導讀：2025年上半年，肉牛價格異軍突起，成為畜牧行業中不可多得的上漲品種，吸引了眾多從業者和投資者的目光。其價格波動的背后，包含著復雜的供需關系、政策導向及國際市場變化等多方面因素。

上半年走勢先跌后漲

春節前，養殖端再度上演“踩踏式出欄”行情，育肥公牛市場供應量大增，個別地區低價甚至下探至20元/公斤左右。這一局面源于雙重壓力：第一是由于養殖長期虧損，養殖戶信心缺失，出現了集中拋售的情況。第二則是中小養殖戶迫于飼料成本高企和資金回籠的壓力，不得不認價出欄。多地

春節后肉牛市場走勢出現轉變，國產牛肉價格在成本端的帶動下快速上漲，行業盈利情況有所恢復。進口牛肉價格也在主產國干旱及國際市場供需關系轉變的背景下，出現不同程度走高，帶動國產牛肉價格跟漲。

消費需求制約成隱憂

盡管2025年上半年牛價出現反彈上漲，但消費市場尚未充分復蘇，這成為價格持續上漲的一大制約因素。國際貨幣基金組織預測2025年全球經濟增速將降至3%以下，國內消費者信心指數連續23個月低于90水平。經濟下行壓力削弱了居民的消費能力，牛肉作為相對高價的肉類產品，其消費需求受到沖擊。另外，今年以來，豬肉、禽肉等替代品價格持續走弱，也在一定程度上制約了牛肉需求的提升。從京津重點批發市場到貨量來看，4月起月度到貨量連續3個月弱于去年同期水平，降幅1%到5%不等。

下半年走勢仍存變數

展望2025年下半年，牛價走勢依然充滿變數。從供應角度來看，隨著前期產能去化的持續推進，國產牛肉供應可能會維持相對收緊的狀態，這對價格有一定支撐作用。在進口方面，商務部對進口牛肉的保障措施調查預計8月出結果，可能加征關稅或限制進口量。在政策收緊成為大概率事件的情況下，國內牛肉供應缺口或逐步顯現。

需求端仍是關鍵影響因素。若全球經濟逐漸復蘇，居民消費能力提升，對牛肉的需求可能會進一步增長，從而推動牛價上漲。反之，若經濟持續低迷，消費市場難以有效復蘇，牛價上漲空間將受到極大限制。

總體而言，2025年下半年牛價走勢將在“供應收縮-進口政策-消費分層”的三角關系中尋找新平衡，建議從業者重點關注：①7-8月進口政策落地節奏；②9月開學季餐飲復蘇強度；③北方牧區秋冬補欄進度，以動態調整出欄策略。

免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但并不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。本報告版權歸Mysteel所有，未經許可，禁止轉載，違者必究。