每經記者：朱成祥 每經編輯：馬子卿

6月23日，國家能源局披露數據，2025年前5個月光伏新增裝機量約為198GW（吉瓦），而前4月裝機量為105GW。也就是說，5月單月裝機量達93GW，同比增長388%。據悉，2024年全年，國內光伏新增裝機量為278GW，今年5月單月裝機量頂得上去年全年的三分之一。

5月份裝機量狂飆背后，業內也開始擔憂是否會透支下半年光伏裝機需求。不過，有相關行業人士表示，可能存在先申報后安裝并網的情況。

上半年“搶裝效應”明顯

實際上，在2025年4月，光伏新增裝機量就開始同比大幅增長了。

根據國家能源局數據，4月光伏新增裝機量為45GW，同比增長215%。東吳證券稱，4月裝機量創下歷年來光伏在上半年新增裝機的最高月度紀錄；而到了5月，新增裝機量進一步飆升至93GW，同比增長388%。

4月和5月裝機量的大幅增長，很大程度上與今年2月印發的《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》密不可分。該文件表示，2025年6月1日以前投產的存量項目，通過開展差價結算，實現電價等與現行政策妥善銜接，不高于當地煤電基準價。而2025年6月1日及以后投產的增量項目，納入機制的電量規模根據國家明確的各地新能源發展目標完成情況等動態調整，機制電價由各地通過市場化競價方式確定。這導致6月1日以后投產的增量項目，其收益率存在不確定性，從而引發光伏行業搶裝潮。

中信證券研報顯示，今年1~4月，國內新增裝機141GW，其中新增光伏裝機105GW，同比增長74.6%，光伏“搶裝效應”明顯。

下半年能否供需平衡？

上游供應鏈方面，根據SMM（上海有色網）數據，2025年3月我國光伏組件產量較2月環比增加約41.1%。4月份，組件實際產量環比3月有所上升，環比上升約16.5%。不過到了5月份，產量有所下滑。SMM顯示，5月各家組件企業均大幅減產，產量環比下降約12.7%。

關于6月份排產，SMM稱，6月分布式光伏需求大幅減少，工商業光伏市場有所支撐，對集中式光伏市場持觀望態度，因此預計6月份產出將繼續環比下降。

市場調研機構InfoLink發布的數據顯示，今年5月份組件排產相比4月的60.7GW小幅下調，來到58GW至59GW；6月份單月產出預估僅剩53GW左右。InfoLink認為，這主要是搶裝節點后市場需求陡降，預期6月至7月會是與以往迥異的“淡季”。

從供應鏈排產看，上游已經開始率先減產。關于下半年光伏行業供需情況，SMM認為，第二季度末期的搶裝，一定程度上較大消耗了下半年的市場需求，下半年需求側的整體壓力或將較大。

在光伏組件需求方面，InfoLink表示，需關注6月下旬支撐點，目前較為薄弱，市場不確定性高。或許直至8月，需求可能都較為低迷，廠家近期接單情況較不明朗，預期組件價格支撐性不足，后續存在走弱可能。

SMM光伏高級分析師毛婷婷對《每日經濟新聞》記者表示：“目前5月存在先申報后安裝并網的項目，但是部分項目的組件并沒有發貨，一定程度上能支撐三季度的組件需求。所以說也只是裝機數據提前反映了。”