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助貸新規(guī)實施進(jìn)入最后不到4個月倒計時，高息放貸獲取超額利潤的模式正在退場，然而監(jiān)管套利卻從未消失。

據(jù)第一財經(jīng)報道，在雙融擔(dān)模式即將受限之際，助貸機(jī)構(gòu)興起“24%+權(quán)益”的新玩法，平臺通過捆綁“小權(quán)益會員”或“大權(quán)益增值包”，試圖在合規(guī)框架內(nèi)變相突破利率限制。

這一模式通過提供免息、提額等金融權(quán)益，以及各類電商會員等生活權(quán)益，由平臺與合作方共同提供會員權(quán)益，被業(yè)內(nèi)視作在合規(guī)要求下得以開展的主流模式。不過，“24%+權(quán)益”依然存在變相提高利率的嫌疑，這種監(jiān)管套利行為恐怕難以持久。

助貸新規(guī)重塑行業(yè)格局

一直以來，平臺和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都處于“貓捉老鼠”的博弈中，監(jiān)管不斷查漏補(bǔ)缺，平臺則不斷創(chuàng)新規(guī)避監(jiān)管。早在2017年，《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》中就已經(jīng)明確規(guī)定，金融借款合同的借款人以貸款人同時主張的利息、復(fù)利、罰息、違約金和其他費用過高，顯著背離實際損失為由，請求對總計超過年利率24%的部分予以調(diào)減的，應(yīng)予支持，以有效降低實體經(jīng)濟(jì)的融資成本。

然而，近年來助貸機(jī)構(gòu)通過引入“雙融擔(dān)”模式，突破24%的紅線，將利率提高至36%甚至更高。

所謂“雙融擔(dān)”模式，是部分助貸平臺將一筆貸款分拆稱24%基礎(chǔ)利率+X%（X%可高至12%）兩份合同，一份是正常的擔(dān)保型借款合同，明確年化貸款利率在24%以內(nèi)，由銀行與一家融資擔(dān)保公司作為貸款方與融資擔(dān)保方；另一份是借款人與第二家融資擔(dān)保公司簽訂，由后者收取年化利率在12%以內(nèi)的擔(dān)保咨詢費或擔(dān)保信息服務(wù)費。

在“雙融擔(dān)”模式之下，助貸機(jī)構(gòu)憑借流量優(yōu)勢，攫取巨額利潤。但同時也給借款人帶來巨額負(fù)擔(dān)，過去幾年互聯(lián)網(wǎng)貸款領(lǐng)域借款糾紛和投訴呈爆發(fā)之勢，助貸新規(guī)應(yīng)運(yùn)而生。

今年4月初，國家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于加強(qiáng) 商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（下稱《助貸新規(guī)》），將從2025年10月1日開始正式實施。

助貸新規(guī)明確要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在合作協(xié)議中明確平臺服務(wù)、增信服務(wù)的費用標(biāo)準(zhǔn)或區(qū)間，將增信服務(wù)費計入借款人綜合融資成本，明確綜合融資成本區(qū)間，同時明確平臺運(yùn)營機(jī)構(gòu)不得以任何形式向借款人收取息費，增信服務(wù)機(jī)構(gòu)不得以咨詢費、顧問費等形式變相提高增信服務(wù)費率。

此外助貸新規(guī)還要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)完整、準(zhǔn)確掌握增信服務(wù)機(jī)構(gòu)實際收費情況，確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》等有關(guān)規(guī)定。

助貸新規(guī)雖然還未開始實施，但其影響力開始顯現(xiàn)。據(jù)悉，目前年化綜合借款成本達(dá)到36%的客群已很難從銀行、消金機(jī)構(gòu)獲得資金審批，多家銀行開始批量拒絕24%至36%利率區(qū)間的資金需求，這一變化直接影響了中小助貸平臺的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式。

平臺玩起了“貓鼠游戲”

在助貸新規(guī)沖擊之下，中小助貸平臺面臨生死存亡的考驗，而頭部平臺的盈利能力也受到影響。對此，助貸機(jī)構(gòu)開始尋求避開監(jiān)管的路子。

據(jù)第一財經(jīng)報道，一種名為“24%+權(quán)益”的新模式正在悄然興起。記者實測發(fā)現(xiàn)，包括樂享借、省唄、天美貸、即分期、分期樂、宜享花等多家助貸平臺APP通過捆綁“小權(quán)益會員”或“大權(quán)益增值包”的形式，試圖在合規(guī)框架內(nèi)變相突破利率限制。其中，大權(quán)益費用甚至與借款額度直接掛鉤，單次扣費高達(dá)上千元。平臺多宣稱此類設(shè)計“自愿購買、質(zhì)價相符”，但部分用戶遭遇默認(rèn)勾選扣費、退費難等問題。

據(jù)悉，權(quán)益類產(chǎn)品一般以月卡或季卡形式出現(xiàn)，權(quán)益包括兩大部分，一部分是與借款流程直接相關(guān)的金融類權(quán)益，如優(yōu)先審批、優(yōu)先放款、提額、免息等；另一部分是電商權(quán)益或生活類權(quán)益，與信用卡、電商平臺等提供的會員權(quán)益類似，涉及影視APP會員折扣、飲品券折扣、出行券折扣、話費充值折扣等。

雖然“24%+權(quán)益”類的業(yè)務(wù)模式主要通過提供實際的服務(wù)權(quán)益，與過去直接收取增信服務(wù)費的方式不同。不過，當(dāng)平臺把權(quán)益與貸款審批、提額等掛鉤時，平臺存在變相提高利率的嫌疑。在黑貓投訴平臺上，有6000多條關(guān)于平臺收取會員權(quán)益的投訴，內(nèi)容主要涉及默認(rèn)開通會員權(quán)益，或者強(qiáng)行綁定會員權(quán)益等。