臺積電最近的日子，可以說是“春風得意”。市值突破1.1萬億美元，月營收站穩100億美元，上半年業績同比增長40%。

這些數字都在傳遞一個信號：失去華為這個第二大客戶，臺積電不僅沒受影響，反而賺得更多了。

這聽起來有點反常識。畢竟此前的華為貢獻了臺積電14%的營收，是僅次于蘋果的第二大客戶。當時很多人擔心，失去華為，臺積電的產能會不會閑置？營收會不會下滑？但現實卻恰恰相反。臺積電不僅沒受傷，反而越活越滋潤。

為什么臺積電失去華為訂單，反而更賺錢了？

首先，眾所周知臺積電最核心的競爭力，就是它的芯片制造技術。技術領先，客戶搶著送錢，在7nm以下的高端制程市場，臺積電幾乎壟斷了全球訂單。三星雖然也在追趕，但良品率和穩定性一直不如臺積電。

比如高通的驍龍芯片，原本部分訂單交給三星代工，但因為發熱和功耗問題，最終還是回流到臺積電。

更關鍵的是，臺積電的3nm、2nm工藝已經進入量產階段，而競爭對手還在苦苦追趕。蘋果、英偉達、AMD這些大客戶，為了搶產能，甚至愿意提前支付定金。臺積電的工廠不是“有沒有訂單”的問題，而是“訂單太多，產能不夠分”的問題。

其次是臺積電很聰明，在失去華為后，它迅速調整戰略，大舉投資全球市場建廠、就近服務交付訂單。它在亞利桑那州建了5nm、3nm甚至2nm的先進晶圓廠，而且宣布在歐洲、日本、新加坡建廠。這一系列舉動不僅拿了補貼，還拉了更多訂單。

比如英特爾，自己的7nm工藝遲遲搞不定，只能把部分芯片外包給臺積電；AMD的CPU、英偉達的GPU，幾乎全部依賴臺積電代工；蘋果就更不用說了，iPhone、Mac芯片的訂單全砸在臺積電身上。

因此臺積電在各地建廠，本質上是在“綁定”它的客戶，讓其更依賴自己的產能。

最后則是AI爆發，英偉達的訂單再次成就了臺積電。如果說蘋果是臺積電的“現金奶牛”，那英偉達就是它的“印鈔機”。過去兩年，AI算力需求爆炸式增長，英偉達的GPU供不應求，H100芯片甚至被炒到4萬美元一片。

而這些芯片，全部由臺積電代工。

要知道，AI芯片的利潤極高，臺積電的5nm、4nm產能被英偉達包圓，營收自然水漲船高。臺積電自己也承認：“AI芯片的需求遠超預期，我們的產能根本不夠用。”

因此，正如此前臺積電前董事長劉德音表示，產能被蘋果、英偉達、AMD、高通這些客戶填滿，甚至還要排隊。華為的訂單，對現在的臺積電來說，已經不再是“必需”。

而華為也找到了新出路——自研+國產供應鏈。麒麟9000S、昇騰芯片已經能在國內生產，雖然工藝暫時不如臺積電，但至少能保證供應。就像任正非表示的“用數學補物理，用非摩爾補摩爾，集群補單卡，結果都是能用的”。

結論：雙方其實都走出了自己的路，商業世界里，沒有誰離不開誰。臺積電失去華為，但它抓住了AI、美國市場和先進制程的紅利，反而賺得更多；華為失去臺積電，卻逼出了自研芯片和國產供應鏈，走出一條新路。