四川
今日，黑色鏈全線上漲，煤炭ETF（515220）漲近1%，資金連續3天凈流入，盤中成交額超億元。
國泰海通證券表示，根據國家統計局數據，4月全國煤炭企業虧損面超過50%，預計5月在價格繼續下降背景下，虧損面超60%，其中焦煤企業虧損幅度更大。焦煤行業的盈利壓力已經超過2014年，僅略好于全行業虧損的2015年，周期底部已經較為清晰。
在盈利壓力下山西、內蒙等主要產區已經顯現經濟性導致的企業自發減產同時疊加環保檢查、前期安全事故導致的安監力度加大、8月應對閱兵的可能性減產，國內供給呈現下降趨勢；海外進口最主要的蒙煤已經進口倒掛，進口量已經顯現下降態勢，市場也期待對于中國出口政策有所調整，總體來說供給壓力最大時刻已過。
當前就是煤炭基本面底部，確定性逐步清晰。我們認為動力煤旺季來臨，7月初有望看到價格的明顯恢復抬升，而動力煤價格回升也有望帶動焦煤齊漲，雙雙確認底部。
沒有股票賬戶的投資者可以通過煤炭ETF的聯接基金（008280）把握煤炭板塊的投資機會。
注：市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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