IPO受理周末不停歇。

6月21日，深交所受理2單IPO項目，分別為維通利主板IPO、益豐新材創業板IPO，這是深交所本月第二次周末受理IPO項目。

隨著時間步入6月，滬深北交易所受理節奏加快。根據券商中國記者統計，截至6月21日，6月單月已有34家IPO企業獲得受理，在今年全年受理數量中占比達到56%。有券商投行人士認為，一方面因IPO財務數據有效期為6個月，所以6月為IPO傳統申報高峰；另一方面今年以來監管頻頻發聲，提高資本市場對科技創新企業的支持力度，IPO市場迎來新的政策周期。

根據記者統計，6月三地市場新受理的IPO企業盈利能力較強。比如北交所本月新受理的17家IPO企業最新一年扣非凈利潤已達到1.01億元，接近創業板均值水平。其中個別北交所IPO企業利潤規模甚至超過創業板IPO企業。

IPO市場迎來新的政策周期 圖為上交所

伴隨證監會主席吳清在6月18日宣告“重啟未盈利企業適用科創板第五套上市標準”及“創業板正式啟用第三套標準”，有券商投行人士向記者透露，相關新案例即將出爐，將對未來投行申報IPO提供重要參考。

IPO受理節奏加速

截至6月21日，滬深北三地市場在6月合計新受理34家IPO企業，已創下今年以來單月新高，同時也已經超過去年6月同期水平（30家）。

具體來看，今年1月至4月全市場IPO受理數量為個位數，分別為1家、0家、7家、3家。5月受理情況有所改善，已有16家獲得受理，彼時已好于去年同期。

分上市板來看，北交所IPO企業的受理數量仍然最多，6月以來（截至21日，口徑下同）共有17家IPO企業獲得受理，在6月全市場IPO受理數量中占比一半。

今年6月滬市和深市的受理情況相比去年同期有明顯改觀。數據顯示，去年6月滬深兩地交易所僅各受理1家IPO企業，創下注冊制實施以來6月單月受理數量新低。如今，2025年6月（截至21日）滬市主板和深市主板各有3家IPO企業獲得受理；科創板有6家；創業板有5家。

根據IPO申報周期，6月一直以來是IPO申報高峰，主要因為若擬上市企業以上一年度12月31日為基準日申報材料，考慮到IPO財務數據有效期為6個月，擬上市企業需在這一年度6月30日前申報，否則要補充最新一期數據。這意味著，未來一周仍將有部分IPO企業獲得受理。

不過，盡管今年6月以來的IPO受理數量已超過去年同期，但并不意味著“大水漫灌”。業內人士普遍表示，今年6月IPO受理數量難以達到2024年前的水平。根據記者統計，2022年6月、2023年6月分別有324家、246家IPO企業獲得受理。

北交所IPO企業利潤均值過億元

6月（截至21日，口徑下同）新受理的34家IPO企業財務數據顯示，此次申報的企業盈利能力十分突出。根據券商中國記者統計，除科創板外，其余上市板6月新受理的企業2024年扣非凈利潤平均值都超過億元。

據記者統計，深市主板6月新受理3家IPO企業最新一年扣非凈利潤的平均值最高，達到3.14億元。其中惠康科技2024年扣非凈利潤為4.42億元，該公司是一家以制冷設備的研發、生產及銷售為核心業務的企業，主要產品包括制冰機、冰箱、冷柜、酒柜等。

滬市主板截至目前的扣非凈利潤均值相對較小，6月3家新受理的IPO企業平均為2.29億元，其中百菲乳業2024年扣非凈利潤近3億元，該公司主要從事乳制品和含乳飲料的研發、生產與銷售。

科創板6月新受理的6家IPO企業中，有1家為未盈利企業——兆芯集成，該企業2024年扣非凈利潤為-10.65億元，其當年營業收入為8.89億元。兆芯集成主營業務為高端通用處理器及配套芯片的研發、設計及銷售，公司選擇的是第四套上市標準，即“預計市值不低于30億元，且最近一年營業收入不低于3億元”。

創業板方面，6月新受理的5家IPO企業扣非凈利潤均值為1.33億元。其中，僅有1家IPO企業——春光集團扣非凈利潤規模不足億元（9275.71萬元），是今年以來（截至6月21日）創業板受理IPO項目中扣非凈利潤規模最小的企業。招股說明書顯示，該企業主要從事軟磁鐵氧體磁粉的研發、生產和銷售。

北交所6月新受理的17家IPO企業最新一年扣非凈利潤均值達到1.01億元，接近前述創業板的平均水平。其中，同富股份是今年以來（截至6月21日）北交所受理扣非凈利潤規模最高的IPO企業，2024年達到2.33億元，其當年營業收入高達27.60億元。據悉，同富股份是一家從事不銹鋼保溫器皿等產品的研發、設計、生產和銷售，銷售渠道與電子商務深度融合的跨境B2B電商企業。此外，還有6家北交所IPO企業2024年扣非凈利潤超過億元。

未盈利典型案例或即將出爐

多名券商投行人士表示，當前 IPO 市場進入新一輪政策周期，應把握機遇，助力優質擬上市科技企業借助資本市場實現發展。

6月18日陸家嘴論壇上，證監會主席吳清稱，推動科技創新和產業創新融合發展，需要更好發揮資本市場樞紐功能。吳清在現場宣布要“重啟未盈利企業適用科創板第五套上市標準”“擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用”。同時他還提到，將在創業板正式啟用第三套標準，支持優質未盈利創新企業上市。

開源證券研究所副所長孫金鉅分析表示，未盈利企業基于科創板第五套標準的IPO進程在2023年6月以后進入實質性暫停，此前共有39家企業通過該標準上市，其中20家為生物醫藥企業。此次監管表態目的是支持優質未盈利科技企業上市，更好地發揮資本市場支持科技創新的關鍵樞紐作用。

華南一名券商投行人士向記者表示，6月IPO受理高峰還剩余一周時間，預計會有與上述政策相關的未盈利企業IPO受理新案例出現，對多數投行下半年申報IPO而言可能具有重要參考意義。

責編：楊喻程

排版：劉珺宇

校對：冉燕青

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