穩(wěn)住國(guó)內(nèi)基本盤的滴滴，海外業(yè)務(wù)也逐漸突破。

6月5日，滴滴在其官網(wǎng)發(fā)布了2025年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。季度內(nèi)，核心平臺(tái)訂單共計(jì)42.47億單，同比增長(zhǎng)13.4%。

其中，中國(guó)出行總訂單量為32.58億單，同比增長(zhǎng)10.3%；國(guó)際業(yè)務(wù)總訂單數(shù)為9.89億元，同比增長(zhǎng)24.9%。中國(guó)出行與國(guó)際業(yè)務(wù)日均訂單量分別為3620萬(wàn)單與1099萬(wàn)單。

單量增長(zhǎng)拉動(dòng)GTV規(guī)模增長(zhǎng)。一季度，滴滴核心平臺(tái)總交易額（GTV）為1016億元，按照固定匯率口徑計(jì)算，同比增長(zhǎng)13.5%。其中，中國(guó)出行GTV為780億元，同比增長(zhǎng)9.3%；國(guó)際業(yè)務(wù)GTV為236億元，按固定匯率計(jì)算，同比增長(zhǎng)27.9%。

在穩(wěn)住國(guó)內(nèi)基本盤的情況下，滴滴得以騰出手來(lái)布局海外。今年以來(lái)，無(wú)論是海外的出行業(yè)務(wù)，亦或是巴西市場(chǎng)完成“出行+外賣”的業(yè)務(wù)布局，都預(yù)示著短時(shí)間內(nèi)海外市場(chǎng)將是滴滴最大的變數(shù)。

海外“淘金”

滴滴國(guó)際業(yè)務(wù)包括出行、外賣、金融三個(gè)板塊。

向外擴(kuò)張起源于2018年，形態(tài)包括并購(gòu)+業(yè)務(wù)出海兩種。包括并購(gòu)巴西當(dāng)時(shí)最大的網(wǎng)約車平臺(tái)99 Taxis，以及以自有品牌服務(wù)落地墨西哥市場(chǎng)。其中墨西哥市場(chǎng)因業(yè)務(wù)出海的時(shí)間較早，早在2019年便已搭建起了出行+外賣+金融的業(yè)務(wù)協(xié)同形態(tài)，這套策略又逐漸被復(fù)刻到巴西。

滴滴打開巴西市場(chǎng)的第一把鑰匙是投資。

2017年與巴西最大的本地移動(dòng)出行服務(wù)商99簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并成為99戰(zhàn)略投資者，并在一年之后完成對(duì)99的并購(gòu)。99的業(yè)務(wù)幾乎與滴滴出海的業(yè)務(wù)模板高度一致：出行服務(wù)、食品配送、金融服務(wù)。

到2023年，正式收購(gòu)巴西金融科技巨頭BePay100%的股權(quán)，進(jìn)一步完善了滴滴在巴西市場(chǎng)的在線支付能力。

到今年二季度，滴滴宣布將以“99 Food”品牌重啟巴西外賣業(yè)務(wù)，完成出行+外賣的生態(tài)拼圖。

一方面，滴滴靠著出行與金融服務(wù)在巴西擁有超5500萬(wàn)活躍用戶，有充分流量支撐起外賣。另一方面，早年并購(gòu)99的食品配送基礎(chǔ)和初具雛形的本地配送網(wǎng)絡(luò)：巴西目前擁有70萬(wàn)摩托車騎手，覆蓋超3300個(gè)城鎮(zhèn)。

因餐食與出行存在較為明顯的錯(cuò)峰，因此理論上一位外賣騎手可以在出行的峰谷時(shí)段（如午間、晚間）靈活送餐，依靠時(shí)段互補(bǔ)提高運(yùn)力彈性，且有效降低成本，提高平臺(tái)效率。更重要的是，高收入與高訂單能夠提升騎手對(duì)平臺(tái)的粘性，也能與當(dāng)?shù)刈畲蟮耐赓u服務(wù)商iFood形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。

給護(hù)城河“套盾”

今年一季度，滴滴國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，除訂單量與GTV之外，利潤(rùn)表現(xiàn)也是如此。

截至3月31日，滴滴國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)單季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整息稅攤銷前利潤(rùn)31億元，加之海外業(yè)務(wù)虧損收窄至不到2億元（上個(gè)季度虧損7億元），使得滴滴能夠交出如此好看的報(bào)表。

這并不意味著滴滴能夠在網(wǎng)約車市場(chǎng)大殺四方，相反對(duì)比國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的GTV增速（9.3%）與單量增速（10.3%）便可以看到，當(dāng)下國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)仍然處于價(jià)格敘事之下。

網(wǎng)約車是一門規(guī)模化生意，且過往歷史中出現(xiàn)過諸多后來(lái)者，意欲用低價(jià)搶奪份額的情況。根據(jù)曹操出行招股書中引用弗若斯特沙利文的市場(chǎng)報(bào)告顯示，按照GTV口徑，截至2024年滴滴手握70.4%的市場(chǎng)份額。

滴滴能夠長(zhǎng)期保持優(yōu)勢(shì)的原因很多，除流量來(lái)源豐富之外，離不開精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與會(huì)員體系。

平臺(tái)會(huì)根據(jù)不同場(chǎng)景、用戶習(xí)慣、行程特點(diǎn)的實(shí)際情況，向用戶推送針對(duì)性的優(yōu)惠券。例如針對(duì)固定時(shí)間、固定地點(diǎn)往返的用戶會(huì)推送指向性的優(yōu)惠券；針對(duì)固定周期亦有類似政策；針對(duì)頻繁使用的車型服務(wù)，推送與之匹配的優(yōu)惠。這類臨時(shí)性的優(yōu)惠券能夠以優(yōu)惠形式提升用戶重復(fù)使用的概率，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中搶得先手。

作為“黏”住用戶的重要手段，滴滴通過分層設(shè)計(jì)和權(quán)益激勵(lì)機(jī)制，設(shè)置了6個(gè)等級(jí)的會(huì)員體系。在靜態(tài)的體系外，還有設(shè)置了行為激勵(lì)與付費(fèi)訂閱兩個(gè)動(dòng)態(tài)手段。例如去年升級(jí)里程權(quán)益，依靠數(shù)據(jù)和個(gè)性化服務(wù)來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

這套靜態(tài)與動(dòng)態(tài)的會(huì)員體系成為其精細(xì)化與差異化運(yùn)營(yíng)的重要基礎(chǔ)，例如通過一系列權(quán)益區(qū)分高價(jià)值、高頻用戶與普通用戶，從而避免行業(yè)過去低效的粗放補(bǔ)貼。

值得一提的是，滴滴里程會(huì)員嘗試異業(yè)合作，為用戶提供更多選擇。

此前，滴滴里程會(huì)員權(quán)益已經(jīng)納入了華住會(huì)金會(huì)員與亞朵金會(huì)員，而在5月末，又與希爾頓達(dá)成的戰(zhàn)略合作中打通了雙方會(huì)員體系。

具體來(lái)說，滴滴V6以上的里程會(huì)員將根據(jù)會(huì)員等級(jí)，獲得希爾頓榮譽(yù)客會(huì)相應(yīng)會(huì)籍，并享受如房型升級(jí)、免費(fèi)早餐、延遲退房等禮遇。而希爾頓榮譽(yù)客會(huì)的銀會(huì)籍、金會(huì)籍、鉆石會(huì)籍會(huì)員可兌換滴滴V5、V6、V7里程會(huì)員，對(duì)應(yīng)享受快速應(yīng)答、免費(fèi)取消、機(jī)場(chǎng)休息室等多重權(quán)益。

作為出行平臺(tái)的滴滴，因其上下游關(guān)系，更容易與連鎖酒店打通會(huì)員，同時(shí)亦可借道完善其以出行為基礎(chǔ)的本地生活業(yè)態(tài)。

滴滴“織網(wǎng)”

眼下，國(guó)內(nèi)是滴滴的基本盤，增速表明精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能夠在當(dāng)前環(huán)境下保持不錯(cuò)的增速。而國(guó)際業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張的同時(shí)，還能持續(xù)減虧，使得本季度利潤(rùn)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

截至今年一季度，滴滴凈利潤(rùn)為24億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)29億元，而國(guó)際業(yè)務(wù)在高速增長(zhǎng)的同時(shí)，虧損逐步收窄，其中國(guó)際出行業(yè)務(wù)一項(xiàng)的經(jīng)調(diào)整息稅攤銷前（Adjusted EBITA）實(shí)現(xiàn)盈利。

國(guó)內(nèi)與國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，滴滴都試圖在出行服務(wù)的基礎(chǔ)上，向外“二次”延伸。

與多年前大打補(bǔ)貼不同，滴滴在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)擴(kuò)張以一種低調(diào)、和緩的方式展開，例如里程會(huì)員與連鎖酒店會(huì)員打通，或是圍繞不同出行服務(wù)做延伸。

哪怕出行市場(chǎng)未來(lái)還會(huì)出現(xiàn)其他平臺(tái)低價(jià)搶市場(chǎng)的情況，但滴滴能夠依靠精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和會(huì)員體系，保持市場(chǎng)穩(wěn)固。市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)還強(qiáng)化了滴滴作為“就業(yè)蓄水池”的價(jià)值。

海外市場(chǎng)或許才是滴滴接下來(lái)主要的增量來(lái)源。

在墨西哥和巴西織了一張出行+外賣+金融的網(wǎng)外，滴滴似乎還希望成為一條國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)出海的管線。據(jù)了解，滴滴計(jì)劃于2030年前在墨西哥市場(chǎng)引入10萬(wàn)輛國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車；同時(shí)依托滴滴巴西旗下“99出行”，協(xié)同建設(shè)1萬(wàn)個(gè)國(guó)產(chǎn)公共充電樁。

電車+補(bǔ)能體系的背后，折射出國(guó)內(nèi)企業(yè)出海的階段性變化——從資本、業(yè)務(wù)出海，逐漸過渡到產(chǎn)業(yè)出海。