對沖基金“爆買”全球股票。

據高盛的最新報告，對沖基金上周以近半年來（2024年11月以來）最快的速度買入了全球股票。高盛分析師指出，這一趨勢表明，對沖基金承擔特定風險的意愿有所增強。

對美股后市的展望，多家機構出現了重大轉變。當地時間6月2日，德意志銀行將標普500指數的年終目標價從6150點上調至6550點。加拿大皇家銀行資本市場也將標普500指數年末目標價從5550點上調至5730點。

與此同時，美債市場的拋售潮也似乎暫告一段落。摩根大通美國國債客戶調查顯示，截至6月2日當周，多頭占比上升2個百分點，多頭占比創兩周以來的最高水平。

突然爆買

高盛最新在一份報告中指出，對沖基金上周以近半年來（2024年11月以來）最快的速度買入了全球股票，與此同時全球股市上月也以幾十年來最積極的月度表現收官。

報告寫道，對沖基金上周對全球所有地區都持看漲立場，其中以北美和歐洲領漲。

數據顯示，標普500指數5月累計漲幅超6%，是自2023年11月以來的最大單月漲幅，也是自1990年以來5月份的最佳漲幅；納指累計漲幅漲超9%，也是自2023年11月以來的最大單月漲幅，創1997年以來的最佳5月份表現；斯托克歐洲600指數當月漲幅為4%。

高盛的分析師Vincent Lin指出，這一趨勢表明，對沖基金承擔特定風險的意愿有所增強。

具體到行業層面，科技類公司備受資金關注，信息技術行業板塊出現了十多年來最大規模的長期買盤。其中，北美科技公司最受對沖基金交易的青睞，其次是歐洲科技公司。

據悉，對沖基金上周在科技行業累積的每周凈多頭頭寸達到5年多來的最高水平，買盤則是集中在一些于人工智能行業而言不可或缺的細分行業，包括半導體制造商、技術硬件生產商和電氣設備公司。

高盛指出，對沖基金已連續第三周增持歐洲股票，且上周買入速度為三個月來最快，買入的板塊包括了非必需消費品、金融、醫療保健和通訊。其中，西班牙、法國、芬蘭、德國、瑞典和丹麥是本周凈買入最多的市場，而愛爾蘭、荷蘭和瑞士則是遭凈賣出最多的市場。

高盛在報告的最后補充道，對沖基金此次操作以個股買入為主，同時也對部分股指建立了多頭倉位。

重大轉變

對美股后市的展望，多家華爾街機構出現了重大轉變。當地時間6月2日，德意志銀行將標普500指數的年終目標價從6150點上調至6550點，理由是與關稅政策相關的盈利拖累減少，且美國經濟頗具韌性。

以賓基·查達為首的德意志銀行策略師在一份報告中寫道：“我們現在認為，關稅（對美企盈利的）拖累程度僅為我們之前預測的三分之一左右。”

德意志銀行還將標普500指數的每股收益預期從240美元上調至267美元。

但針對短期市場表現，德意志銀行警告稱，美股的本輪反彈可能是不穩定的，若貿易緊張局勢再起，股市可能會回調。

其他華爾街機構也對美股重拾信心，紛紛上調標普500指數目標價。高盛、瑞銀等大行此前已經率先行動。其中，高盛認為標普500指數未來12個月將達到6500點。瑞銀則將標普500指數的目標點位從5800點上調至6000點，并將2026年6月的目標點位定為6400點。

當地時間6月2日，加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）也將標普500指數年末目標價從5550點上調至5730點。該機構認為，市場走勢略好于4月初的預期，不過他們也警告稱，未來路徑仍將“顛簸”。

美國國債市場的最新信號

摩根大通美國國債客戶調查顯示，截至6月2日當周，多頭占比上升2個百分點，空頭下降2個百分點，中性保持不變。多頭占比創兩周以來的最高水平。

但美債市場的風險或許沒有徹底解除，貝萊德分析師認為，隨著市場對美國聯邦債務的擔憂不斷升溫，投資者正在尋求對持有長期債券風險的更多補償。

貝萊德的分析師Jean Boivin帶領團隊在給客戶的報告中指出，美國10年期國債收益率上周小幅下跌至4.4%，但仍比4月的低點高出50個基點。這是由于財政擔憂日益加劇，以及對美國債務長期可持續性的重新關注。

貝萊德估計，美國赤字占GDP的比率可能達到5%至7%，而根據國會最近的提案，這一數字現在可能“被推高至該范圍的上限，甚至更高”。

“這再次引發了人們對美國國債多元化作用的質疑。我們長期以來一直指出，投資者接受的美國國債風險溢價很低，甚至為負值，并預計這種情況會改變。”策略師們表示。

在此背景下，貝萊德分析師表示，他們目前仍低配長期發達市場政府債券，尤其是美國國債。他們補充說，目前他們更青睞歐元區和日本債券，而非美國債券。

與此同時，經合組織最新發布的報告預計今年美國經濟增長1.6%，較3月預測值下調0.6個百分點，為增長放緩較為顯著的主要經濟體。該組織還將美國通脹預期上調0.4個百分點，至3.2%。

經合組織指出，即便部分關稅措施處于暫停狀態，美國目前的關稅水平也達到二戰以來最高。

責編：戰術恒

排版：汪云鵬

校對：劉星瑩