6月6日，量子之歌（NASDAQ: QSG）公布2025財年第三季度（2025年1月1日至2025年3月31日）未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。

財報顯示，2025財年第三季度，量子之歌的營收為5.71億元，同比下降39.6%；凈利潤4114萬元，同比增長181.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤3780萬元，同比增長18.5%。

截至2025年3月31日，量子之歌的注冊用戶總數(shù)約1.45億，同比增幅為19.9%。2025財年第三季度，付費學(xué)員約為30萬。

從分業(yè)務(wù)營收來看，本季度，個人在線學(xué)習(xí)服務(wù)收入同比下降43.6%至4.67億元，技能提升課程、金融素養(yǎng)課程、娛樂和休閑課程收入均不同程度減少；企業(yè)服務(wù)收入為4810萬元，同比下降26.1%，主要由于向企業(yè)客戶提供的營銷服務(wù)減少；消費者業(yè)務(wù)收入為4870萬元，去年同期為4940萬元，這一下降主要歸因于白酒收入的下降，部分下降被保健產(chǎn)品收入的增長所抵消；其他收入為670萬元。

2025財年第三季度的營收成本為9660萬元，同比下滑33.8%，主要系勞動力外包成本、采購成本、員工成本減少。具體來看，銷售及營銷費用為3.95億元，同比下降45.8%；研發(fā)費用為2090萬元，同比下降46.2%；一般及行政開支為2500萬元，同比下降31.2%。

不難看出，作為主營業(yè)務(wù)的個人在線學(xué)習(xí)服務(wù)呈大幅下滑，而且下降趨勢已持續(xù)一段時間。企業(yè)服務(wù)也有所下滑，消費者業(yè)務(wù)雖有增長，但幅度微小。為了拉動整體營收增長，量子之歌不局限于銀發(fā)經(jīng)濟，而是盯上了近期火爆的潮玩賽道。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球及中國的角色人物玩具市場規(guī)模分別達到3458億元和403億元，預(yù)計到2028年將分別達5407億元和911億元，復(fù)合年增長率分別為9.3%和17.7%。

量子之歌布局潮玩市場的方式是收購。3月24日，量子之歌完成對深圳熠起文化有限公司（Letsvan）61%股權(quán)的控股并購，交易現(xiàn)金總對價2.35億元，其資產(chǎn)負債表已按公允價值并入合并報表，經(jīng)營業(yè)績及現(xiàn)金流將自2025年4月1日起納入量子之歌集團合并財務(wù)報表。此次交易標(biāo)志著量子之歌戰(zhàn)略進軍潮玩市場及更廣泛的消費品領(lǐng)域。

深圳熠起文化有限公司是一家專注于IP孵化、版權(quán)商業(yè)化以及潮玩推廣和銷售的公司。目前，該公司旗下有多個知名IP，包括WAKUKU哇庫庫、ZIYULI又梨、FUNII芙哩哩、PIDOL皮一下，其分銷渠道覆蓋中國及東南亞市場的線上線下平臺。

熠起文化目前的增長戰(zhàn)略包括加強與主要零售伙伴的合作，以提升IP影響力并擴大銷量；發(fā)展自營零售店，包括近期在北京朝陽大悅城開設(shè)的快閃店；以及構(gòu)建全面的線上品牌和銷售能力。

國際擴張計劃也正在推進。除了東南亞市場，熠起文化正在探索包括美國在內(nèi)的其他海外市場的發(fā)展機會。在IP方面，熠起文化加強內(nèi)部產(chǎn)品孵化和運營能力，與第三方藝術(shù)家合作，并與知名IP合作，以豐富其產(chǎn)品組合。

量子之歌集團創(chuàng)始人、董事長李鵬說：“本季度公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成果初步顯現(xiàn)，在優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升運營效率的同時，打造潮玩業(yè)務(wù)發(fā)展增量。未來，我們在穩(wěn)步夯實‘內(nèi)容+服務(wù)’的在線學(xué)習(xí)基本盤基礎(chǔ)上，持續(xù)以潮玩IP為核心發(fā)力點，拓展多元消費場景和全球化布局，為用戶與股東創(chuàng)造長期價值。”