33.2億元拿下四宗地塊。

同日，重慶一場土拍中，民企海成集團(tuán)以14.3億元成功競得汽博地塊。

較早之前的5月27日，永豐嘉信地產(chǎn)擊退中海、金茂、綠城、保利等頭部央國企房企，以8.68億元的價(jià)格競得長沙市洋湖片區(qū)一宗熱門地塊，溢價(jià)率23%。

在克而瑞發(fā)布的《2025年1-5月中國房地產(chǎn)企業(yè)新增貨值TOP100排行榜》中，民企的身影也多了起來，拿地金額百強(qiáng)中有接近三成民企現(xiàn)身。

民企重返土拍市場釋放積極信號，不過多數(shù)房企持續(xù)收緊投資策略，前5月依舊有超六成銷售百強(qiáng)未重啟拿地，而央國企仍然是土地市場的主導(dǎo)者。而無論是實(shí)力民企，還是央國企，未來都將聚焦在抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、安全性高的一二線核心城市。

5月30日，廣州迎來5宗住宅用地出讓，其中位于番禺區(qū)的4宗地塊均被民企敏捷集團(tuán)以底價(jià)收入囊中，總成交金額高達(dá)33.2億元。

而敏捷集團(tuán)以這4幅地的拿地金額位列克而瑞《2025年1-5月中國房地產(chǎn)企業(yè)新增土地價(jià)值TOP100》榜單第19位。

像敏捷集團(tuán)這樣的民企，在公開市場拿地并非孤例，一些區(qū)域性民企近期頻繁在成都、長沙、杭州、蘇州、南京等核心城市土拍市場現(xiàn)身，積極尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)布局機(jī)會。

5月27日，長沙市岳麓區(qū)洋湖片區(qū)一宗宅地經(jīng)過24輪激烈競價(jià)，最終由民企永州嘉信地產(chǎn)以8.68億元競得，溢價(jià)率達(dá)23%，擊退中海、金茂、綠城、保利等頭部央國企房企。

5月23日，成都土地市場集中出讓3宗涉宅用地，均被民營房企拿下，其中新都區(qū)一宗地塊吸引了兩家民企嘉禾興地產(chǎn)與四川邦泰進(jìn)行了20余輪的舉牌爭奪，最終被嘉禾興地產(chǎn)以總價(jià)6.03億元競得，溢價(jià)率19.67%。

不過，國央企依舊主導(dǎo)土地市場。

前5月共計(jì)11家房企拿地金額超百億，其中保利發(fā)展拿地金額超過400億元，綠城中國、中國金茂、華潤置地、中海地產(chǎn)超過300億元，頭部房企間投資金額斷層現(xiàn)象依舊存在。

5月單月保利發(fā)展拿地金額超百億，保利置業(yè)、北京建工、綠城中國等加速搶灘核心地塊。

從企業(yè)性質(zhì)來看，前5月拿地金額百強(qiáng)榜中，七成以上均為央國企和地方城投公司，民企占比不足三成。其中，前5月拿地金額TOP10房企中，民企只有濱江集團(tuán)一家，其余清一色央國企。

從投資百強(qiáng)總量的三個指標(biāo)可以清晰地看出，企業(yè)投資積極性筑底回升。

數(shù)據(jù)顯示，2025年1-5月份，新增土儲百強(qiáng)房企的新增貨值、總價(jià)和建面之和分別為9393億元，4824億元和4372萬平方米，貨值同比增長21.1%，投資金額同比增長38%，建面同比增長0.4%。

值得注意的是，投資金額大幅增長近四成，原因在于核心城市核心地塊供應(yīng)量明顯提升，比如5月份上海、西安、杭州等城市土地成交總價(jià)超過50億元。

市場格局仍集中于頭部企業(yè)。

2025年1-5月銷售百強(qiáng)房企拿地集中度依然維持高位，銷售TOP10房企新增貨值占銷售百強(qiáng)新增貨量的66%，較2024年末增加4個百分點(diǎn)。如果進(jìn)一步到TOP20房企，新增貨值占銷售百強(qiáng)新增貨值的81%。

而民企重返土拍市場背后，前5月仍有超6成的銷售百強(qiáng)未重啟拿地。

拿地銷售比方面，2025年1-5百強(qiáng)房企拿地銷售比穩(wěn)定在0.27，較2024年末提升0.1，投資高度集中在頭部企業(yè)，銷售TOP10拿地銷售比0.38，個別頭部房企如中國金茂、濱江集團(tuán)、綠城中國、象嶼地產(chǎn)拿地銷售比遠(yuǎn)高于百強(qiáng)水平。

2025年1-5月土地市場分化加劇，上海、杭州、成都等地平均溢價(jià)率均超15%，而非核心城市、非核心區(qū)域地塊對于房企的吸引力持續(xù)下降。

從房企角度來看，同時頭部房企聚焦高能級城市優(yōu)質(zhì)土地資源的戰(zhàn)略性增儲，民企現(xiàn)身熱點(diǎn)城市土地市場，并在核心城市尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)布局機(jī)會，不過目前大多數(shù)房企仍在持續(xù)收緊投資策略。

這意味著房企更加注重精準(zhǔn)定位和項(xiàng)目質(zhì)量把控，優(yōu)化土儲結(jié)構(gòu)已成為房企發(fā)展的關(guān)鍵。

未來房企仍會聚焦抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、安全性高的一二線核心城市，優(yōu)先選擇高周轉(zhuǎn)、去化快、利潤空間充足的項(xiàng)目，同時減少低能級城市的投資布局，以更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，提升資金使用效率，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

附：2025年1-5月中國房地產(chǎn)企業(yè)新增貨值TOP100排行榜

- The end -

本文僅為個人觀點(diǎn)，不代表所在企業(yè)觀點(diǎn)

經(jīng)過十余年淬煉，克而瑞從行業(yè)數(shù)據(jù)到客戶數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)了房地產(chǎn)大數(shù)據(jù)閉環(huán)。依托中國房地產(chǎn)住宅信息服務(wù)平臺（CRIC）和中國房地產(chǎn)資管信息服務(wù)平臺（CAIC）的支持，克而瑞業(yè)務(wù)覆蓋住宅開發(fā)、物管、不動產(chǎn)運(yùn)營等全不動產(chǎn)領(lǐng)域。創(chuàng)新研發(fā)CRIC系統(tǒng)、投資決策系統(tǒng)、場景化大屏、柵格地圖、客研系統(tǒng)，以及資管、金融、商辦、長租、文旅、康養(yǎng)產(chǎn)城等數(shù)據(jù)系統(tǒng)，為大量上下游企業(yè)提供了決策依據(jù)。