作者：楊繼云

來源：投資界（ID：pedaily2012）

蔡崇信夫婦身影浮現。

據美國《The Athletic》報道，美國女子職業籃球聯賽（WNBA）紐約自由人隊以4.5億美元（超32億人民幣）估值出售股權，創下了女子職業體育俱樂部的最高估值紀錄。

該球隊背后，是一對外界熟悉的夫婦——蔡崇信（Joe Tsai）和妻子吳明華（Clara Wu Tsai）。他們曾在2019年以超過1000萬美元買下自由人隊，由吳明華進行管理決策，如今估值大幅翻升。

將體育愛好運作成十億、百億的生意，這對蔡崇信來說并非首次。他們手中的布魯克林籃網隊估值在短短幾年間也已經翻倍。如今，相似一幕再度上演。

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5年估值漲30倍

夫妻爆賺

信息顯示，此次紐約自由人隊將20%的股權出售給了一眾個人投資者，但對于購買者尚未有明確報道。

籌集的資金將用于球隊新訓練基地的建設——今年3月，自由人隊曾宣布建造一座7.5萬平方英尺（約7300平方米）的訓練設施，將耗資8000萬美元，位于格林波特，預計將于2027年開放。

4.5億美元，這是當下職業女子運動隊的最新估值記錄。

回想2019年，蔡崇信和吳明華以1000萬-1400萬美元的價格，從紐約尼克斯老板詹姆斯·多蘭手中收購了紐約自由人隊的股權。彼時，自由人因戰績低迷被視為WNBA的邊緣隊伍，這筆投資并不被看好，甚至是被當作“公益性質”的出手。

但夫妻二人堅定看好女子體育的潛力。收購完成后，吳明華成為自由人隊管理決策者。

2019年，吳明華牽頭把球隊主場從郊區場館遷入籃網隊所在的巴克萊中心，開始系統化提升球隊的基礎設施與運營水平，為球員帶來更多的福利和專業輔助。隔年，自由人隊球員陣容開始了更新換代，簽約大牌球員，以保證沖擊總冠軍。

報道稱，2023年時吳明華甚至親自出馬，說服了當時最大牌的自由球員布麗安娜·斯圖爾特加盟球隊。同年，自由人打入了WNBA總決賽——這是時隔21年后的首次。2024年10月，自由人隊贏得了他們的第一個WNBA冠軍獎杯。

隨此而來，紐約自由人隊的估值水漲船高。去年6月，自由人隊估值為1.3億美元，如今則達到了4.5億美元。這也意味著，從吳明華夫妻出手收購至今，這家球隊的估值已經暴漲了30倍。

不久前，吳明華在彭博社的采訪中說起，她相信自由人隊有望在2030年代中期成為首個估值達到10億美元的女子運動隊。毫無疑問，在他們的運作下，自由人隊已經成為女子職業體育中最有商業想象力的標的之一。

一項研究表明，隨著觀眾人數、商業收入和媒體收入的增加，WNBA和NWSL（美國國家女子足球聯賽）的累計價值有望在三年內增長16億美元。因此，不少球隊都在探索潛在的出售路徑，在這一點上，吳明華和蔡崇信已經頗有心得。

02

愛好估值400億

追溯起來，蔡崇信、吳明華及其家族也是布魯克林籃網隊的所有者——籃網隊和自由人隊同屬母公司BSE Global，后者掌控人則是蔡崇信家族。

同多年前買下自由人隊一樣，他們在幾年前分批次全資購得籃網隊，交易總金額超過30億美元，轟動一時：

2018年4月，蔡崇信個人出資購買籃網隊49%的股份，交易最終定價超10億美元；緊接著在2019年8月，又以創紀錄的23.5億美元收購余下51%的股份以及球館巴克萊中心，他也成為NBA第一位真正意義上的華人老板。

2024年6月，蔡崇信夫妻將手中的BSE Global的部分股權出售給了科赫家族，交易總估值為60億美元（約430億人民幣）。這一金額打破了NBA歷史紀錄，成為北美職業體育歷史上最高的估值之一。

這一估值出乎很多人意料。在此之前，美國體育財經公司Sportico對籃網隊估值39.8億美元，紐約自由人隊估值1.3億美元。交易總估值大超預期，一個重要的原因在于，NBA聯盟未來可能與電視轉播機構達成11年高達760億美元的轉播合同，這讓身處大都會的籃網隊身價大漲。

蔡崇信在給BSE員工的一封內部信中表示：“我想強調的是，雙方都致力于對球隊進行必要的投資，以建立可持續的成功文化，同時也致力于投資人才和基礎設施，為粉絲和觀眾帶來最好的體育和娛樂。”

他曾分析過買下一支球隊的帶來的經濟利益，在NBA的30支球隊都有一種機制，既有競爭力又能賺錢，經濟分配很公平，例如電視轉收入會平分給各個球隊，“它確保每個投資聯盟的人都不會損失太多。”

而隨著出售交易的達成，蔡崇信夫婦則獲得一筆收入不菲的回報——曾經超30億美元的投資，對應了如今60億美元的總估值。如今，公司旗下的紐約自由人隊估值再度上漲，他們再一次輕松地以高于當初收購價的金額賣出球隊股權。

03

創投圈頂流夫妻

把愛好當成事業

至此，蔡崇信吳明華夫妻密集出現在大眾視野。

創投圈對蔡崇信并不陌生，他被無數VC/PE圈從業者視為偶像。1999年，蔡崇信結識馬云。那時候，這個草根創業團隊正在尋找VC的投資，而蔡崇信任職于瑞典Investor AB風險投資部香港辦公室。這次投資最后沒談成，但當時阿里創業團隊的氛圍卻把蔡崇信吸引了來。

后面便有了人盡皆知的故事：蔡崇信毅然回香港辭掉年薪70萬美元的風投工作，跑到杭州加入不知前途幾何的阿里。

正是出身風投機構的蔡崇信，將阿里帶上專業的融資之路，包括當初與軟銀孫正義的博弈；主導收購中國雅虎及雅虎對阿里的投資的談判；推動阿里成功上市……2013年5月，蔡崇信轉向負責集團戰略投資，直到2019年從阿里戰投掌門人的位置上退了下來。兜兜轉轉，他如今仍是阿里集團董事會主席。

吳明華則先在斯坦福拿到文學學士學位和國際政策研究碩士學位，后又攻下哈佛大學MBA，畢業之后加入了世界500強企業美國運通，之后一路坐到亞洲區域副總裁的位置。

鮮為人知的是，她也曾短暫加入阿里巴巴。在阿里擔任集團顧問兼香港業務總經理期間，吳明華憑借多年資源和專業金融經驗與蔡崇信一道獻計獻策，曾為支付寶提供了很多關鍵思路和決策。

兩人都是“體育迷”，順理成章，他們都對體育事業情有獨鐘。一度，在卸任阿里核心管理職務后，蔡崇信將更多精力投入了體育領域——在耶魯讀書時，蔡崇信就是個超級籃球迷，非常熱衷體育運動。

一場采訪中，蔡崇信曾談及體育與商業的關系，“我認為體育運動不僅教會你紀律和勤奮，還教會你如何面對失敗。如果你跌倒了，如果你輸了比賽，你必須重新振作起來。很多原則都適用于商業。”

就在上個月，亞洲大學生籃球聯賽正式宣布，完成由藍池資本領投的種子輪融資，而藍池資本正是蔡崇信聯合創辦的家族辦公室，總部位于香港。

回看蔡崇信和吳明華，眼界和認知上有相同的高度，在各自擅長的領域里齊頭并進，目標一致又勢均力敵。

記得去年10月的WNBA總決賽上，當紐約自由人隊奪得史上首個總冠軍，老板娘吳明華沖上臺和隊員們舉起獎杯狂歡——這或許是因投資興趣而帶來滿足的最佳寫照。

THE END