2025年6月30日 總第916期

值日編輯：賈麗豪 毛雅欣

審核：關云逸 胡可怡

執行主編：陳卓

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1985-2020稀土金屬生產格局。圖源：Civils Daily

印《經濟時報》《金融快報》6月29日報道，印汽車行業代表因未收到中國商務部關于會議安排的正式批準，尚未啟程赴華就稀土磁鐵供應問題展開談判。稀土磁鐵廣泛應用于汽車家電、清潔能源、導彈技術等領域，是電動、混合動力汽車永磁同步電機（PMSM）核心組件，也是內燃機汽車電動助力轉向系統關鍵材料。中國是世界主要稀土磁鐵出口國，掌控全球占比超90%的磁鐵加工產能。2025年4月4日起，中方對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔七種稀土元素及其相關磁鐵實施“特殊出口許可證制度”，要求進口方提供詳細最終用途聲明、客戶承諾書，確認材料不用于國防領域或轉口至美國。印是中國稀土磁體最大進口國之一，其2024-25財年稀土磁鐵進口總量約540噸，其中逾80%來自中國。截至2025年5月，印政府已為近30份印企進口申請背書，但印方稱這些企業均未獲中方放行，目前尚無貨物完成交付。此外，約40-50名印企高管5月獲簽，但中方至今未正式批準相關會談安排。印汽車制造商協會（SIAM）已敦促印政府展開最高層級外交干預推動中方加快審批，并建議采取多元化進口策略，轉向越南、澳大利亞等供應國，同時投資本土稀土加工產業。然而，建立本地精煉基礎設施需長期投入，無法為印帶來即時緩解。6月26日，印外交部證實，已就稀土供應問題向中方提出交涉。

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馬扎岡船廠關于收購科倫坡船廠控股權的董事會決議披露文件。圖源：NEWSWIRE

《印度快報》《印度斯坦時報》《科倫坡郵報》6月29日報道，為制衡中國地區影響力，印國防部下屬國有企業馬扎岡造船廠（MDL）宣布以5296萬美元收購斯里蘭卡科倫坡造船廠（CDPLC）51%的多數控股權。CDPLC是斯國內規模最大、歷史最久，且唯一能夠提供從設計建造到維修、鋼構加工全鏈條服務的船廠，主要服務亞洲、中東、非洲客戶。近年來，CDPLC陷入經營困境，2024年報告虧損24.8億斯里蘭卡盧比（約合7.07億印度盧比）。CDPLC日方股東尾道造船廠(Onomichi Dockyard) 曾向日、斯政府尋求財務援助，最終在2024年12月宣布計劃出售所持51%股份。在CDPLC剩余49%的股權中，約16%由其員工公積金持有，斯保險基金持約9%，斯港務局持5%左右。違約將給CDPLC員工帶來巨大財務困境。在此背景下，斯官方請求印政府“鼓勵印投資者關注CDPLC”，印國防部下屬軍艦、潛艇、商用船舶建造企業MDL表達興趣并“脫穎而出”。2025年6月27日，MDL、CDPLC、尾道造船廠正式簽署三方協議。該交易是MDL首個國際投資項目，標志著MDL從純粹的印國內造船商轉型為具有全球抱負的地區海運參與者，有望助其釋放運營協同效應、增強研發能力、擴大市場覆蓋范圍。分析人士指出，控股CDPLC將使印強化在印度洋航運走廊的后勤存在，與阿達尼港口等布局形成配合，制衡中國在斯影響力（如漢班托塔港）。該交易也引發斯國內爭議，前線社會主義黨（Frontline Socialist Party）等斯反對派廣泛擔憂該交易“向印過度傾斜”，恐使斯深度卷入大國博弈。

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2025年6月19日，中孟巴三方副外長、外秘級會晤在云南昆明舉行。圖源：中國外交部官網

《印度快報》、“India Dhan”新聞網6月28日報道，印議會外交事務委員會圍繞“印孟關系未來”召開閉門會議，聽取專家有關“中、巴在孟影響力擴大”的情況通報。專家通報要點如下：一是孟對印具有關鍵戰略重要性。孟與印具有共同邊界與歷史紐帶，毗鄰印東北部各邦，在“孟不印尼”（BBIN）合作倡議等互聯互通項目中發揮重要作用。印孟關系也關乎印在孟加拉灣的海洋利益，孟外交調整將影響印“東進政策”。二是中、巴在孟影響力日益擴張。中國在“一帶一路”倡議框架下加大對孟基礎設施、能源、港口投資，巴重啟對孟外交接觸與文化互動，三方潛在的軍事合作、網絡監控聯系也引發印關切。三是印方的應對與未來方向。印應著力重塑印孟外交互動、加速經濟與文化合作、監控吉大港附近戰略基礎設施及中資項目、更加積極地推動印孟民間往來、教育交流以創造“利益關聯”。另有學者指出，印媒在鞏固印孟關系中本應發揮關鍵作用，但近期表現消極，目前亟需做出調整；印需認清孟國內新型權力格局并據此制定針對性策略，區分看待巴、孟的方式，強化與尤努斯政府的“二軌外交”。印議會外交事務委員會由國大黨議員沙希·塔魯爾（Shashi Tharoor）領導，此次通報會出席專家包括印前國安顧問希夫尚卡爾·梅農（Shivshankar Menon）、退役陸軍將軍哈斯奈因（Syed Ata Hasnain）、前印駐孟高級專員麗瓦·達斯（Riva Ganguly Das）、尼赫魯大學國際研究學院院長阿米特巴·馬圖（Amitabh Mattoo）。

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圖源：彭博社

彭博社6月29日報道，鑒于全球關稅戰緊張局勢逐漸緩解、港股中概股市場人氣回暖、印股過高估值等多重因素，印股市或面臨資金外流，長期表現恐遜于其他亞洲股市。4月，美政府大范圍上調關稅，致大量投資者涌入印股市尋求“避風港”。然而，全球市場自4月后廣泛觸底反彈，而印MSCI新興市場指數在此次反彈中漲幅遠落后于亞洲基準指數。截至2025年上半年收官，印MSCI漲幅為6.3%，較MSCI亞太指數落后近6個百分點。受AI突破和熱門新股推動，港股中概股MSCI指數2025年已累計上漲20%。因此，鑒于關稅戰壓力減輕，大量印股市投資者或轉向中國香港等其他亞洲市場。此外，印MSCI指數市盈率高達近23倍，是全球最昂貴股市之一。而彭博社數據顯示，印企預期盈利增速則低于韓國、中國臺灣等區域競爭對手。分析稱，印股市過高估值恐致投資者熱情不足。2025年至今，全球基金已減持近90億美元（$9 billion）印股票，印市場或首次連續2年出現資金外流。此外，全球投資者對印其他資產類別投資熱情也逐漸走低。2025年二季度，印盧比兌美元微幅貶值，成為同期亞洲唯二走弱貨幣。

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圖源：tradingeconomics.com

《印度快報》6月28日報道，印2025年1-4月自美原油進口量達631萬噸，同比激增逾270%，展現印政府“原油多元化”戰略。印商業情報與統計總局（DGCIS）數據顯示，印2025年1-4月自美進口價值37.8億美元（$3.78 billion）的原油，占印原油總進口的7%，較2024年同期的10億美元（$ 1 billion）、2%的占比實現大幅提升。分析稱，印擴大與美能源貿易一方面有望促使其他原油供應國降低出口價格，以保持其出口份額。另一方面，此舉或還將緩解美政府關切的“印美商品貿易逆差不斷增長”問題。據悉，印政府還將在汽車、國防設備、農產品等領域推動自美進口。4月，印進口總量僅增長19%，而自美進口額則從24年同期的32億美元（$3.20 billion）躍升至52.4億美元（$5.24 billion），增幅達63%，致印對美商品貿易順差從34億美元（ $3.4 billion）收窄至31億美元（$3.1billion）。

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圖源：X

《印度教徒報》6月29日報道，馬哈拉施特拉邦政府暫停在邦立學校1-5年級實施三語政策，并成立語言方案實施委員會重新制定語言政策方針。4月16日，馬邦政府宣布將印地語列為所有馬拉地語學校和英語授課學校1-5年級學生的必修第三語言。鑒于目前三語政策僅在中學階段實施，此次改革恐影響馬邦近800萬小學生。此舉引發在野黨聯盟“國大黨-NCP-SP-濕婆軍（烏達夫派）”（又稱大發展陣線，Maha vikas aghadi）和從濕婆軍分裂出的馬哈拉施特拉改革黨（Maharashtra Navnirman Sena）的強烈抗議。6月17日，馬邦政府發布修改法案，將印地語定為選修語言，并規定若學校每個年級有20名學生要求學習任何其他印度語言，則可開班授課。6月27日，馬邦政府宣布該政策將暫緩3個月實行，并成立語言方案實施委員會重新審查三語政策實施方案。濕婆軍烏達夫派(UBT)領導人烏達夫·薩克雷（Uddhav Thackeray）和馬邦改革黨（MNS）的薩克雷（Raj Thackeray）宣布，將原定7月5日舉行的馬拉地民眾大規模抗議活動改為勝利集會。然而，薩克雷指出，印人黨或意圖借三語政策在馬拉地人和非馬拉地人間制造分裂。因此，若馬邦政府意圖利用該委員會報告重啟政策，反對黨將采取反制措施。此外，負責馬拉地語相關事務的馬邦語言咨詢委員會負責人表示，邦政府本應直接宣布取消該政策，成立語言方案實施委員會恐別有目的。值得注意的是，語言方案實施委員會由經濟學家、教育家賈達夫 (Narendra Jadhav) 領導，其團隊成員主要關注領域多為高等教育，并無基礎教育領域專家，委員會資質存疑。

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圖源：“南亞之聲”(SAV)網站

《南亞之聲》6月26日發表題為《印巴兩國在特朗普政府下面臨截然不同的挑戰》的評論文章認為，受特朗普政策變動、中美緊張局勢等多重因素影響，印美、巴美關系發展恐面臨不同挑戰。本文作者薩特維克·彭迪亞拉（Satvik Pendyala）系喬治·華盛頓大學埃略特國際事務學院國際事務碩士生。

6月初，印、巴代表團先后赴美開展外交活動，尋求美政府在克什米爾地區爭端及反恐問題上的立場支持。此前，特朗普聲稱其在調停印巴沖突上發揮關鍵作用，此舉與印堅持的“反第三方調停”戰略相悖，進一步加劇印兩國緊張關系。然而，巴政府長期致力將印巴沖突國際化，促使全球大國代表介入干預。

因此，印、巴代表團赴美談判方針截然不同。為避免與特朗普發生分歧，同時實現本國利益，印代表團試圖通過三重策略邊緣化巴基斯坦，即重申美印戰略伙伴關系、跟進各領域雙邊合作倡議、強調反恐合作。此舉成功獲得美眾議院外交事務委員會和國務院支持，并強化兩國機制化合作。而巴代表團則重點吸引特朗普總統及其個人政策利益，包括反復肯定其政策主張等，以借此獲取美政府第三方調停，施壓印恢復《印度河河水條約》。隨后，巴陸軍參謀長穆尼爾與特朗普會晤，表明美或有意進一步深化美巴合作關系。

然而，當前印美、巴美合作仍面臨不同阻礙。印度方面，特朗普不斷宣稱促成印巴停火并主動提議調解克什米爾爭端，并致力促成印巴領導人在美同框。印戰略界指出，此舉或意在向巴提供對印施壓籌碼，破壞印“反第三方調停”立場。對此，印度外秘唐勇勝（ Vikram Misri）發表罕見強硬聲明，重申絕不接受第三方調停。此外，特朗普"以貿易促停火"的論調可能動搖印對其防務供應可靠性的評估，而美巴關系進一步深化更將阻礙印美防務關系的進一步發展。作為風險對沖，印或通過緩和對華關系來降低對美依賴風險。

巴基斯坦方面，巴美關系本質存在制度性結構缺陷，巴在美經濟、軍事等多維影響力恐遠不及印。一是美巴經濟合作規模與美印不可同日而語。二是中巴軍事、經濟等多領域合作恐致美巴合作局限于反恐領域。目前，中國是美國首要戰略對手。因此，印或憑借更其制華價值，在對美關系方面占據顯著優勢。三是巴對特朗普個人政策偏好的支持恐存在直接缺陷。一旦特朗普政府減少對印巴沖突關注，巴恐再難獲得美政策支持。

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本期編輯：姜心宇

本期審核：江怡

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