以伊沖突加劇，霍爾木茲海峽存在被關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)，多家公司開始評估繞道南非好望角的替代路線，油價(jià)運(yùn)價(jià)大漲

文｜王靖揚(yáng)

編輯｜王靜儀

以色列與伊朗的沖突加劇，伊朗方面考慮封鎖霍爾木茲海峽，對全球石油和航運(yùn)市場產(chǎn)生沖擊。

霍爾木茲海峽是全球最重要的能源運(yùn)輸通道之一。這條33公里寬的航道連接著沙特、伊拉克、伊朗、科威特、阿聯(lián)酋等石油核心國家，每月通過船只超過3000艘，出口原油超過5億桶，承擔(dān)著全球約五分之一的原油運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

據(jù)報(bào)道，上周五以來霍爾木茲海峽及附近海域已有包括油輪、貨船、拖船和漁船在內(nèi)超過900艘船舶的導(dǎo)航信號出現(xiàn)嚴(yán)重異常。船只的信號軌跡呈現(xiàn)出“筆直的不可能路線”、詭異的“Z字形”迂回，甚至有些“顯示在陸地上”。

一樁船舶起火的意外事件，令霍爾木茲海峽安全局勢更加撲朔迷離。參與搜救的阿聯(lián)酋海岸警衛(wèi)隊(duì)證實(shí)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日，兩艘油輪在霍爾木茲海峽附近海域發(fā)生碰撞并起火，并可能涉及第三艘油輪。

作為世界能源供應(yīng)鏈的大動脈，霍爾木茲海峽的風(fēng)吹草動，直接關(guān)系到全球能源市場動態(tài)和航運(yùn)態(tài)勢變化。沖突爆發(fā)后，油輪運(yùn)價(jià)和干散貨船運(yùn)價(jià)雙雙大漲，多家船東已開始考慮繞行好望角等替代方案。

中東海域局勢緊張對航運(yùn)業(yè)的沖擊已初見端倪。6月13日超大型油輪（VLCC）運(yùn)價(jià)首先大幅跳漲，中東-中國（TD3C）全年平均收益（TCE）突破3萬美金/天，環(huán)比漲47%。6月14日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）大漲近10%，為八個(gè)月來新高。

近年來中東附近海域一直不太平。2023年10月至今，也門胡塞武裝對商船攻擊造成的紅海危機(jī)，已對全球航運(yùn)產(chǎn)生較大影響。因紅海安全局勢惡化，不少航運(yùn)公司不得不放棄蘇伊士運(yùn)河，繞道南非好望角。因此，亞歐航線運(yùn)價(jià)暴漲。

圖源：百度地圖

進(jìn)入2025年6月，紅海情況有所改觀，一些公司已恢復(fù)蘇伊士航線。而以伊沖突的爆發(fā)和加劇，讓中東海域的局勢變得又一次不可捉摸。

霍爾木茲海峽的蝴蝶效應(yīng)

海峽封鎖風(fēng)險(xiǎn)的直接影響，就是石油供應(yīng)緊張。霍爾木茲海峽連接著多個(gè)重要產(chǎn)油國，每月出口原油超5億桶，承擔(dān)著全球約五分之一的原油運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日，作為油價(jià)參考指標(biāo)的美國WTI（西德克薩斯中質(zhì)原油）2025年7月期貨結(jié)算價(jià)大漲7.26%至每桶72.98美元，為近五個(gè)月來的高位。倫敦洲際交易所布倫特原油2025年8月期貨結(jié)算價(jià)上漲7.02%至每桶74.23美元。

1984年-1988年兩伊戰(zhàn)爭時(shí)期，霍爾木茲海峽雖未完全關(guān)閉，但通航船只大面積受襲，風(fēng)險(xiǎn)飆升，使得油輪運(yùn)費(fèi)因戰(zhàn)爭保險(xiǎn)溢價(jià)和繞行成本上升漲幅高達(dá)50%-100%。原油及其運(yùn)費(fèi)上漲或?qū)?dǎo)致車用汽柴油和航空燃油價(jià)格承壓上漲，進(jìn)一步放大沖突對全球供應(yīng)鏈的沖擊。

除了武裝沖突，強(qiáng)電子干擾也會影響該海域通航條件。英國海事貿(mào)易行動辦公室（UKMTO）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月16日表示其監(jiān)測到海灣地區(qū)和霍爾木茲海峽水域的電子干擾正在增加，對船只通過自動系統(tǒng)（AIS）報(bào)告位置產(chǎn)生了“顯著影響”。

電子干擾可能迫使船只更加依賴?yán)走_(dá)、羅盤和目視導(dǎo)航，無疑大大增加了海上碰撞的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)彭博數(shù)據(jù)和新西蘭海事情報(bào)公司Starboard Maritime Intelligence，上周五以來該海域已有包括油輪、貨船、拖船和漁船在內(nèi)超過900艘船舶的導(dǎo)航信號出現(xiàn)嚴(yán)重異常。

這些船舶的信號記錄顯示出“令人費(fèi)解”的軌跡：有的呈現(xiàn)出筆直的“不可能路線”，有的則在水面上“Z字形”迂回，甚至有些船舶的信號顯示它們“出現(xiàn)在了陸地上”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日，海事風(fēng)險(xiǎn)管理公司Diaplous集團(tuán)報(bào)告，一艘懸掛安提瓜和巴布達(dá)國旗的油輪與另一艘原油油輪在霍爾木茲海峽相撞，幾分鐘后引發(fā)大火，并可能涉及第三艘油輪。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次事故可能與航道遭遇大范圍導(dǎo)航信號干擾有關(guān)。

美國油輪公司Frontline首席執(zhí)行官Lars Barstad表示，公司已經(jīng)“提高警戒級別”，并密切監(jiān)測波斯灣船只的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。UKMTO和Diaplous已發(fā)布預(yù)警，建議所有船只在霍爾木茲、阿曼灣及紅海提高警戒。據(jù)報(bào)道，已有多家國際航運(yùn)公司開始評估繞行非洲好望角的替代路線。

紅海通道剛重啟又生變

中東海域局勢緊張，對航運(yùn)業(yè)的沖擊已初見端倪。6月13日超大型油輪（VLCC）運(yùn)價(jià)首先大幅跳漲，中東-中國（TD3C）全年平均收益（TCE）突破3萬美金/天，環(huán)比漲47%。6月14日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）大漲近10%，為八個(gè)月來新高。

縱觀歷史，中東海域的風(fēng)吹草動都影響著全球航運(yùn)網(wǎng)絡(luò)布局。

2023年10月以來，支持哈馬斯的也門胡塞武裝多次攻擊以色列和穿越紅海的商船，此后局勢不斷升級，許多來往歐亞航線的商船被迫避開，繞過南非好望角，不僅航程多了十幾天，歐亞航線運(yùn)價(jià)也隨即暴漲。

據(jù)標(biāo)普全球普氏能源資訊（S&P Global Platts）統(tǒng)計(jì)，2024年亞洲至北歐的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)平均為每40英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱（FEU）5067美元，是2023年全年平均運(yùn)價(jià)（每FEU 1312美元）的近四倍。

集裝箱運(yùn)輸船從蘇伊士運(yùn)河改道好望角，取決于港口位置和船只速度，亞歐航線長度將增加約6500公里-8300公里，通常會增加10天-14天的運(yùn)輸時(shí)間，并直接導(dǎo)致運(yùn)價(jià)上升。

航線變長意味著，航運(yùn)公司不得不在歐亞航線上投放更多運(yùn)力，以彌補(bǔ)增加的時(shí)間。據(jù)航運(yùn)咨詢公司Alphaliner統(tǒng)計(jì)，紅海航運(yùn)危機(jī)已導(dǎo)致全球部署在亞歐貿(mào)易航線上的集裝箱船比例從總噸位的五分之一躍升至四分之一，在短短兩年內(nèi)增加了226萬20英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱（TEU）的額外運(yùn)力，目前總運(yùn)力達(dá)到780萬TEU。

由于各航運(yùn)公司應(yīng)對紅海危機(jī)所采取的措施逐步落地并生效，2025年以來，集裝箱運(yùn)價(jià)持續(xù)下降。根據(jù)德路里（Drewry）的數(shù)據(jù)，2025年初亞洲至北歐、亞洲至地中海以及跨太平洋至美國西海岸和東海岸的運(yùn)價(jià)均低于2024年的任何時(shí)間點(diǎn)。

根據(jù)航運(yùn)分析師John McCown的分析，2025年一季度，集裝箱航運(yùn)行業(yè)錄得凈利潤99億美元，比2024年第四季度的156億美元下降36.4%。由于紅海局勢對航運(yùn)業(yè)影響仍然顯著，繞行好望角增加的時(shí)間成本導(dǎo)致全球航運(yùn)能力減少了8%。

6月中上旬，紅海環(huán)境已有所緩和，美國總統(tǒng)特朗普一度表示紅海航運(yùn)危機(jī)即將結(jié)束。法國航運(yùn)巨頭CMA CGM已從6月中旬開始恢復(fù)蘇伊士運(yùn)河航線，在法國海軍的保護(hù)下，其地中?？炀€（MEDEX）服務(wù)恢復(fù)蘇伊士運(yùn)河過境。

紅海與蘇伊士運(yùn)河緊密相連，是這條通往地中?！翱旖萃ǖ馈钡谋亟?jīng)之路，紅海局勢的緩和，有望使得蘇伊士運(yùn)河附近海域通航條件改善。

何時(shí)能夠恢復(fù)蘇伊士運(yùn)河航行，是今年亞歐貿(mào)易中最大的未知數(shù)。這將直接決定年度合同的結(jié)構(gòu)、費(fèi)率水平、托運(yùn)人的運(yùn)輸成本、季節(jié)性貨物流量以及承運(yùn)人的盈利能力。

不少船運(yùn)公司曾預(yù)計(jì)將在2025年下半年重返紅海，一些分析師也將此作為市場前景的基準(zhǔn)。如若實(shí)現(xiàn)，目前繞道非洲造成的過剩運(yùn)力可以立即回歸航運(yùn)市場，對運(yùn)價(jià)形成下行壓力。

然而以伊沖突加劇、胡塞武裝加入，面對中東海域突如其來的局勢升溫，航運(yùn)行業(yè)或?qū)⒃馐苄乱惠啗_擊。

責(zé)編 | 張生婷

題圖 | 視覺中國