明星+資本。

文/凜禰

LABUBU爆火，帶動了產業內“誰是下一個LABUBU？”的討論。

目前，最清晰的一個結論，是WAKUKU。WAKUKU也是一個潮玩形象，但和LABUBU 經過十年沉淀不同，WAKUKU是一個2023年才誕生的IP。

截至6月24日，天貓潮玩盲盒熱銷榜，WAKUKU已連續蟬聯榜首7天。京東潮流盲盒熱賣榜，WAKUKU也緊隨LABUBU，以超3萬筆的銷量排在第六位。

天貓和京東兩個榜單在榜的，都是WAKUKU和名創優品的聯名款。2025年5月17日?，MINISO LAND 全球壹號店（上海）和 MINISO LAND（南京）舉行了線下聯名產品的首發，WAKUKU 狐狐兔兔系列產品在這兩個門店首發?。

除了淘寶和京東，WAKUKU 在小紅書、微博、抖音、百度等平臺的討論和熱度，伴隨越來越多明星的推薦，持續出圈。

這個IP走紅的背后，是兩大上市公司，明星和資本疊加的潮玩新勢能。

LABUBU爆紅背后的明星加持

根據泡泡瑪特2023年財報數據，LABUBU所屬的The MONSTER系列2023年營收3.68億元，但是LABUBU單一IP貢獻的銷售比是非常可觀的。

2024年，LABUBU所屬的The Monsters系列2024年銷售額突破30億元，同比暴漲726.6%，收入首次超過MOLLY，成為泡泡瑪特最賺錢的IP。

一年實現700倍增長，LABUBU功不可沒。

2024年4月起，Lisa開始在社交平臺發布LABUBU“日常拆盒視頻”，INS展示手持LABUBU的自拍照片，頻繁在雜志訪談等公開合將LABUBU作為配飾攜帶出境。這掀起了泰國和東南亞等地區，“Lisa同款LABUBU”熱搜的現象，LABUBU也因此受到Lisa粉絲的喜歡，泰國泡泡瑪特門店隨即出現排隊搶購潮。

2024年中，泰國公主思蕊梵娜瓦瑞現身巴黎時裝周時，手中的包包赫然掛著一只 LABUBU 毛絨掛件，LABUBU泰國「皇室同款」的身份，讓這款產品再度在東南亞出圈。

同期在泰國等地，LABUBU二手市場價格水漲船高，端盒價格也翻了近十倍。

到2024年7月，LABUBU 被泰國旅游局正式封為「神奇泰國體驗官」，設計服飾體現泰國當地特色，也讓這個IP成為中國游客赴泰旅游的熱門伴手禮。

除了東南亞，LABUBU在歐美市場的走紅路線也很類似。

2024年蕾哈娜將LABUBU作為包包配飾走進大眾視野；杜阿·利帕機場被拍，包上掛著兩個LABUBU；貝克漢姆INS曬圖，送給女兒小七的禮物是LABUBU；麥當娜在母親節曬出 LABUBU“帶娃照”……

這一系列的明星曬圖，讓LABUBU成為了年輕人喜歡的潮流單品，也強化了LABUBU和高奢品牌的調性。

美洲地區成為了泡泡瑪特收入增長最快的市場。

今年3月，泡泡瑪特董事長兼CEO王寧曾在業績說明會上表示，預計北美地區2025年可以達到2020年整個集團的收入，即營收25.13億元。在此后公布的2025年一季報，海外業務收益同比增長475%至480%。其中，美洲區增速最快，歐洲區增速緊隨其后，成為繼亞太市場后新的業績爆發點。

期間，也就是今年4月，LABUBU3.0線上24日發售，線下25日發售。產品在歐美地區的搶購熱潮，成為了POP MART 登頂美國App Store購物榜的核心原因。自這次首次登頂后，POP MART App就成為了這個榜單常客。

所以，分析LABUBU的爆紅節點，都離不開明星加持，以及IP時尚跨界的能力。

這些因素，都在被復制到WAKUKU。

WAKUKU爆紅背后的明星加持

WAKUKU所在的公司，是深圳熠起文化有限公司（以下簡稱：Letsvan），2020年成立，2024年5月推出WAKUKU盲盒產品，同年底，WAKUKU搪膠毛絨系列上市。

但要追溯WKUKU的爆紅節點，主要有兩個。一是2024年12月31日Lestvan與樂華娛樂關聯公司天津壹華，合資成立了與華同行公司，分別持股49%和51%，合資公司法定代表人正是樂華娛樂執行董事兼總裁孫一丁。

此后，WAKUKU頻繁和樂華娛樂旗下藝人一起，出現在公眾視野。據不完全統計，WAKUKU系列產品曾頻繁出現在虞書欣、章若楠、戚薇、程瀟、丁禹兮等眾多名人的生活場景以及社交媒體賬號。

2024年11月，S+級古裝偶像劇《永夜星河》開播，WAKUKU借劇情植入，隨主演丁禹兮的熱度迅速走紅。

2025年，虞書欣在社交媒體曬出的豹紋帽造型WAKUKU。娛樂圈掀起一股WAKUKU風潮，明星開啟自來水模式。

這個月，WAKUKU的一個熱點事件，還源自樂華娛樂杜華在個人微博發布的，與足球明星貝克漢姆和WAKUKU的合影。

過去的這，在明星加持下的WAKUKU，熱度正在漲，銷量亦然。WAKUKU和名創優品聯名的系列，就是最具代表性的例子。年初，WAKUKU海外首站也選擇了泰國，攜手名創優品邀請了泰國明星Faye Peraya Malisorn擔任潮玩推薦官，擴大本土營銷。

有媒體報道，5月17日，WAKUKU聯名在MINISO LAND 全球壹號店（上海）、MINISO LAND（南京）線下首發，門店單日銷售歷史紀錄也隨之刷新。

WAKUKU的另一個大事件，就是資本的入局。

今年3月，在海外上市的中國公司量子之歌集團業務擴充潮玩板塊，對外宣布，斥資2.35億元收購Letsvan 61%的股權，完成對Letsvan達成并購投資合作，后者正式成為量子之歌控股子公司，其財務數據將納入量子之歌集團合并報表范圍。具體財務數據將從2025年4月起計入。

同年4月，品牌方以WAKUKU的森林冒險故事，推出由賈乃亮女兒甜馨演唱的同名IP主題曲。

根據量子之歌披露的信息，Letsvan旗下的產品組合除了WAKUKU外，還包括ZIYULI、FUNII、PIDOL和FIILA等9個熱門玩具IP，并且已經擁有了一批忠實粉絲。

明星們自帶的海量粉絲群體與強大的話題性，使得WAKUKU迅速成為大眾的熱議焦點，許多網絡博主也跟風種草，引發了二次傳播。

在LABUBU掀起的這波潮玩熱潮中，WAKUKU及背后的兩家上市企業，無論在產品銷售還是公司股價兩方面都迎來了明顯的增長。從今年，量子之歌股價從2.16美元漲到9.24美元(截至6月10日)，區間漲幅高達327.78%。量子之歌在收購Letsvan后，根據該公司2025Q3季度財報，潮玩業務已成為公司的第二增長曲線，在財報發布當天，量子之歌股價大漲20%。

WKUKU的營銷和聯動在繼續翻新。

5月24日-6月10日，WAKUKU主題的限時快閃重磅登陸北京朝陽大悅城，這是WAKUKU的首次自營快閃，限量新品首發、巨型玩偶互動、明星空降引流。與此同時，WAKUKU聯動《馴龍高手》，3款聯名產品于6月22日線上首發，不到20個小時，各平臺官店已全部售罄。

WAKUKU也將東南亞作為海外主攻市場，借助MINISO的海外門店渠道，將出海首站選在泰國。6月2日，WAKUKU攜手MINISO，在泰國曼谷落地聯合推廣活動，與當地頂級流量明星合作，帶來甜心兔&象噸噸泰國首發限定款，現場分享趣味點滴、互動，設置購物滿額玩娃娃機、抽獎贏合影等福利，這一系列活動讓WAKUKU在泰國市場迅速走紅，品牌的海外熱度也迅速提升。

據浙商證券保守估計，中國流行玩具市場預計到2024年將達到近900億元人民幣，2019年至2024年的復合年增長率為12%，未來三年，復合年增長率預計為14%。