必讀要聞一：優(yōu)必選宣布推出商用人形機(jī)器人相關(guān)場(chǎng)景解決方案

近日，優(yōu)必選宣布推出商用人形機(jī)器人智慧展覽解決方案。據(jù)介紹，該方案以純電驅(qū)、可擬人奔跑的全尺寸商用人形機(jī)器人Walker C為核心載體，融合自主研發(fā)的具身智能交互大模型、語義V-SLAM導(dǎo)航與仿生關(guān)節(jié)控制算法，構(gòu)建“聽、講、動(dòng)”三位一體的全棧式導(dǎo)覽能力，可廣泛應(yīng)用于展館、商超、交通樞紐等場(chǎng)景。

上海證券認(rèn)為，DeepSeek人工智能公司的涌現(xiàn)推動(dòng)通用機(jī)器人大模型的發(fā)展，助力人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)具身智能，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入“百花齊放，百家爭(zhēng)鳴”階段，目前人形機(jī)器人進(jìn)入工業(yè)場(chǎng)景，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外確定性較高的應(yīng)用趨勢(shì)，人形機(jī)器人商業(yè)化落地可期，建議關(guān)注受益的國(guó)內(nèi)零部件廠商。

必讀要聞二：亞馬遜等巨頭紛紛押注AI基建

媒體報(bào)道，“近期我們非常關(guān)注在全球的基礎(chǔ)設(shè)施投資，因?yàn)樗L(zhǎng)期化，韌性強(qiáng)，回報(bào)高，尤其是在數(shù)字基建領(lǐng)域。”近期，一位海外資管機(jī)構(gòu)的投資負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年已經(jīng)有亞馬遜、微軟、甲骨文、Meta等多家海外科技巨頭開始對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的大筆投資，投資金額設(shè)置高達(dá)百億美元。

媒體報(bào)道稱，從數(shù)字化相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)置需求來看，Al驅(qū)動(dòng)全球數(shù)據(jù)中心容量持續(xù)增長(zhǎng)。東方財(cái)富證券表示，國(guó)產(chǎn)算力板塊受“政策驅(qū)動(dòng)+技術(shù)升級(jí)+業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”多重因素影響，當(dāng)前整體估值水平已調(diào)整至相對(duì)合理區(qū)間，認(rèn)為：1）短期來看，國(guó)產(chǎn)算力鏈有望隨英偉達(dá)特供芯片出貨逐步復(fù)蘇，需求端高景氣+供給端降速提質(zhì)或?qū)⒐餐?qū)動(dòng)IDC機(jī)房行業(yè)進(jìn)入周期拐點(diǎn)；2）長(zhǎng)期來看，模型參數(shù)量提升和推理側(cè)需求增長(zhǎng)持續(xù)推動(dòng)AIDC建設(shè)加速，疊加算力自主可控長(zhǎng)期趨勢(shì)，“技術(shù)升級(jí)+國(guó)產(chǎn)替代”為產(chǎn)業(yè)鏈帶來結(jié)構(gòu)性α機(jī)會(huì)，光模塊、交換機(jī)、液冷、機(jī)房等環(huán)節(jié)有望受益。

必讀要聞三：這類產(chǎn)品有望成為新一代智能終端，并開啟萬億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)

谷歌DeepMind宣布推出Gemini Robotics On-Device模型，可在機(jī)器人設(shè)備上本地運(yùn)行。據(jù)介紹，這是其首個(gè)可以直接部署在機(jī)器人上的視覺-語言-動(dòng)作（VLA）模型，可以幫助機(jī)器人更快、更高效地適應(yīng)新任務(wù)和環(huán)境，同時(shí)無需持續(xù)的互聯(lián)網(wǎng)連接。

谷歌、特斯拉、微軟、英偉達(dá)、字節(jié)跳動(dòng)等國(guó)內(nèi)外科技巨頭和科研機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相入局，具身大模型成果不斷涌現(xiàn)。民生證券指出，具身智能有望開啟萬億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)復(fù)盤機(jī)器人與人工智能的發(fā)展歷程，機(jī)器人已經(jīng)進(jìn)入具身智能時(shí)代，與此同時(shí)，人工智能也將走向“物理AI”發(fā)展階段。人形機(jī)器人是兩者匯聚的交點(diǎn)，也是具身智能時(shí)代的臨界點(diǎn)，有望成為新一代智能終端，并開啟萬億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)。人形機(jī)器人技術(shù)加速演進(jìn)，已成為科技競(jìng)爭(zhēng)的新高地、未來產(chǎn)業(yè)的新賽道、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，產(chǎn)業(yè)奇點(diǎn)已至，應(yīng)用端、成本端、軟件端迎來三重突破，產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵瓶頸正在打開。

必讀要聞四：稀缺性+不可替代性，這類戰(zhàn)略性資源價(jià)格中樞有望持續(xù)提升

機(jī)構(gòu)指出，鎢的戰(zhàn)略價(jià)值愈發(fā)凸顯，短期內(nèi)，供需趨緊態(tài)勢(shì)延續(xù)，疊加海外下游鎢制品溢價(jià)的刺激作用，鎢價(jià)已進(jìn)入牛市通道，有望持續(xù)突破歷史高位。

鎢金屬因?yàn)槠溆捕却螅鄯悬c(diǎn)高，能耐高溫，耐侵蝕等特點(diǎn)，通常被加工成硬質(zhì)合金工具，鎢特鋼等，被應(yīng)用于交通運(yùn)輸、采掘、工業(yè)制造、軍工等領(lǐng)域，是加工國(guó)之重器的關(guān)鍵工具，素有“工業(yè)牙齒”之稱，更是“高端制造業(yè)的脊梁”。因?yàn)殒u資源的稀缺性和不可替代性，我國(guó)將鎢視為戰(zhàn)略性資源，它的開采受到國(guó)家的嚴(yán)格管控。中金公司研報(bào)指出，供給側(cè)，中國(guó)鎢礦產(chǎn)量增速趨緩，短期內(nèi)僅哈薩克斯坦、韓國(guó)或貢獻(xiàn)明顯供給增量。預(yù)計(jì)2023-2028年全球原鎢供給CAGR+2.57%。需求側(cè)，國(guó)內(nèi)需求受益于光伏鎢絲、機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)。海外受地緣沖突影響，各國(guó)高端裝備及戰(zhàn)略囤庫需求開啟。長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)鎢的供需缺口有望從2024年1.83萬噸擴(kuò)張至2028年1.91萬噸。