近日，一則限制消費令將公募行業資深從業者、凱石基金董事長陳繼武推至風口浪尖。

相關信息顯示，陳繼武擔任法定代表人的上海凱石財富基金銷售有限公司因未履行上海市黃浦區人力資源和社會保障局的行政處理決定，被法院于2025年5月14日立案執行，并于6月6日被下達限制消費令，陳繼武本人也被限制高消費及非生活和工作必需的消費行為。

這一事件不僅暴露了凱石財富的經營困境，其母公司凱石基金的生存現狀也再度引發行業關注。

公募老總被“限消”

日前，根據黃浦區人民法院披露的信息，凱石財富此次被執行的案由為“其他行政處理”，涉及金額50.97萬元。盡管具體糾紛細節未公開，但法院明確表示，因該公司未在指定期間履行生效法律文書確定的給付義務，故依據《民事訴訟法》相關規定采取限制消費措施。

凱石財富是一家專業的獨立基金銷售機構，成立于2013年9月10日。

2025年2月，中信保誠基金曾宣布自2025年2月28日起終止凱石財富辦理本公司基金賬戶開立、旗下基金的認購、申購、定期定額投資及轉換等業務。不到1個月后，新疆前海聯合基金宣布自2025年3月21日起暫停凱石財富辦理本公司旗下基金的認購、申購、定期定額投資及轉換等業務。

同時，作為凱石財富的法定代表人，陳繼武本人也被限制高消費及非生活和工作必需的消費行為。天眼查顯示，陳繼武持有該公司98%的股份。

“限消”風波并未止步于此。由陳繼武100%持股的上海凱石益正資管理有限公司，也發生了類似的情況。

2025年5月20日，同樣由黃浦區人民法院發出限消令，原因是該公司未履行有關債務。該案執行標的金額為12.54萬元，未履行約12.37萬元的債務，未履行比例為98.6%。陳繼武作為法定代表人同樣被限制消費至此，陳繼武及其控制的凱石財富、凱石益正在短時間內接連收到限消令，兩案未履行金額合計約為63.34萬元，“凱石系”的資金鏈與經營困境進一步公開化。

凱石基金陷“1億元規模困境”

陳繼武可以說是公募基金行業的“老人”，公開資料顯示，其擁有17年投行、證券、基金從業經驗。2003年陳繼武加入富國基金擔任投資總監時，曾通過精準捕捉牛股機會，幫助公司扭轉了業績局面，于2004年獲得中國基金金牛獎。

2008年，陳繼武選擇“公轉私”，創立私募機構凱石資本。2016之后，他選擇重返公募基金領域，發起成立凱石基金，并出任凱石基金董事長。凱石基金也是第二家“私轉公”的公募基金，突破了當時自然人直接持股設立公募基金的制度門檻。

作為陳繼武旗下核心公募平臺，凱石基金的發展軌跡同樣令人唏噓。自2017年成立以來，公司管理規模自2019年到達14.29億元的峰值后便持續萎縮。

Wind數據顯示，截至2025年3月31日，凱石基金公司總資產管理規模僅余1.17億元，僅存3只產品。

今年3月初，凱石元鑫混合發起式基金發行由總經理李琛親自掌舵，最終募集金額為1061.39萬元，且外部資金認購為零。更早之前，凱石秦純債三個月定開債券型發起式基金和凱石泓行業輪動混合型基金兩只產品則均宣告募集失敗。過往數據顯示，凱石基金自成立以來，先后凱石浩品質經營基金、凱石淳行業精選等多只基金清盤。

從昔日明星，到如今因數十萬元債務被限制高消費，陳繼武及其“凱石系”的境遇，折射出中小基金公司在激烈市場競爭和嚴監管環境下的生存困境。凱石基金能否走出泥潭，仍需市場和時間檢驗。