就在中美兩國(guó)代表在倫敦舉行新一輪貿(mào)易磋商談判之際，美國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)耐人尋味的現(xiàn)象——TACO交易（Trump Always Chickens Out，或“特朗普總是臨陣退縮”）正在華爾街悄然盛行。

在萬物皆可交易的美國(guó)，這種衍生品交易的本質(zhì)，是國(guó)際資本在押注美國(guó)總統(tǒng)特朗普將在新一輪中美談判中作出重大讓步。

據(jù)彭博社披露，部分華爾街的對(duì)沖基金已開始增持科技股和農(nóng)產(chǎn)品期貨，這種市場(chǎng)行為折射出西方投資者對(duì)談判結(jié)果的盲目樂觀，而這種樂觀情緒與地緣政治現(xiàn)實(shí)卻存在著嚴(yán)重脫節(jié)。

回顧歷史經(jīng)驗(yàn)，這種樂觀預(yù)期顯得尤為荒謬。就在今年日內(nèi)瓦會(huì)談結(jié)束后短短28天，美方就單方面撕毀了已達(dá)成的半導(dǎo)體貿(mào)易諒解備忘錄，全面封鎖對(duì)中國(guó)國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)的發(fā)動(dòng)機(jī)出口，還威脅全部取消中國(guó)留學(xué)生的簽證。

這種出爾反爾的行為并非孤立事件，而是貫穿特朗普上一屆任期的固定模式：2018年布宜諾斯艾利斯G20峰會(huì)共識(shí)被推翻用了42天；2019年大阪元首會(huì)晤達(dá)成的關(guān)稅休戰(zhàn)協(xié)議僅維持了17天。

TACO總統(tǒng)？

這些鐵證如山的案例充分證明，無論是第一屆特朗普政府，還是如今的特朗普政府，都缺乏最基本的契約精神，其談判策略始終在“極限施壓”和“戰(zhàn)術(shù)反悔”之間循環(huán)往復(fù)。

在這樣的大背景下，要求中方單方面解除稀土出口管制無異于天方夜譚。稀土作為現(xiàn)代工業(yè)的“維生素”，涉及軍工、航天、電子等核心領(lǐng)域，更是美國(guó)軍事工業(yè)不可缺少的資源。

美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，其80%的稀土進(jìn)口依賴中國(guó)，這種戰(zhàn)略依賴性在短期內(nèi)根本無法替代。

耐人尋味的是，美國(guó)主流媒體卻集體陷入某種認(rèn)知失調(diào)：《華爾街日?qǐng)?bào)》近期社論仍在鼓吹“以關(guān)稅換稀土”的幻想，還有人問“為什么國(guó)防部的人沒有去倫敦”；

CNN政治分析員甚至接著特朗普的話茬，聲稱“中國(guó)比美國(guó)更需要達(dá)成協(xié)議”。這種脫離現(xiàn)實(shí)的敘事，暴露出美國(guó)精英階層對(duì)力量對(duì)比的嚴(yán)重誤判。

加州的后院火燒得正旺

若要打破當(dāng)前僵局，理論上需要出現(xiàn)足以改變游戲規(guī)則的戰(zhàn)略交易。但深入分析美國(guó)政治生態(tài)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這種可能性微乎其微。

首先在技術(shù)領(lǐng)域，放松對(duì)中國(guó)芯片的制裁將直接沖擊特朗普的“美國(guó)優(yōu)先”口號(hào)；其次在金融層面，允許人民幣國(guó)際化會(huì)動(dòng)搖美元霸權(quán)根基；最后在地緣政治方面，放棄對(duì)臺(tái)軍售將引發(fā)軍工復(fù)合體的強(qiáng)烈反彈。

這三個(gè)“政治禁區(qū)”就像套在特朗普脖子上的三重絞索，使其任何重大讓步都會(huì)立即遭遇政治圍剿，更何況，如今美國(guó)國(guó)內(nèi)的局勢(shì)更讓特朗普焦頭爛額。

現(xiàn)在，特朗普政府既面臨高通脹的威脅，又面臨內(nèi)部諸侯反彈的現(xiàn)實(shí)，加上民主黨的反撲和全球國(guó)家的對(duì)抗，說懂王壓力不大是不可能的。

不過要命的是，特朗普的內(nèi)閣團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期玩的“虛空造牌”那一套，莫名其妙地搞一些垃圾籌碼，如今中方壓根就不認(rèn)。

這種條件，不知貝森特先生好意思說出口嗎？

網(wǎng)上流傳的說法是，美方在一開始的談判中就給了三個(gè)讓步/好處：恢復(fù)EDA軟件服務(wù)，恢復(fù)供應(yīng)leap發(fā)動(dòng)機(jī)，恢復(fù)乙烷供應(yīng)，以此來?yè)Q取中國(guó)對(duì)稀土出口的全面松綁。只能說，美方真的想太多了。

特朗普面臨的困境在近期事件中顯露無遺。6月5日他剛在推特上指控中國(guó)“系統(tǒng)性違約”，6月8日國(guó)土安全部就在加州發(fā)動(dòng)了十年來最大規(guī)模的移民突襲行動(dòng)，國(guó)內(nèi)國(guó)外都是硝煙四起。

這種看似矛盾的行為邏輯，實(shí)則是典型的“轉(zhuǎn)移焦點(diǎn)”策略——通過制造新的輿論熱點(diǎn)來沖淡“TACO”交易引發(fā)的嘲諷聲浪。

社交媒體監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，“#TACO總統(tǒng)”話題在推特上的單日討論量突破120萬次，這種全網(wǎng)嘲弄的輿論環(huán)境，使得特朗普的任何政策轉(zhuǎn)向都可能演變?yōu)檎巫詺ⅰ?/p>

更值得警惕的是，當(dāng)前美國(guó)輿論場(chǎng)完全缺乏與中國(guó)達(dá)成某種妥協(xié)所需的氛圍建設(shè)。福克斯新聞最新民調(diào)顯示，目前大多數(shù)的共和黨選民支持對(duì)華更強(qiáng)硬立場(chǎng)。

不靠譜才是本質(zhì)

這種民粹主義浪潮下，任何示弱信號(hào)都會(huì)遭到放大解讀。政治風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司Eurasia Group的評(píng)估報(bào)告也指出，特朗普政府內(nèi)部存在嚴(yán)重的決策混亂。

例如，為何這次美方在參加倫敦談判的代表團(tuán)成員里加上了商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克？因?yàn)槟壳懊婪阶铌P(guān)注的稀土供應(yīng)問題，以及中國(guó)最關(guān)注的科技封鎖問題，全都是美國(guó)商務(wù)部負(fù)責(zé)的。

這些事財(cái)政部長(zhǎng)貝森特管不到，所以上次5月12日中美雙方在日內(nèi)瓦剛談完，5月13日美國(guó)商務(wù)部就來砸場(chǎng)子。為了避免這事重復(fù)，就得把商務(wù)部長(zhǎng)也拉進(jìn)來談。

從中方的角度來看，最希望的結(jié)果是買點(diǎn)美債，換美國(guó)放松現(xiàn)有的科技封鎖，正因?yàn)槊绹?guó)在4月2日后新增了科技封鎖，所以我們也相應(yīng)地加碼了稀土管控。

如果雙方回到4月2日前的狀態(tài)，中方能夠提供的的籌碼主要還是買美債，而不是稀土，但在如今的美國(guó)這事情就比較麻煩了。

盧特尼克這哥們真的很業(yè)余

因?yàn)槊纻菤w財(cái)政部管，科技封鎖是歸商務(wù)部管。除非美國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)盧特尼克的腦子秀逗了，才會(huì)用自己的讓步換取財(cái)政部更好地完成任務(wù)。

只不過盧特尼克這哥們好像真的是腦子不太靈光，前幾天他在國(guó)會(huì)參加聽證會(huì)和議員們互懟，因?yàn)樽h員表示對(duì)香蕉征稅影響了美國(guó)人民的“吃蕉自由”。

結(jié)果盧特尼克干脆大大咧咧地說“只要在美國(guó)種香蕉，不就不用擔(dān)心香蕉被收關(guān)稅了嘛?！钡麉s忽略了一個(gè)重要的事實(shí)，那就是美國(guó)壓根就不出產(chǎn)香蕉。

這段對(duì)話被人嘲諷為“堂堂世界第一強(qiáng)國(guó)的商務(wù)部長(zhǎng)，連本國(guó)消費(fèi)最多的一種水果到底能不能在自家種都不知道?！币膊恢肋@哥們是怎么混到這個(gè)位置的。

說實(shí)話，美國(guó)找盧特尼克這樣的邏輯鬼才來參加倫敦談判，也真是難為咱們派出的代表了。

聚集在美國(guó)最高法院門外的特朗普反對(duì)者們

如果特朗普是個(gè)聰明強(qiáng)勢(shì)的總統(tǒng)，或許能根據(jù)美國(guó)實(shí)際需要，壓著兩個(gè)部門達(dá)成暫時(shí)的妥協(xié)，但很遺憾，懂王既不算太聰明，也不屬于太強(qiáng)勢(shì)的那種。

從博弈論視角來看，當(dāng)前局勢(shì)已陷入典型的“囚徒困境”。美方既希望中國(guó)做出實(shí)質(zhì)性讓步，又不愿提供對(duì)等補(bǔ)償；既想維持表面談判進(jìn)程，又在暗中推進(jìn)技術(shù)脫鉤。

這種兩面手法注定難以奏效，因?yàn)橹蟹經(jīng)Q策層對(duì)美政策已形成清晰認(rèn)知：除非美國(guó)作出實(shí)質(zhì)性讓步，否則不可能期望中國(guó)能夠迎合美方的要求相應(yīng)讓步，這種戰(zhàn)略定位意味著中方不會(huì)再為象征性成果付出實(shí)質(zhì)代價(jià)。

展望未來談判前景，最可能的結(jié)局將是“無協(xié)議僵持”。這種判斷基于三個(gè)維度的事實(shí)：其一，為了穩(wěn)定其國(guó)內(nèi)地位和執(zhí)政的合法性，特朗普需要維持強(qiáng)硬人設(shè)；其二，中國(guó)關(guān)鍵技術(shù)自主化進(jìn)程加速，時(shí)間站在北京一邊；

其三，全球供應(yīng)鏈重構(gòu)已成定局，雙方博弈焦點(diǎn)已從貿(mào)易平衡轉(zhuǎn)向規(guī)則制定。在這種大背景下，即將到來的會(huì)談很可能重蹈歷史覆轍——表面熱鬧的開幕式，乏善可陳的聯(lián)合聲明，以及隨后迅速發(fā)酵的新一輪博弈。

特朗普也是沒什么牌了

這場(chǎng)博弈的深層意義遠(yuǎn)超貿(mào)易爭(zhēng)端本身，它實(shí)質(zhì)上是兩種治理模式的世紀(jì)較量。美國(guó)試圖用“交易藝術(shù)”來破解中國(guó)的優(yōu)勢(shì)，這種嘗試注定徒勞。

正如基辛格在《論中國(guó)》中強(qiáng)調(diào)的，新中國(guó)政府幾十年來始終保持著“戰(zhàn)略耐心”的傳統(tǒng)智慧。當(dāng)華盛頓沉迷于短期政治表演時(shí)，北京著眼的是未來幾十年的發(fā)展藍(lán)圖。

這種時(shí)空維度的根本差異，決定了任何缺乏戰(zhàn)略互信的戰(zhàn)術(shù)性表演作秀都難以真正改變兩國(guó)關(guān)系的演進(jìn)軌跡。

哦對(duì)了，本月底又有2萬億美債要到期了，而且以后每個(gè)月都會(huì)有2萬億美債要到期，看看特朗普到時(shí)怎么淡定應(yīng)對(duì)吧。