作者 | 雅寧

最近幾年，全球不太平，全球經(jīng)濟(jì)在通脹回落、地緣博弈、科技革命這三重變奏中迎來(lái)新周期。

就在幾日前，國(guó)內(nèi)最高規(guī)格的《求是》雜志發(fā)文，里頭提到一句話，強(qiáng)化底線思維，提前研判形勢(shì)、做足準(zhǔn)備，防范最壞的可能，力爭(zhēng)最好的結(jié)果。

談判桌上的籌碼，落到普通人身上，就是人民幣的匯率、就業(yè)市場(chǎng)的緊縮、超市物價(jià)的漲跌，關(guān)切到每個(gè)人的錢包。

對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，結(jié)合這幾年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，還有發(fā)生的種種事件，大家也能意識(shí)到捂好錢袋子的重要性。

與此同時(shí)，越來(lái)越多的人也感知到了前所未有的理財(cái)壓力。

過(guò)去30年房子只漲不跌的“神話”破滅，房?jī)r(jià)下跌，帶來(lái)的是整個(gè)家庭的資產(chǎn)縮水。

市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率一降再降！

保本保息的儲(chǔ)蓄國(guó)債、內(nèi)地的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品到銀行大額存單的利率都不斷走低。

現(xiàn)在五年期定存利率跌到了1.3%，一年期定期利率只有0.95%，活期甚至低至0.05%。

時(shí)代變了，大家渴望找到能兼顧安全性和收益的資產(chǎn)，但境內(nèi)資產(chǎn)荒的背景下，卻始終找不到資產(chǎn)配置的新思路。

在全新的周期下，此前業(yè)界對(duì)投資分了4個(gè)等級(jí)：

四流投資者：沖動(dòng)型，也叫盲目投資，聽(tīng)風(fēng)就是雨，不了解底層邏輯就做了投資決策。

三流投資者：安全保守型，將資金放到銀行定期存款，雖然保守，但避免了虧損。

二流投資者：配置有穩(wěn)定現(xiàn)金流和回報(bào)率的資產(chǎn)，如房產(chǎn)、國(guó)債、保險(xiǎn)等。

一流投資者：會(huì)根據(jù)自身環(huán)境和資產(chǎn)狀況，選擇對(duì)沖策略以降低風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)配置。

換句話說(shuō)，越是不確定時(shí)期，越需要做資產(chǎn)的對(duì)沖。

如果說(shuō)，未來(lái)5年只能做一個(gè)財(cái)務(wù)決定，那一定是全球多元資產(chǎn)配置。

此前《瑞銀全球投資回報(bào)年鑒》對(duì)1900年以來(lái)的數(shù)據(jù)分析顯示，相較于單一國(guó)家，在相同水平的風(fēng)險(xiǎn)之下，分散投資21個(gè)國(guó)家/地區(qū)的投資組合波動(dòng)性降低了40%，回報(bào)率更高。

那么，問(wèn)題來(lái)了，什么樣的資產(chǎn)能夠滿足全球資產(chǎn)配置呢？

是買黃金，買美元存款，還是投資美股、美債？

這兩年，不少有錢人選擇赴境外購(gòu)買香港保險(xiǎn)，2023年買了590億港元，2024年買了628億港元。他們的行動(dòng)，無(wú)疑給了我們答案。

香港保險(xiǎn)的底層邏輯是全球投資。香港本身沒(méi)有外匯管制，資金到了香港，可以在全球范圍內(nèi)捕捉優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)，讓資產(chǎn)穿越周期，創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。

再就是， 長(zhǎng)期持有的前提下，香港保險(xiǎn)預(yù)期利益可以做到6%-7%（復(fù)利）。

業(yè)內(nèi)有句話，買香港保單，等于間接參與了全球資產(chǎn)配置，而保險(xiǎn)公司充當(dāng)了資管團(tuán)隊(duì)的角色——幫我們?nèi)プ鐾顿Y、幫我們做決策去買適合的境外資產(chǎn)。

以下面這份方案為例：

總保費(fèi)100萬(wàn)美元，每年20萬(wàn)美元，分5年交。

保單第20年末，保單里預(yù)期約有286萬(wàn)美元，此時(shí)的預(yù)期IRR約達(dá)6%，折算成單利約有10.36%。

保單第30年末，保單里預(yù)期有約521萬(wàn)美元，此時(shí)的預(yù)期IRR約6.06%，折算成單利約有15%。

當(dāng)然，這筆錢放進(jìn)保單之后，使用起來(lái)也非常靈活。如果有需要用錢的時(shí)候，預(yù)期在交完保費(fèi)的下一年（預(yù)期保單第6年），隨時(shí)可以從保單里取錢，可以用來(lái)給自己規(guī)劃現(xiàn)金流，也可以應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。

100萬(wàn)美元總保費(fèi)（20萬(wàn)美元*5年），假設(shè)是41歲男性，在保單第10年開(kāi)始（50歲開(kāi)始），每年領(lǐng)取7萬(wàn)美元（折合約人民幣元）。

領(lǐng)了20年，累計(jì)領(lǐng)取140萬(wàn)美元，此時(shí)保單預(yù)期還有約230萬(wàn)美元。

領(lǐng)了30年，累計(jì)領(lǐng)取210萬(wàn)美元，此時(shí)保單預(yù)期還有約358萬(wàn)美元。

保單里用不完的錢，還可以繼續(xù)留給下一代。

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當(dāng)然，也有朋友會(huì)說(shuō)，香港不就是全球優(yōu)質(zhì)股債的配置嗎？我自己按照這個(gè)思路去做也可以。

然而，事實(shí)上，對(duì)普通投資者而言，直接參與海外股市、債券市場(chǎng)需要較高的專業(yè)知識(shí)與資金門檻。而購(gòu)買香港保險(xiǎn)，相當(dāng)于委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，既分散了風(fēng)險(xiǎn)，又無(wú)需主動(dòng)管理。

香港保險(xiǎn)公司的投資，不僅能做到投資地區(qū)分散，還有資產(chǎn)品類分散。香港保司背后有專業(yè)且實(shí)力雄厚的資管團(tuán)隊(duì)，他們能接觸到你可能完全沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

下圖是某家保險(xiǎn)公司的投資資產(chǎn)分布，資產(chǎn)整體分為兩大類，涉足了15種資產(chǎn)類型。而且每一種資產(chǎn)類型都是相應(yīng)的行業(yè)專家在幫我們做資產(chǎn)管理。

就拿債券投資來(lái)說(shuō)，也絕不是簡(jiǎn)單地押注單一國(guó)家。

以安*為例，他家的債券投資遍布全球12個(gè)國(guó)家和地區(qū)，而實(shí)際上，這些國(guó)家債券里頭又細(xì)分了好幾種債券投資類型，都是有相應(yīng)領(lǐng)域的專業(yè)人士幫忙管理的。

另外還有參與門檻極高，個(gè)人投資者很難進(jìn)入的“另類投資”領(lǐng)域。

保險(xiǎn)公司的另類投資具體包括，買遍全球一線房產(chǎn)，包括商廈、住宅及零售物業(yè)等等，還有農(nóng)田、林地的投資，高速公路、物流園等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等等。

整體來(lái)說(shuō)，香港保險(xiǎn)的投資邏輯可靠，預(yù)期收益也很可觀，長(zhǎng)期持有的情況下，可以做到6%-7%的預(yù)期收益（復(fù)利），是長(zhǎng)期存放資金的好選擇。

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