9月3日抗戰勝利80周年閱兵臨近，新型無人裝備的集中展示預期將成為板塊催化劑。此次閱兵將展示東風 - 41洲際導彈、殲 - 20隱身戰機等“大國重器”，同時無人智能裝備、水下作戰系統、高超聲速導彈等新質作戰力量將首次成體系亮相。 尖端裝備的公開亮相，體現了國防科技自主創新能力，直接提振市場對軍工企業技術突破和訂單釋放的信心。

? 國產替代進程加速推進，國防科工局明確要求2025年實現核心系統100%全棧國產化替代，飛騰、海光等國產芯片已在特種工控主板、寬溫無風扇工控機等領域實現突破，國產化率超85%。這種“內外兼修”的格局，提升了產業鏈自主可控能力，通過規模化生產降低成本，進一步增強國際競爭力。

6家核心軍工公司

1 萬里馬 細分領域：軍用被裝及個體防護裝備、特種紡織品。 公司亮點： （1）閱兵核心保障單位：連續5次承擔國慶閱兵方隊被裝研制任務，2025年抗戰勝利80周年閱兵新型輕量化防彈衣、戰術攜行具獨家供應商，相關產品通過“國軍標”認證并實現量產。（2）國產替代先鋒：打破美制“攔截者”防彈衣壟斷，自主研發的PE/UHMWPE復合防彈材料防護等級達NIJIIIA級，成本僅為進口產品60%，已進入全軍換裝周期。 （3）技術壁壘突出：擁有國內唯一的軍用紡織品動態模擬實驗室，掌握耐極端環境（ - 50℃~70℃）特種纖維制備技術，專利數量居行業第一。 （4）訂單爆發在即：2025年新增某軍種單兵裝具采購訂單12.7億元，疊加海外軍貿市場拓展，中東某國首批5萬套戰術裝具訂單已進入交付階段。

2中光防雷 細分領域：軍用防雷產品、電磁脈沖防護系統。 公司亮點： （1）閱兵裝備防護標配：為2019年國慶閱兵裝備方陣提供防雷保護裝置，2025年閱兵預計新增高機動雷達車專用防雷模塊訂單，產品覆蓋90%以上現役主戰裝備。 （2）政策紅利受益者：國防科工局“電磁防護專項”重點扶持企業，承擔多項“卡脖子”技術攻關，軍用防雷產品國產化率達100%，替代進口產品市場份額超70%。 （3）全球技術領先：自主研發的“雷電預警 + 主動防護”一體化系統響應時間＜50ns，達到美軍標MIL - STD - 464E標準，在高原、沿海等復雜環境部署量超3000套。 （4）訂單結構優化：2025年斬獲某戰區機場群防雷改造項目15億元訂單，同時進入俄軍遠東軍區防護體系，海外軍貿收入同比增長120%。

3國瑞科技 細分領域：船舶電氣及自動化系統、艦載武器配套設備。 公司亮點： （1）海軍裝備閱兵主力：參與2019年海上閱兵全部主力艦艇電力系統建設，2025年閱兵預計列裝的新型兩棲攻擊艦配電設備唯一供應商，產品實現“從艇到艦”全譜系覆蓋。 （2）國產替代標桿：打破西門子、通用電氣在艦船中壓直流系統的壟斷，自主研發的艦用智能配電柜通過海軍裝備部認證，效率比進口產品提升15%，已應用于三代主力艦艇。 （3）技術護城河深厚：擁有國內唯一的艦船電力系統集成實驗室，掌握全電推進系統核心技術，相關專利數量占行業60%，承擔多項國防科工局預研項目。 （4）訂單量價齊升：2025年簽訂某型驅逐艦配套設備訂單23億元，同時獲得中東某國海軍護衛艦電力系統訂單8億美元，軍貿出口占比提升至35%。

4北方長龍 細分領域：軍用儲運發射裝備、輕量化裝甲材料。 公司亮點： （1）閱兵裝備運輸中樞：連續10年為國慶閱兵裝備方隊提供重型裝備運輸底盤，2025年閱兵新型導彈儲運發射箱獨家供應商，產品承重能力較上一代提升30%。 （2）國產替代加速：打破德國MEGGER在軍用特種車輛底盤的壟斷，自主研發的碳纖維復合裝甲底盤減重40%，強度達1500MPa，已列裝99A主戰坦克運輸車隊。 （3）政策強力扶持：列入工信部“專精特新”小巨人企業，享受軍品增值稅即征即退政策，國防預算中裝備現代化投入占比提升直接利好公司核心業務。 （4）全球市場突破：與俄羅斯、中東國家簽訂合計2025年裝備儲運系統訂單20億元，在“一帶一路”沿線國家市場占有率達25%，成為國際軍貿市場新興競爭者。

5長城軍工 細分領域：彈藥武器系統、單兵作戰裝備。 公司亮點： （1）閱兵彈藥主力供應：2019年國慶閱兵70%地面裝備彈藥配套商，2025年閱兵新型末敏彈、制導火箭彈唯一量產單位，相關產品命中精度較傳統彈藥提升40%。 （2）國產替代核心陣地：實現120mm迫擊炮彈全流程國產化，成本較進口產品降低35%，列裝數量占全軍同類彈藥70%，正在推進智能彈藥進口替代專項。 （3）技術研發高地：擁有國家認定企業技術中心，在超遠程火箭彈增程技術（射程突破300km）、末敏彈自適應識別技術領域達到國際先進水平，專利數量居行業前三。 （4）訂單爆發式增長：2025年獲得某軍種彈藥采購訂單68億元，同比增長120%，同時與中東、北非國家簽訂35億美元軍貿協議，產品進入實戰驗證階段。 最后一家是核心中的核心，我非常看好，需知曉淶恭棕號，研報王 ，具體的邏輯和核心我們詳細的來講解。

6 大黑馬 大核心公司是戰術導彈、火箭軍專用裝備、特種煙火劑。閱兵戰略裝備核心點火裝置供應商，2025年閱兵新型高超音速導彈熱防護部件獨家生產商，產品實現“一彈一配套”全覆蓋。掌握導彈用特種煙火劑制備技術，打破美俄對高能推進劑的壟斷，相關材料燃速可達800m/s，溫度適應性覆蓋 - 60℃~300℃，應用于所有在役導彈。受益于“火箭軍裝備現代化”專項規劃，承擔多項國防科工局“殺手锏”武器配套項目，研發費用加計扣除政策使實際稅率降至12%。2025年簽訂某型導彈配套部件訂單85億元，同比增長150%，同時獲得某友好國家戰術導彈整彈出口訂單50億美元，在未來的趨勢中空間非常值得期待。

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