昨天都在傳的那個，說伊朗揚言昨晚會發生一件能讓大家銘記幾個世紀的大事，結果悄然無聲。

只有一顆隱隱的炮彈，穩穩落在了我們的賬戶上。

截至下午2:20，接近4700股下跌，三大指數慘綠，全A等權指數跌1.56%。恒生科技跌2.51%。

今天干脆直接把這張圖放前面了，全軍覆沒。

美股昨晚也遭到背刺。

本來盤初一派修復勢頭，一個小時后就開始轉頭回落，后半程還有一波劇烈的直線跳水。最終三大指數基本都回吐了盤初的漲幅，接近平收。

因為中東局勢生變，川普終于要出手了。已經顧不得吃相了，在外圍看著干著急，干脆以身入局。

這次伊方確實比較硬氣（也有一種看法是，86歲的哈梅內伊人老體弱，沒有看清局勢），總之他拒絕了川普提出的投降要求。這導致，接下來局勢可能會升級，川普已經批準了美方的襲擊計劃，只是還沒下達最終指令，隨時可能介入。

伊方已經聯系了川普，說他們可以接受談判，卻遭到川普拒絕，說為時已晚。川普說，現在他已經不尋求停火，只求徹底滅掉伊方的核武器。

因為一旦伊方擁核了，以方就無法壓住它，美國在整個中東的戰略也就被動了。

弱肉強食，在這一刻體現得赤裸裸，血淋淋。

總之戰局一觸即發。我們這邊已經在協助中國公民分批撤離轉移了。美方入局的概率驟然加大，對美股又是額外的壓制，而對黃金是個支撐。

不過，從昨晚到現在，國際金價并沒有一致性看多，而是劇烈博弈，目前看還有些下跌。主要還是美元上漲的壓制。

美聯儲昨晚沒有降息，這其實在意料之中。但是后來鮑師傅的發言，以及美聯儲的點陣圖預測，削弱了后續降息的預期，所以美元上漲，美債收益率全線上行，這也打擊了黃金和美股。

昨晚川普氣得不行，說美國現在理應降息200基點，實在不行不如換他來做美聯儲主席。

鮑師傅為啥就是不肯降息？他最大的顧慮，還是關稅導致的潛在通脹。

雖然前些天出來的通脹數據并不高，但考慮到關稅傳導到最終商品價格由消費者買單，還需要點時間，鮑師傅預計美國通脹接下來很快就會顯著上升。

川普其實也給了他繼續硬撐的理由。如果他這會兒降息了，難免保不住有人質疑他是服從了川普的意思。他臨退休了晚節不保事小，惹得全球資金質疑美聯儲獨立性事大。

所以他也得把握一個微妙的尺度，在川普持續喊話降息的壓力下還能硬撐幾個月，直到最后關稅談判大體落定，就業和通脹前景比較明確了，再逐步降息，那時候也就沒人說啥了。

現在市場預計的是，接下來7月30號的利率調整窗口，美聯儲依然大概率按兵不動，重啟降息最早也要到9月17日，但更可能是再晚一點，10月29日。總之年內可能還會降息1~2次，而明年和后年，可能也分別只有1次降息。

也就是說，市場對后面整體降息的力度預期是減弱了。

但鮑師傅昨晚有一句話，非常值得玩味。他說，不要過分看重美聯儲的預測，因為形勢一變，美聯儲的決策轉變也會非常快。

他所指的形勢變化，就是我前面剛提到的，關稅談判進展。

所以本質上，川普一直想要的降息，控制器就在他自己手中。

現在無論是美元、美債、黃金，還是美股，都是對降息延遲做邊際定價，而不是趨勢性定價。

那什么是趨勢呢？趨勢就是關稅談判最終都會以某種形式落地（川普也扛不了那么久，后面有中期選舉呢），美聯儲后面一定還要繼續降息。到時候市場對降息頻次和力度的預測又會逆轉。

從這個角度看，美元的趨勢就是震蕩下行，美債收益率要震蕩下行（現在收益率這么高，必然是要均值回歸的），而黃金也還有上行空間。

相對應的，RMB是有升值動力的。那時候，我們也就有了再次降息的空間。

只是財政方面，現在主要還是在落實前面已經提出的，而不是新加碼。

滬指要想維持在3400，有點難。現在位置有點尷尬，向上的動力不足，但下方還有某隊托舉的預期，所以始終在近乎橫盤震蕩，行情有點雞肋。

如果以滬指作為參照，來考慮進場加倉時間點，可能3300都有點早，3100更合適，也就是距離現在8個點左右的回調后。

別誤會，我不是說滬指接下來就要跌到3100哈，我不預測，也預測不了走勢。

我只是單純說，就我個人而言，起碼到了這個位置再考慮大舉加倉才是比較穩妥的。越往下，那當然可以加倍進場，只是概率不大，除非有巨大的黑天鵝。

不作為投資建議。

最后說下中債。今天依然是小幅震蕩，10年期國債收益率在1.64%水平。

跟隔壁A村一比，中債這會兒真算得上是歲月靜好了。這段時間我一直說，中債的收益性機會不高，只有大類資產上的均衡配置價值，也就是對我們整個持倉的降波作用。但一般大家都不會看重這種價值，只有在股市大跌、自己持倉被無端炮轟的時候，才會意識到均衡配置到底有多香。

AH股相關指數技術面走勢（僅為技術面現狀描述，并非趨勢預測）。光伏、房地產、煤炭調到最右邊。

風險提示：本文所有內容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。市場有風險，投資須謹慎。