當前，全球正經歷著自工業革命以來最為深刻的結構性變革。

全球經濟波動加劇，低利率時代持續，地緣政治沖突頻發，美聯儲貨幣政策轉向，人工智能技術變革等多重變量交織，世界正面臨前所未有的動態重構。在這樣的背景下，財富管理與資產配置的核心挑戰已不再是簡單的收益最大化，而是如何構建一套能夠穿越周期的韌性體系。

中國改革開放后的財富積累周期相對較短，許多高凈值家族尚未完整經歷多輪經濟周期的考驗。相比之下，海外傳承數代的高凈值家族，憑借數十甚至上百年的財富管理經驗，成功跨越了戰爭、經濟蕭條、技術革命等重大歷史轉折點。他們的經驗為全球華人富裕階層提供了寶貴的借鑒。

本文將從華人財富管理的需求變化出發，結合海外百年家族的傳承案例，剖析其抵御經濟周期的核心特質，進而探索適合中國市場的抗周期財富管理框架，為財富的長期穩健增長提供實踐路徑。

01需求躍遷——華人財富管理的全球化轉型

《2025年世界財富報告——駕馭財富大轉移：制定贏得下一代高凈值人群的策略》認為，全球財富管理行業正面臨歷史性轉折。報告顯示，在宏觀經濟環境劇變與規模空前的代際財富轉移雙重作用下，傳統財富管理模式正在經歷根本性重構。

相較于父輩，新生代高凈值人群（HNWIs）呈現出截然不同的財富管理特征：一是尋求多元化投資組合。下一代高凈值人群敢于承擔風險，具備長期投資視野，因此對私募股權、加密貨幣等另類投資接受度高。

二是尋求跨地區的增長機會。隨著美國經濟不確定性加大、瑞士金融保密性逐漸削弱，為尋求特定主題投資選項、稅收優惠、經濟和政治穩定、更好的財富管理服務以及更強的市場連通性，下一代高凈值人群正將目光投向新加坡、中國香港、阿聯酋和沙特阿拉伯等高增長的新興經濟體。

三是優先選擇能提供定制化增值服務的機構。下一代高凈值人群優先選擇能在遺產規劃、慈善咨詢、管家服務、生活方式管理及法律咨詢等領域提供定制化增值方案的機構。

這一全球趨勢在華人高凈值群體中表現得尤為明顯。據《2024 胡潤至尚優品》調研也顯示，86% 的高凈值人群未來一年考慮境外投資。境外資產占可投資資產的比例平均為16%。股票和貨幣（外匯）成為主要投資類別，總占比接近五成（48%），其次是房產和保險，分別占比19.2% 和18.9%。

諾亞控股首席財務官兼ARK香港首席執行官潘青在接受彭博社專訪時強調，中國高凈值投資者的資產配置策略正向全球多元配置戰略轉型。他指出：“中國高凈值人群的關注點從聚焦中美模式向全球多元布局升級，日本、新加坡及歐洲市場成為新焦點，通過分散風險以實現資產組合的穩健，已成為當前財富管理的核心訴求。”

從國內到國際，從傳統投資到新興領域，華人高凈值人群財富布局的轉變，不僅是對全球經濟形勢的敏銳回應，更是財富管理理念迭代升級的生動體現。而當我們深入探究這種轉變背后的深層邏輯時，海外那些歷經歲月沉淀、成功穿越周期的家族，無疑是最好的學習范本。

02百年智慧——海外家族的周期穿越密碼

面對高凈值客戶需求的轉變及其在不確定環境中的財富管理訴求，我們不禁要探究：那些歷經周期考驗、屹立不倒的海外家族，究竟做了哪些“正確的事”？

洛克菲勒家族堪稱典范。自19世紀從石油產業起家，歷經七代傳承，家族財富不僅未被稀釋，反而持續穩健增長。在產業布局方面，家族從最初的石油，逐步拓展至金融、房地產、科技投資等多個領域，構建了多元化的產業版圖，有效避免了單一行業風險。在資產配置上，家族基金積極布局全球市場，通過分散投資，大幅降低了地緣政治波動對財富的潛在影響。近年來，面對傳統市場回報率低迷的困境，洛克菲勒家族辦公室加大了對新興領域的投資力度，進一步優化了資產組合結構，使其財富管理更具前瞻性和適應性。

羅斯柴爾德家族的傳承智慧與家族內部的管理體系密不可分。這個歷經數次戰爭仍屹立不倒的金融世家，建立了一套堪稱典范的治理體系：家族內部設立了家族辦公室，負責管理家族財富和監督家族企業的運營，聘請投行、律所、稅務專家，確保財富管理的專業性與合規性。同時，還注重家族憲法的制定和執行。家族憲法規定了家族成員的權利和義務，明確了家族財富的傳承方式和分配機制。

作為全球零售業巨擘的沃爾頓家族，憑借沃爾瑪的零售帝國積累了巨額財富，沃爾頓家族通過 SFO 和家族控股信托調節沃爾瑪股權，化解家族與非家族股東利益沖突，其上市實業分紅流入家辦與信托后，家辦開拓實業并借 ETF 布局資本市場，形成差異化資產配置，增強財富韌性，信托則將資金注入基金會，助力家族慈善，實現實業資本向社會資本轉化。

不難發現，三大世家的傳承之道呈現出的一些共性特征：多元化的資產配置能力、制度化的治理結構設計，以及與時俱進的戰略革新意識。當然，我們也要清醒地認識到，每個家族所面臨的時代挑戰與機遇都各不相同，而且任何成功案例都不可簡單復制，但把握“多元配置+制度保障+與時俱進”的邏輯，或許可以為財富傳承提供支點與啟迪。

03讓財富變得更聰明——華人家族的破局之道

在全球經濟格局深刻變革、不確定性顯著增加的時代背景下，華人高凈值家族正站在歷史性的十字路口。機遇與挑戰并存之際，借鑒海外百年望族的傳承智慧，融合本土經驗，構建具有韌性的財富管理體系，已成為穿越經濟周期的必由之路。

破局之道，知易行難。盡管全球化資產配置、合規化運營、多元化布局等概念已成共識，海外百年家族跨越周期的成功經驗也被反復剖析，但在黑天鵝事件頻發、系統性風險加劇的當下，單憑個人經驗與碎片化認知已難以應對。真正的財富守護，需要建立在專業機構支持、系統化戰略與持續認知升級的基礎之上。

值此關鍵時點，諾亞ARK將于7月31日至8月2日在新加坡舉辦“全球華人財富管理與傳承峰會”。本次盛會匯聚全球頂尖思想家、經濟學家、投資領袖及私人銀行專家，更特別邀請老錢家族傳承人親臨現場，以家族傳承實戰案例解構財富永續密碼。從宏觀趨勢研判到微觀資產配置，從跨代傳承方略到家族治理體系，為與會者提供全方位的智慧啟迪。正如諾亞始終秉持的使命——“讓財富變得更聰明”，財富管理的本質絕非簡單的數字游戲，而是在不確定性中構建反脆弱系統，實現家族基業長青的永恒命題。

歷史經驗表明，財富積累或許源于時代機遇，但財富的永續傳承必然依托認知升級與系統規劃。當下，全球華人高凈值家族要實現跨周期發展，亟需以開放心態汲取國際經驗，以創新思維踐行本土化實踐，更要以前瞻視野重塑財富認知，方能在這個變革的時代把握先機，行穩致遠。

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