原創(chuàng) 劉曉博

近日，中央財經(jīng)委員會第六次會議召開，透露了重要政策信號。

在逆全球化時代，在關(guān)稅博弈日益激烈的時代，中國不僅要加大對外開放，還要刀刃向內(nèi)，淘汰過剩產(chǎn)能、整頓內(nèi)卷，推動出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。

先看會議通稿里比較重要的幾句話：

1、依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出；

2、著力推動內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展，暢通出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷路徑，培育一批內(nèi)外貿(mào)優(yōu)質(zhì)企業(yè)；

3、規(guī)范地方招商引資，加強(qiáng)招商引資信息披露；引導(dǎo)干部樹立和踐行正確政績觀，完善高質(zhì)量發(fā)展考核體系和干部政績考核評價體系。

“推動落后產(chǎn)能有序退出”、“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”，相信45歲以上的人，對這兩個概念都耳熟能詳。

它們往往周期性出現(xiàn)。雖然提法不算新，但對于大多數(shù)企業(yè)、就業(yè)者來說，卻非常關(guān)鍵。因為它關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，個人的飯碗。

歷史上，曾有多輪“淘汰落后產(chǎn)能”（去產(chǎn)能）的行動。

比如1990年代末，紡織業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，國家通過行政指令實施“限產(chǎn)壓錠”，當(dāng)時的目標(biāo)是3年壓減紡織錠子約700萬錠，大量紡織工通過買斷工齡等方式下崗、再就業(yè)。

2005-2015年期間，搞了傳統(tǒng)重工業(yè)去產(chǎn)能，具體包括鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等。

煤炭行業(yè)更是多次去產(chǎn)能，比如1998年到2001年，2013年到2015年，2016年到2020年，都搞過。

產(chǎn)能過剩，意味著出現(xiàn)了“內(nèi)卷”；“內(nèi)卷”往往引發(fā)“外卷”，企業(yè)去開拓國際市場，卷全世界。其他國家為了保護(hù)自己的產(chǎn)業(yè)，解決企業(yè)破產(chǎn)、工人失業(yè)的問題，必然發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)，阻止你對外出口。

當(dāng)出口遇阻的時候，只能一邊淘汰過剩產(chǎn)能，一邊“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”。

現(xiàn)在，我們又身處“去產(chǎn)能+出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的周期了。

這將是痛苦的，伴隨著企業(yè)關(guān)門、人員轉(zhuǎn)崗、通縮等。但不經(jīng)歷這樣的轉(zhuǎn)型，就無法迎來下一個春天。

目前，哪些行業(yè)產(chǎn)能過剩最嚴(yán)重？

按照國際標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)一個行業(yè)產(chǎn)能力利用率低于75%的時候，就視作嚴(yán)重過剩。

目前，中國工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)能利用率為30%；如果火力全開，僅中國的產(chǎn)能就可以滿足全球需求的109%。

光伏組件產(chǎn)能利用率約44%，如果火力全開，僅中國的產(chǎn)能就可以滿足全球需求的197%。

鋰電池產(chǎn)能利用率大約60%，如果火力全開，僅中國的產(chǎn)能就可以滿足全球需求的153%。

新能源車行業(yè)，產(chǎn)能利用率54%，如果火力全開，僅中國的產(chǎn)能就可以滿足全球需求的116%。

此外，中國空調(diào)產(chǎn)能可以滿足全球需求的119%，目前產(chǎn)能利用率62%；風(fēng)能設(shè)備產(chǎn)能可以滿足全球需求的109%，目前產(chǎn)能利用率30%。

手機(jī)、家具、玩具、建材、煤炭等行業(yè)，也都存在產(chǎn)能過剩的問題。

過剩的產(chǎn)能，怎樣才能壓縮、退出？

“有形之手”將發(fā)生重要作用。

從歷史上歷次“去產(chǎn)能”的經(jīng)驗看，政府將主導(dǎo)這個過程。比如減少政府補(bǔ)貼，引導(dǎo)銀行設(shè)置貸款門檻，甚至抽貸；政府牽頭，讓龍頭企業(yè)收購兼并腰部或者尾部的企業(yè)。

對于技術(shù)差、污染強(qiáng)的企業(yè)，可以直接要求退出，甚至斷水?dāng)嚯姟?/p>

最近新能源車行業(yè)很卷，價格戰(zhàn)不斷。有形之手介入后，把車商給供貨商的賬期壓縮到60天，這對于很多賬期需要150天到200天的企業(yè)來說，是很難跨越的。本身就是一個去產(chǎn)能的措施。

“去產(chǎn)能”將引發(fā)不少員工提前退休、下崗、轉(zhuǎn)行。

比如本輪房地產(chǎn)的調(diào)整，導(dǎo)致了超過1000萬人轉(zhuǎn)崗。根據(jù)第五次經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)，從2018年到2023年全國房企員工人數(shù)從317.5萬人減少到了217.3萬人，少了接近三分之一。由此引發(fā)房屋建筑業(yè)減員1000萬。

但這是“糾偏”必然要付出的代價，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上叫“出清”。

出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，又會帶來哪些影響？

短期內(nèi)會加劇內(nèi)卷，讓競爭力弱的企業(yè)失去原來的市場份額。

在廣東、浙江等沿海省份，有一些專做外銷市場的廠家，他們長期遵循歐美標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量比較過硬。一旦轉(zhuǎn)而內(nèi)銷，很容易獲得較大市場份額。

此次會議提出的“著力推動內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展，暢通出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷路徑，培育一批內(nèi)外貿(mào)優(yōu)質(zhì)企業(yè)”，意味著將給出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷一系列政策優(yōu)惠，包括產(chǎn)品認(rèn)證、貸款、稅收等，這對于原來只做內(nèi)銷、產(chǎn)品質(zhì)量一般、競爭力弱的企業(yè)是利空，將加速它們退場。

值得注意的是，這次會議還提出：規(guī)范地方招商引資，加強(qiáng)招商引資信息披露；引導(dǎo)干部樹立和踐行正確政績觀，完善高質(zhì)量發(fā)展考核體系和干部政績考核評價體系。

這是什么意思？

第一，“規(guī)范地方招商引資”意味著，招商引資方面將變得越來越規(guī)范，原來常用的減稅、財政補(bǔ)貼、大幅減免地價的做法，可能行不通了。

第二，“引導(dǎo)干部樹立和踐行正確政績觀”意味著，原來地方慣用的通過隱性債務(wù)加杠桿，獲得無效、低效GDP的路子走不通了。

最近柳州化債引起了全國關(guān)注，這個三線城市的隱性、顯性債務(wù)加起來超過3000億，而地方一年的一般預(yù)算收入（不計算轉(zhuǎn)移支付）還不到150億元。兩任市委書記因為通過大基建、加杠桿搞腐敗，被判刑。

總結(jié)一下：

財經(jīng)委員會第六次會議，意味著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已全面開啟。

以前，拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車主要是大基建（投資）、房地產(chǎn)（兼具投資、消費屬性）、出口。

現(xiàn)在都玩不轉(zhuǎn)了。

房地產(chǎn)過剩了，除了少數(shù)大城市核心區(qū)，不動產(chǎn)價值都不高了，大家暫時不愿意買了；工業(yè)產(chǎn)能普遍過剩，出口遇阻，雖然將簽署中美貿(mào)易協(xié)定，但大趨勢很難改變；大基建也接近于過剩，有效益的項目越來越少。

出路在哪里？

第一，增加財富分配中居民收入的比重，讓老百姓有錢花、敢花錢，啟動國內(nèi)消費，打造國內(nèi)大市場，進(jìn)而掌控全球貿(mào)易主動權(quán)。

美國之所以能拿捏世界，就是靠消費占全球比重最高實現(xiàn)的。老美占全球約4%的人口，消費額卻占了全球近三成。所以，美國不僅有軍事霸權(quán)，還有貿(mào)易霸權(quán)。所謂美元霸權(quán)，正是基于強(qiáng)大國內(nèi)市場獲得的貿(mào)易霸權(quán)。

第二，淘汰落后產(chǎn)能、壓縮過剩產(chǎn)能，把資源從“紅?！鞭D(zhuǎn)移到“藍(lán)?！保阎袊鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè)升級到全球產(chǎn)業(yè)鏈的中高端，提高中國產(chǎn)品的“剛需性”和利潤率。

第三，繼續(xù)對外開放，開拓新興市場，給中國商品找到更多的銷路。

幾點建議：

刀刃向內(nèi)是痛苦的，也是難以回避的。

第一，如果你身處產(chǎn)能過剩行業(yè)，要有所布局了。要么通過自我提升、人脈積累，躋身到該行業(yè)最具競爭力的企業(yè)去，要么早點轉(zhuǎn)行，奔赴朝陽產(chǎn)業(yè)。

第二，如果你是投資者，要注意“去產(chǎn)能”的一般規(guī)律。當(dāng)手術(shù)刀落下前夕，或者剛落下的時候，全行業(yè)的股票可能都會跌；當(dāng)手術(shù)接近完成的時候，行業(yè)景氣度會好轉(zhuǎn)，出現(xiàn)投資機(jī)會。

歷史上每次煤炭去產(chǎn)能后，留下的頭部企業(yè)股價都會翻倍。所以，踩準(zhǔn)節(jié)奏能在“去產(chǎn)能”中掙錢。

第三，跟落后產(chǎn)能相反的朝陽行業(yè)，往往獲得官方的“溢價特許”，比如半導(dǎo)體、人工智能等行業(yè)。雖然當(dāng)前泡沫不小，但還能維持一段時間。其中不少企業(yè)有較大套利機(jī)會。

今天有一個好消息，一個壞消息。

好消息是：據(jù)央視新聞，德國西門子收到美國政府的通知，美國已取消其對中國芯片設(shè)計軟件的出口限制。根據(jù)公司聲明，這家德國供應(yīng)商已恢復(fù)中國客戶對其軟件和技術(shù)的全面訪問。

壞消息是：特朗普宣布跟越南達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議，越南跪了。條件是，越南對美國基本上零關(guān)稅（完全開放市場），美國對越南產(chǎn)品征收至少20%的關(guān)稅，對通過越南轉(zhuǎn)運輸美的其他國家商品征收40%關(guān)稅。這意味著中國通過越南向美國的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，空間將大大收窄。