數字金融的歷史性鐘聲在華爾街響起，穩定幣作為傳統金融與加密生態的橋梁，第一次真正進入主流資本視野。

美東時間6月5日，紐約證券交易所迎來了加密貨幣行業里程碑式時刻——全球第二大穩定幣USDC發行商Circle正式掛牌上市，股票代碼“CRCL” 。開盤后股價一路飆升，盤中最高觸及103美元，較發行價暴漲近235%，因波動劇烈一度觸發熔斷機制。

截至北京時間6月6日凌晨，Circle股價仍保持在92.52美元高位，漲幅達198.45%，公司市值突破200億美元，遠超此前80億美元的預期。這一表現創下今年美股市場最亮眼的IPO首秀紀錄。

01 資本狂歡，首日交易創紀錄

Circle此次IPO發行價為每股31美元，共發行3400萬股，募資總額超過10億美元。這一價格明顯高于此前公布的24-26美元詢價區間，顯示出機構投資者的強烈認購熱情。

開盤后市場反應遠超預期。交易啟動僅15分鐘，CRCL股價已突破70美元關口，漲幅超過125%。午盤前買盤持續涌入，推動股價最高沖至103美元，因五分鐘內波動幅度過大，紐交所于美東時間11：27啟動熔斷機制。

華爾街分析師普遍認為，這一瘋狂表現反映了市場對穩定幣商業模式的認可。Circle作為全球首家上市的穩定幣企業，其合規化路徑已被傳統資本市場驗證。

02 三度闖關，終登資本殿堂

Circle的上市之路可謂一波三折。此次IPO已是這家成立12年的公司第三次向公開市場發起沖擊。

2021年，Circle曾計劃通過與Concord Acquisition Corp的SPAC合并以90億美元估值上市，但因SEC加強審查未能獲批。2024年初，公司再度低調提交IPO草案，卻未獲監管部門受理。

此次成功上市得益于多重因素。一方面，美國穩定幣監管環境改善，《GENIUS法案》已在參議院銀行委員會通過，為行業提供了更清晰的合規指引。另一方面，Circle自身財務表現持續改善，2023年實現凈利潤2.68億美元，扭轉了2022年虧損7.62億美元的局面。

03 華爾街巨頭強力背書

此次IPO獲得了頂級金融機構的鼎力支持。承銷商陣容包括摩根大通、花旗集團和高盛擔任聯合主承銷商，巴克萊、德意志銀行等十余家機構共同參與。

更引人注目的是基石投資者的強力加持。據彭博社報道，資產管理巨頭貝萊德計劃收購10%的IPO股份，顯示出傳統金融巨頭對穩定幣賽道的戰略布局。同時Cathie Wood的ARK Investment Management也計劃認購價值1.5億美元的股票。

貝萊德與Circle早有深度合作。USDC背后90%的儲備金由貝萊德管理的政府貨幣市場基金持有，兩家機構在數字資產領域已形成緊密聯盟。

04 全球第二大穩定幣的崛起

Circle的核心資產是USD Coin（USDC），目前市值約614億美元，占據全球穩定幣市場約24%的份額，僅次于Tether（USDT）的1530億美元。

與競爭對手USDT相比，USDC采取更透明的運作模式。Circle每周更新儲備金報告，每月接受第三方審計，儲備資產主要為短期國債、逆回購與現金，流動性結構更保守。

2024年，Circle實現營收16.7億美元，同比增長16%；凈利潤1.556億美元，同比下降41.8%。這一業績表現雖不及Tether同年130億美元的驚人利潤，但展現了穩定幣作為“數字時代印鈔機”的盈利潛力。

05 穩定幣行業的雙雄爭霸

Circle上市標志著穩定幣行業進入新階段。目前全球穩定幣總市值已突破2500億美元，其中USDT和USDC兩大巨頭占比超過85%。

作為挑戰者，USDC憑借合規透明的策略在機構市場打開局面。USDC已與Visa合作推出支付卡，用戶可直接用穩定幣進行線下消費；同時進入跨境支付、供應鏈金融等場景，與新加坡Grab、巴西Nubank等數字金融公司建立全球合作。

但挑戰依然存在。USDT憑借先發優勢和0.1%的低廉手續費，仍牢牢占據60%的市場份額。Circle上市募集的資金，將主要用于提升USDC的國際競爭力。

06 行業影響與未來前景

Circle的成功上市將產生多重影響。它為加密行業提供了合規化發展路徑的范本，傳統投行承銷、SEC審核通過的流程，為后續穩定幣項目（如Paxos）上市樹立標桿。

在傳統金融領域，穩定幣正在重構支付體系。花旗預測2030年穩定幣支付規模將達10萬億美元；Circle計劃將USDC接入傳統證券結算系統，未來股票、債券等資產可通過穩定幣直接交易，實現實時結算。

現實世界資產代幣化（RWA）將成為下一個爆發點。BlackRock已使用USDC發行債券代幣，Solana鏈成為RWA首選基礎設施；中國香港5月通過《穩定幣條例》，為RWA項目鋪路。

中信證券指出，穩定幣為RWA提供了“低波動的交易媒介”，將加速萬億級實物資產的數字化流通。

隨著收盤鐘聲敲響，Circle的200億美元市值定格在紐交所大屏上。華爾街分析師們開始重新評估數字資產的估值模型。貝萊德等傳統巨頭的入場，標志著穩定幣從加密世界的邊緣創新，正式成為全球金融體系不可或缺的組成部分。

Circle創始人Jeremy Allaire在上市儀式上表示：“成為紐交所上市公司是我們追求透明度與責任的延續。”這家成立于2013年的公司，歷經三次上市嘗試，終于讓穩定幣成為華爾街的正式玩家。

資本市場的狂熱反應不僅是對一家公司的認可，更是對一個新興資產類別未來價值的投票。

綜合每日經濟新聞、移動支付網等