6月13日，廣州打響了樓市松綁第一槍。根據廣州市發布的《提振消費專項行動實施方案（征求意見稿）》，明確提出“有序減少消費限制，優化房地產政策，全面取消限購、限售、限價，降低貸款首付比例和利率”。這一紙新政，立刻在市場引發巨大關注——不僅因為它可能會改變廣州本地樓市，更因為它或許意味著，一線城市房地產政策的風向，正在悄悄發生轉變。

但如果我們把視角放遠，會發現廣州這波操作并不只是為了救樓市，背后藏著更大的故事：地方財政吃緊，經濟現金流緊張，消費需求疲軟，整個中國經濟正被困在一個尷尬的循環中。這場看似簡單的樓市松綁，實際上像一面照妖鏡，照出了當前經濟困境的深層癥結。

一、廣州松綁背后，是地方財政“口袋空了”

其實，廣州這次樓市政策放開，早有跡象。去年下半年，廣州就開始陸續松動限購、限售政策，只是動靜不大。這次直接“全面取消限購、限售、限價”，相當于把之前遮遮掩掩的“窗戶紙”徹底捅破。

為什么廣州要在這個時候出手？

答案很簡單：財政壓力太大了。

眾所周知，廣州是全國土地財政依賴度最高的城市之一。地方政府大量的財政收入來自賣地，但這兩年樓市低迷，地賣不出去，收入銳減。據公開數據，2023年廣州土地出讓金收入同比下降超50%，財政壓力驟增。而與此同時，城市運營開支不減，地鐵要修，學校要建，醫保、環衛、教育、交通都不能斷。這種情況下，不救樓市就等于斷了自己的錢袋子。

這也是為什么，廣州這次的政策力度之大、速度之快，讓人直呼“破釜沉舟”。實際上，這種情形并非廣州獨有，其他一線城市和強二線城市也面臨相似局面，只不過廣州先“扛不住”了。

二、表面救市，實則“無水解近渴”

表面上看，廣州松綁限購、下調首付和利率，確實是為提振樓市和消費釋放利好。但問題是，老百姓真有錢買房了嗎？

這才是問題的關鍵。

這幾年，全球經濟環境低迷，歐美日國家為刺激經濟大規模“撒錢”，而我們則選擇穩健路線，沒有大規模直接向居民發放現金。加上之前中美金融戰、資本外逃，導致國內民營經濟資金鏈普遍緊張。企業內卷利潤微薄，家庭節衣縮食，消費降級成常態。

老百姓缺的不是購房資格，而是口袋里的真金白銀。再低的首付，再便宜的貸款利率，也撬動不了消費欲望。你讓一個手里沒存款、收入不穩、家庭負債高企的普通人，即便房價腰斬，他敢買嗎？

所以，這波政策看似猛烈，實則“無水解近渴”。如果沒有大規模增加居民收入，單靠松綁限購、降首付，最多只能換來兩三個月的“小陽春”，很快就會打回原形。

三、真正的死結：現金流量表危機

很多人把中國當前經濟困境類比日本90年代資產負債表危機，其實兩者本質不同。日本是因為房地產泡沫破裂，導致企業和家庭負債過重，資產負債表崩盤，進入長期蕭條。而我們的問題，更多是現金流量表危機。

什么意思？

企業營收下滑，利潤被內卷壓縮，現金流吃緊；居民收入增長緩慢，消費意愿減弱，手頭現金流減少。經濟運行的關鍵動力——現金流，出現了大面積短缺。所有矛盾都指向一個死結：錢不夠用了。

在這種背景下，無論房地產、股市，還是新興產業，都很難快速復蘇。政策托市也好，放松限制也罷，只能暫時緩解表面癥狀，治不了本。

四、政策托市能頂多久？

回顧過去十幾年，每當經濟下行，限購松綁、利率下調幾乎都能立竿見影。但那時候不一樣，那時候民間手里有錢，缺的是投資出口，資金只要看到政策放松，馬上就往樓市里沖。

可現在不一樣了，企業現金流緊張，家庭負債率高，很多人連日常消費都開始捂緊錢包，更別說動輒幾百萬買房了。除非國家拿出真金白銀，大規模提高居民收入，否則這波政策效果很有限。

事實上，不少經濟學家也早就指出，單靠放松限購不能解決根本問題，真正有效的藥方有兩個：

第一，直接給居民家庭輸血，發放消費券、提高補貼，讓口袋里多些真金白銀。

第二，拉升資產價格，尤其是房地產和股市，制造財富效應，刺激消費欲望。

否則，政策再密集，終究是“旱地行舟”。

五、未來風險：財政缺口誰來兜？

更值得警惕的是，如果這輪救市政策無效，地方財政缺口怎么辦？

發達國家靠房產稅“細水長流”，我們過去靠土地出讓“一錘子買賣”。如今地賣不動了，財政收入銳減，地鐵、學校、環衛這些剛性支出誰來負擔？不排除未來公交票價上漲、垃圾處理費上漲、停車費上漲等情況，甚至一些地區的公共服務會被迫削減。

這才是廣州這次松綁背后最讓人不安的地方。樓市蕭條只是表象，真正危機在于居民資產負債表被重創，地方財政吃緊，經濟現金流短缺。如果不盡快找到替代性的“財富容器”，讓民間財富恢復流動，經濟很容易陷入惡性循環。

六、結語：找回“財富容器”才是當務之急

過去20年，中國經濟高速發展，房地產一直扮演著“財富容器”的角色，托住了內需、穩住了財政、撐住了家庭資產負債表。如今，樓市這塊壓艙石被按住，經濟運行體系就缺了關鍵支撐。

不喜歡房地產可以理解，但問題是，沒有新容器頂上來，經濟這臺機器就會慢慢冒煙。股市行不行？實體經濟頂不頂得住？新興產業能不能接棒？這些才是決策層必須正視的問題。

廣州這次松綁，只是一個信號，一個提示：中國經濟現在真的到了該認真算算賬、好好理順現金流、給居民口袋里添點錢的時候了。

否則，再精致的政策設計，再花哨的救市手法，都難以改變“無水解近渴”的現實。