6月17日，A股腦機(jī)接口概念盤中持續(xù)活躍，截至收盤，東方財(cái)富人腦工程板塊指數(shù)（BK0706）上漲幅度達(dá)6.45%。成分股倍益康、愛朋醫(yī)療、際華集團(tuán)、麒盛科技、南京熊貓、榮泰健康、創(chuàng)新醫(yī)療漲停，三博腦科、巖山科技、中科信息等個(gè)股跟漲。

消息面上，有兩大利好傳來。一是隔夜美股腦再生科技一度大漲超400%，截至17日，年內(nèi)累計(jì)漲超46000%；二是彭博社發(fā)布消息，馬斯克旗下的Neuralink公司通過腦植入技術(shù)，成功讓一只猴子“看到”并不真實(shí)存在的事物。

行業(yè)重磅消息頻出

6月16日，在美上市的中概股公司腦再生科技（RGC.US）股價(jià)暴漲283%，盤中多次熔斷，收?qǐng)?bào)60美元，創(chuàng)下歷史新高，總市值突破296億美元，該股年內(nèi)累計(jì)漲超460倍。 其大漲帶動(dòng)了17日，A股和H股的腦機(jī)接口概念股的全線飆升。

公開資料顯示，腦再生科技是一家早期生物科學(xué)公司，于2014年在香港起步，主要運(yùn)營及資產(chǎn)均在香港。其專注于研究、開發(fā)和商業(yè)化中藥，用于治療神經(jīng)認(rèn)知障礙和退化，特別是注意力缺陷多動(dòng)障礙（ADHD）和自閉癥譜系障礙（ASD）。

5月9日，腦再生科技曾宣布，其新一代神經(jīng)調(diào)控芯片通過FDA臨床試驗(yàn)審批，同時(shí)宣布將與全球頂尖醫(yī)療機(jī)構(gòu)梅奧診所合作，開展帕金森病治療研究。當(dāng)天，公司股價(jià)暴漲72%。

然而，某醫(yī)藥行業(yè)分析師表示，從FDA突破性療法認(rèn)證到臨床試驗(yàn)，再到批準(zhǔn)上市，這是一個(gè)漫長的過程，可能會(huì)長達(dá)十年甚至更久。這一過程中，資金消耗大。就算最后FDA批準(zhǔn)上市，相關(guān)醫(yī)療器械市場(chǎng)銷售情況也待觀察。

另一方面，彭博社近日發(fā)布博文稱，馬斯克旗下的Neuralink公司通過腦植入技術(shù)，成功讓一只猴子“看到”并不真實(shí)存在的事物。實(shí)驗(yàn)中猴子至少有三分之二的時(shí)間會(huì)移動(dòng)眼球，朝向研究人員試圖讓其“看到”的目標(biāo)。另外，Neuralink宣布完成6.5億美元（約合人民幣43億元）新一輪融資，投前估值飆升至90億美元。

市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，核心技術(shù)匱乏

在我國，腦機(jī)接口作為“十四五”規(guī)劃綱要中重點(diǎn)發(fā)展的“腦科學(xué)與類腦研究”領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)之一，被形象地譽(yù)為大腦與外部設(shè)備之間的“信息高速公路”。

作為一種直接連接大腦與外部電子設(shè)備的技術(shù)，腦機(jī)接口廣泛應(yīng)用于醫(yī)療康復(fù)、神經(jīng)疾病治療、虛擬現(xiàn)實(shí)、無人駕駛和教育等多個(gè)領(lǐng)域。

根據(jù)思瀚產(chǎn)業(yè)研究院，2023年全球腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到19.8億美元，預(yù)計(jì)2028年將突破60億美元，五年復(fù)合年增長率達(dá)到25.22%。中國雖然起步較晚，但市場(chǎng)規(guī)模增長迅速。

賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2027年，中國腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到55.8億元。

科普信息顯示，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游、中游和下游三個(gè)主要環(huán)節(jié)。上游主要包括腦電采集設(shè)備、BCI主芯片、BLE芯片及IP供應(yīng)商、外部嵌套設(shè)備等；中游主要涉及腦電采集平臺(tái)和腦機(jī)接口設(shè)備的研發(fā)制造；下游涵蓋多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，如醫(yī)療保健、教育培訓(xùn)、游戲娛樂、智能家居、軍事國防等領(lǐng)域。

目前，腦機(jī)接口行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局主要由國際巨頭和國內(nèi)新興企業(yè)共同構(gòu)成，且國外多個(gè)公司已通過技術(shù)，成功占據(jù)領(lǐng)先地位。

在國內(nèi)，博睿康、景昱醫(yī)療等企業(yè)是最早涉足腦機(jī)接口領(lǐng)域的企業(yè)之一，專注于非侵入式和半侵入式技術(shù)的研發(fā)。清華大學(xué)、浙江大學(xué)等高校也在基礎(chǔ)研究方面做出了突出貢獻(xiàn)。整體來看，國內(nèi)企業(yè)在醫(yī)療應(yīng)用方向表現(xiàn)較為活躍，但在高端芯片、算法等核心技術(shù)方面仍面臨一定挑戰(zhàn)。

企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加

近10年來，全球范圍內(nèi)進(jìn)入腦機(jī)接口行業(yè)的企業(yè)持續(xù)增加，截至2023年第一季度，全球腦機(jī)接口代表性企業(yè)已超500家。從地域上看，美國和中國是腦機(jī)接口企業(yè)的重要來源國，兩國企業(yè)數(shù)量破百，處于全球第一梯隊(duì)；加拿大、英國和以色列的企業(yè)數(shù)量處于第二梯隊(duì)，均超過20家。

不過，目前A股腦機(jī)接口概念股僅30只。

其中，2025年1月，由四川省醫(yī)學(xué)科學(xué)院?四川省人民醫(yī)院牽頭，聯(lián)合倍益康等多家公司申報(bào)的“植入式腦機(jī)接口四川省工程研究中心”正式批準(zhǔn)立項(xiàng)。倍益康在電生理信號(hào)采集、神經(jīng)干預(yù)及智能康復(fù)設(shè)備領(lǐng)域有一定技術(shù)積累。這些技術(shù)與腦機(jī)接口中的神經(jīng)信號(hào)監(jiān)測(cè)等方面存在潛在關(guān)聯(lián)點(diǎn)，為其參與腦機(jī)接口業(yè)務(wù)提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

愛朋醫(yī)療在腦機(jī)接口領(lǐng)域的布局主要通過子公司深圳朋睿腦科學(xué)技術(shù)有限公司及參股公司常州瑞神安醫(yī)療器械有限公司展開，形成了“非侵入式+植入式”雙技術(shù)路徑協(xié)同的業(yè)務(wù)體系。

朋睿腦科學(xué)依托柔性傳感器、智能算法、腦電信號(hào)采集三大技術(shù)支撐，開發(fā)針對(duì)神經(jīng)系統(tǒng)疾病的數(shù)字化診療產(chǎn)品，包括多模態(tài) ADHD 行為訓(xùn)練系統(tǒng)、麻醉深度監(jiān)護(hù)儀、睡眠監(jiān)測(cè)與干預(yù)。

三博腦科作為國內(nèi)領(lǐng)先的神經(jīng)?？漆t(yī)療集團(tuán)，其腦機(jī)接口業(yè)務(wù)以臨床需求為導(dǎo)向，通過產(chǎn)學(xué)研深度合作與技術(shù)創(chuàng)新，形成了基礎(chǔ)研究—技術(shù)轉(zhuǎn)化—臨床應(yīng)用的全鏈條布局。2024 年，首都醫(yī)科大學(xué)聯(lián)合清華大學(xué)團(tuán)隊(duì)利用微創(chuàng)腦機(jī)接口技術(shù)，幫助高位截癱患者實(shí)現(xiàn)意念控制光標(biāo)移動(dòng)與自主喝水。三博腦科作為臨床合作方，參與了該技術(shù)的可行性驗(yàn)證。