自從小麥托市收購啟動后，小麥行情發生了反轉：

一是行情止跌轉漲，面粉企業開始頻繁提價，整體小麥行情全面回暖。

二是收糧主體積極性大增，主要表現為基層糧點以及貿易主體收購積極，部分地區還出現了“搶”的態勢。

三是陳麥又成了香餑餑，拍賣成交走高，再次出現小幅溢價情形，而新麥采購呢，成交率走低，甚至是流拍。

這都預示著小麥市場情緒反轉，看漲預期升高。

而具體到這兩天，動靜更是不小。

比如面粉企業不僅持續拉漲，部分企業還出現了一天多次上漲，漲幅達到了1.5分/斤。

要知道這樣的情形在玉米市場很常見，但是在小麥市場的確是難得。

而且不光是小麥上漲，連麩皮也大漲價，這也提振了小麥市場的信心。

表面看，這次小麥漲得十分強硬，但在強硬的背后，有3件事得注意：

第一就是面粉企業的提價。

別看面粉企業頻繁提價，但并不是出于需求，換句話說，面粉走貨依然平平，沒什么起色。

那面粉企業為啥要提價收小麥呢？

一是有點被動上漲的意思，畢竟托市啟動后，小麥市場是一片看漲之聲，不漲價根本收不到糧，所以只能配合表演。

二是也想借著提糧原糧，來進一步醞釀提價面粉。

但是這個算盤可能是要落空了，因為面粉經銷商并不看好未來的行情，所以拿貨一點兒也不積極。

那么，就只剩下面粉企業在死撐，能撐多久呢？

第二，小麥“搶”得有點猛了。

雖然托市啟動對小麥市場有很多積極影響，但是畢竟現在不是牛市大背景啊，而且托市是托底，并不是拔高。

但現在市場表現出來的情景更像是打了興奮劑。

一方面是情緒使然，另一方面很多糧點還是在重走老路，即托市背后有一些可以獲利的操作空間，所以小麥就呈現出了“搶”的局面。

甚至一些優質小麥現在已經“搶”到了1.4元/斤以上，這顯然是超高了。

而且據市場反映，現在小麥流通并不順暢，不順價，這就意味著這些到手的小麥就是成本，成本越高，那么后續的風險也就越大。

第三，情緒大于供需。

情緒大于供需，這件事也不能說是錯的，因為在階段性行情里，主要起作用的就是情緒，而并非是供需。

當前小麥正漲在興頭上，被看漲情緒裹挾，而忽略了現實。

小麥的現實是什么呢？

即便是有飼用替代加持，也依然無法改變小麥供強需弱的局面，所以這些供應壓力最終還是要由面粉需求來承接。

接得住嗎？

說這些并不是要給小麥潑冷水，只是想提醒不要盲目樂觀。

在麥收之前我們就曾分析過，小麥供應壓力太大，已壓得小麥快喘不過來氣了，所以小麥進入替代是必然的事，但是一定是有限度的。

這也意味著，小麥行情會抬頭，但也一定是有限度的。

小麥的底很牢固，而小麥的天花板也很堅硬，所以小麥的強硬并不堅挺，趨弱的風險正在增加。

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