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馬斯克忙于美國政治，與特朗普從親密無間到公開決裂，這影響了他的主業。特斯拉上海工廠5月出貨量同比下降15%，連續8個月下滑，產能利用率降至76%，市場份額四年減半至5.8%。比亞迪等中國品牌強勢競爭，小米新車挑戰Model Y。即使推出自動駕駛出租車也難挽頹勢，價格戰下其出貨量或繼續下降。

一、特斯拉上海工廠出貨量連續8個月下降，5月份同比下降15%。

這個周末，關于特斯拉的最大新聞是其首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）與同樣高調易怒的領導人唐納德·特朗普總統的突然決裂，這并不令人驚訝。令人驚訝的事情發生在距離這些紛爭上演的美國萬里之遙的中國。

根據中國乘用車協會的初步數據，特斯拉上海工廠5月份的出貨量與去年同期相比下降了15%。這已經是特斯拉最大的單一電動汽車工廠的產量連續第八個月下降，該工廠約占特斯拉全球產能的40%。

雖然乘用車協會披露這些數字時并沒有詳細說明哪些電動汽車在中國銷售或從上海出口，但這種趨勢并不是特斯拉所需要的，顯而易見是對最近一年沉醉于美國政壇、從花費數億美元為特朗普助選到與特朗普反目成仇的馬斯克的嚴重打擊之一。

根據英國研究公司 New AutoMotive 匯編的數據，截至4月，曾經被馬斯克引以為傲的特斯拉電動汽車在中國電動汽車市場的份額在過去四年中下降了一半以上。

二、產能利用率從86%降至76%，特斯拉中國的經營狀況正在惡化。

出貨量持續8個月下滑，市場占有率四年減半，這些數字還意味著特斯拉中國的經濟狀況正在迅速惡化。以簡單的日歷日為基礎，它們意味著上海工廠5月份的利用率已經下降到76%。這與中國大多數電動汽車廠相比可能并不可怕，但與特斯拉上海工廠去年5月相比，已屬于顯著下降。

今年到目前為止，不包括特斯拉為更新后的 Model Y 進行改造的2月份，其上海工廠隱含利用率比2024年同期降低了10個百分點。說到更新后的Model Y，特斯拉已經在中國提供了零融資等激勵措施，這并不是一個好兆頭。

綜上所述，較低的產能利用率意味著更高的每輛車固定成本和更大的折扣，意味著更少的凈收入，表明特斯拉第一季度業績中非常明顯的問題仍然存在：其主營業務的利潤率正在被快速壓低。

與特斯拉在加利福尼亞和歐洲等其他重要市場的電動汽車銷量疲軟不同，中國的下滑與馬斯克的在美國參與政治無關。特斯拉和馬斯克在中國的聲譽仍然很高，被視為徹底改變中國汽車行業質量和規模的重要催化劑。

三、對于中國電動汽車市場，特斯拉可能不是催化劑，而是反應物。

自特斯拉在上海建廠以來，中國媒體一直將其視為中國電動車市場的“鲇魚”和“催化劑”。

如果說特斯拉進入中國市場后，曾經向中國這個相對穩定的汽車行業引入了新思維，重塑了競爭力，使中國汽車企業產生了危機感，進而激發他們的積極性和創造力，提升了中國汽車產業整個群體的表現。那也已經成為過去式。

在今天，特斯拉顯然不太合適繼續被視為中國汽車產業的“鲇魚“，也不配享有“催化劑”這個詞。因為催化劑的美妙之處在于它們會引發變革，但不會在此過程中耗盡。面對特斯拉中國連續8個月的萎縮，在這種情況下，將特斯拉稱為反應物可能會更加準確，因為受其榜樣刺激的中國國內電動汽車行業現在正在將其活活吞噬。

根據高盛集團匯編的數據，雖然今年迄今特斯拉在中國電動汽車銷量中的份額下降到10%左右，但如果包括插電式混合動力汽車等其他所謂的新能源汽車，特斯拉的在中國新能源汽車市場的份額將下降到5.8%。

在乘聯會公布的數據中，特斯拉的最大競爭對手比亞迪，以絕對優勢領跑，5月批發銷量高達37.7萬輛占中國新能源汽車市場的30%，遙遙領先于其他品牌，是特斯拉的6倍。

5月份特斯拉中國批發銷售量為6.17萬輛，排在比亞迪、吉利、長安、上汽通用五菱之后，居第五。

現在，特斯拉在中國已經低下了驕傲的頭顱，在外觀、續航里程和駕駛輔助功能方面，特斯拉都在以更低的價格提供過去那種令人興奮的東西。

智能手機制造商小米正在推出 YU7，這是一款高科技、快速充電的電動 SUV，類似于保時捷或法拉利，但市場一致認為，這款車將成為特斯拉的Model Y的強勁競爭對手。

在另一個維度中，中國將成為特斯拉的溫室實驗室，以磨煉世界一流的、有利可圖的電動汽車，這些電動汽車甚至可能出口到其國內市場。在我們所擁有的維度中，馬斯克似乎已經失去了開發可以在全球范圍內競爭的全新、負擔得起的電動汽車的雄心。

四、在奧斯汀推出的自動駕駛汽車，也無法保住特斯拉在中國電動汽車市場不斷被侵蝕位置。

特斯拉的最后一款真正新的車型 Cybertruck 當然很大，但只和馬斯克現在公開嘲笑“可憎”的特朗普稅收法案一樣“漂亮”。雖然特斯拉在許多方面都與美國、德國和日本的傳統汽車制造商不同——當然在估值方面——但它和它們一樣，在中國汽車市場中的地位迅速下降。

無論馬斯克在X上的最新帖子如何，無論他與特朗普的爭執最后以何種方式收場。隨著第二季度末的臨近，來自中國和歐洲的銷售數據預示著另一輪疲軟收益風暴，這種說法被各種其他事物所排擠也就不足為奇了。

馬斯克拋棄了特斯拉的公關團隊，并經常譴責媒體是“宣傳”，但最近卻陷入了媒體閃電戰，現在又掀起了一場新的政治陰謀。與特朗普的決裂是真的嗎？

當然，特斯拉還有即將在美國奧斯汀推出的特斯拉自動駕駛汽車。無論它們實際上是什么，隨著馬斯克在白宮的工作推動了特斯拉財富的可疑敘述現在已經上演，這些機器人出租車構成了支持特斯拉三位數收益倍數的主要支柱。

當然，這個數字與中國這個地球上最大的電動汽車市場發生的事情無關。在中國，隨著小米的加入，電動汽車市場的競爭更加劇烈，電動汽車企業的洗牌正在加速，不顧成本直接內卷價格的電動車戰爭已經如火如荼。一旦面對特斯拉并不擅長的價格戰領域，束手無策的特斯拉中國，大概率將迎來出貨量第9個月下降，第10個月下降，恐怕馬斯克也無法預估會在什么時候可以止住這個不好的勢頭。

【作者：徐三郎】