最近潮玩圈可謂是“風云變幻”！LABUBU這個曾經火到“一BU難求”的潮玩頂流，突然就“涼”了！價格直接“腰斬”，一時之間“LABUBU價格崩盤”等相關話題沖上熱搜，引發市場關注和熱議。

小夏發現，某潮玩二手交易軟件上的數據顯示，LABUBU3.0盲盒價格普遍“腰斬”，整盒（含6個盲盒）回收價從補貨前的1500-2800元大幅跌至650-800元，部分隱藏款如“本我”價格從4607元跌至2851元，跌幅超38%。（澎湃新聞20250619）

說到LABUBU價格跳水的原因，這主要是受到泡泡瑪特官方大量補貨的影響。日前，泡泡瑪特官方商城小程序多次彈出了相關商品的補貨通知。許多消費者在社交平臺表示搶到了一直斷貨的LABUBU3.0系列。還有不少網友調侃和哭訴：有的網友直呼“等等黨終于贏了一次！”；有的網友吐槽，“那我高價收的算什么？算我倒霉？”（封面新聞20250620）

一位泡泡瑪特內部知情人士表示，近期LABUBU在全球收獲了超高熱度，也注意到了不少影響消費者購物體驗的不良行為，因此進行了發售環節的優化，正式開啟線上預售，能讓更多人能夠買到。對此，不少黃牛感慨：“隨著離預售日期越來越遠，給出的報價也逐步遞減。現在沒有那么稀缺了，如果賣不完，只能自己玩了。”（第一財經20250620）

小夏認為，LABUBU黃牛價腰斬的現象反映了潮玩市場固有的不確定性和風險。相比于傳統的收藏品市場，潮玩收藏市場的發展時間較短，市場機制尚不完善，價格波動較大。潮玩作為一種新興的收藏品類，其價值更多地依賴于市場熱度和消費者的心理預期，而非內在的物理屬性或歷史價值。因此，當市場熱度下降或消費者心理預期發生變化時，潮玩的價格往往會迅速調整。LABUBU黃牛價的腰斬，正是這種市場特性的一種體現。（北京商報20250623）

其次，LABUBU黃牛價格高企的主要原因也是市場需求過大、而生產廠商的供給不足。這種供需失衡的局面，使得黃牛有了炒作的空間，通過囤積居奇、高價倒賣等方式，推高了市場價格。不過，這種價格泡沫是不可持續的，一旦市場供需關系發生變化，價格就會迅速回落。

隨著LABUBU二手市場價格“腰斬”，曾經被黃牛爆炒至高價的潮玩也逐漸“熄火”，市場對泡泡瑪特的質疑聲音多了起來：LABUBU會是郁金香“泡沫”嗎？

對此，不少業內人士表示，潮玩生意更多是一個情緒生意，來得快去得也快。有黃牛直言，“這種娃娃的泡沫很大，就是看受眾，也許這次火LABUBU，下次火哭娃的時候LABUBU又原價了，想想之前炒KAWS的人，現在不是一樣的打入冷宮。”（封面新聞20250620）

可見，IP(知識產權)作為潮玩行業的核心競爭力之一，其生命周期、成長空間正備受質疑。但有機構在復盤HelloKitty、寶可夢、米老鼠等世界級IP的發展歷程后發現，IP的生命力并非難于把握，完善的運營策略能夠助力其穿越周期。

調研分析顯示，從全球IP來看，系統性的內容生產、品牌管理與組織支撐能力是決定IP能否穿越周期的核心因素。其中，對于已經走紅出圈的大熱IP來說，需要逐步走入沉淀期，其用戶結構也從泛流量逐步轉向核心圈層聚焦。這一階段的關鍵，不僅在于能否通過內容延續和社群經營穩住基本盤，更在于IP運營方是否具備及時調整戰略方向與組織機制的能力。從“流量驅動”切換到“關系驅動”——通過建立穩定的用戶關系和品牌忠誠度來驅動IP的增長，考驗內容策劃，公司戰略與資源配置的成熟度。在沉淀期，IP傳播效應較突破期有所下滑，但也開始具備轉化為穩定營收引擎的潛力。（中金公司研究部研報《潮玩系列4：全球IP生命周期復盤啟示錄》）

對于LABUBU這類中國爆火IP而言，業內的看法普遍都比較謹慎，有機構認為，其實中國并不缺少能夠短時間出圈的爆款IP，真正稀缺的是能經得起時間推移、進入中后期后依舊具備組織支撐能力的IP管理體系。

也有專家提醒，潮玩作為強文化屬性產品，創新性、還原度和審美性是其核心競爭力，也是最易遭受侵害的風險點。如何平衡高速擴張與品質把控、創新活力與IP可持續性、市場熱度與投機泡沫，將是中國潮玩品牌從“現象級爆款”邁向“全球化經典”必須跨越的關卡。（青瞳視角20250623）

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