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那天講比跳槽，轉(zhuǎn)行，深造，更有效的七個(gè)步驟時(shí)，有個(gè)讀者留言說(shuō)他反復(fù)看了好幾天，一邊看，一邊哭。

我寫(xiě)的分明是職場(chǎng)，他看到第六步的時(shí)候，滿(mǎn)心想的卻是他投資房產(chǎn)的經(jīng)歷，于是深夜留言，寫(xiě)下了他的遭遇.......

你的遭遇，我就不復(fù)述了，也是出于保護(hù)你的隱私起見(jiàn)。

我來(lái)講一個(gè)案例，很多年前的案例。

好多年前，我就跟讀者們講，投資的第一要?jiǎng)?wù)是退出。

我知道當(dāng)年很多關(guān)注我的讀者原本是投資房產(chǎn)的，那個(gè)時(shí)候你們流行一種說(shuō)法，俗稱(chēng)房地產(chǎn)和其他投資品種不一樣。

房地產(chǎn)的特性是對(duì)抗鑄幣稅，又稱(chēng)我在終點(diǎn)等你。

但我想要表達(dá)的是，天底下所有的品種都一樣，只要是投資品，都一樣。

你必須思考風(fēng)險(xiǎn)，盈虧比，退出機(jī)制，以及倉(cāng)位管理，等等等等。

你不要跟我講什么不一樣，都一樣。

我跟讀者們講這番話是2018年，再早三年，2015年的時(shí)候，我和身邊的人聊過(guò)房產(chǎn)。

當(dāng)時(shí)有人跟我講，他認(rèn)為房子能夠翻倍，在我們討論的特定語(yǔ)境的地段，我認(rèn)為他都保守了。

他覺(jué)得至少能漲一倍，我覺(jué)得至少能漲三四倍，實(shí)際上最后我倆都保守了，因?yàn)楹髞?lái)最高點(diǎn)，就是我們當(dāng)年討論的地段，從2015~2021，最高漲到過(guò)6倍多。

好，我們把話題拉回到2015年。

和我對(duì)話的人，給他起個(gè)外號(hào)，假如叫張三，我和張三在對(duì)市場(chǎng)預(yù)期至少方向一致的情況下，對(duì)具體的操作，卻有著不同的觀點(diǎn)。

他的觀點(diǎn)就是既然看對(duì)了，梭哈，跟它干，贏了會(huì)所嫩模，輸了下海干活。

而我的觀點(diǎn)是，最好不要超過(guò)一半的倉(cāng)位，如果換我來(lái)，絕對(duì)不會(huì)超過(guò)1/3的倉(cāng)位。

這種觀點(diǎn)的不同，當(dāng)年我和故事中的張三討論過(guò)，他認(rèn)為這里面的差別在于資金量。

當(dāng)時(shí)我已經(jīng)頗有資金了，所以他認(rèn)為我習(xí)慣了復(fù)雜的交易模型。

而相對(duì)來(lái)說(shuō)，他是個(gè)掙工資的，沒(méi)啥錢(qián)，他拿出所有的積蓄，掏空六個(gè)錢(qián)包，一切能借的都借遍，全部拿去做首付，也只能買(mǎi)3套而已。

那時(shí)候不限購(gòu)的。

我們想想看，在2021年這個(gè)節(jié)點(diǎn)上，他會(huì)怎么判斷他的自我決策，以及昔日我作為前同事，給他的觀點(diǎn)？

他肯定覺(jué)得他自己是對(duì)的，因?yàn)樗晒α恕?/p>

他買(mǎi)的3套房子最高漲到過(guò)6倍，而因?yàn)樗桓读耸赘叮吒軛U的緣故，他實(shí)際上賺了十幾倍。

把所有的資金，包括父母借來(lái)的錢(qián)，一共賺了十幾倍，他當(dāng)然會(huì)覺(jué)得自己很正確。

實(shí)際上這就構(gòu)成了他的“交易系統(tǒng)”。

他的“交易系統(tǒng)”說(shuō)穿了就是看準(zhǔn)了，大干一場(chǎng)，就是這句話。

那么他剛進(jìn)入市場(chǎng)，剛開(kāi)始投資，也的確嘗到了甜頭，大干一場(chǎng)，還真干贏了。

這個(gè)過(guò)程，從2015到2021的過(guò)程，自然就會(huì)固化他的認(rèn)知。

很可惜，美好不能永遠(yuǎn)延續(xù)，這個(gè)昔日的前同事，他當(dāng)下，也就是2025年去統(tǒng)計(jì)，實(shí)際上是資不抵債的。

這個(gè)原因就在于他后面，又拿錢(qián)去抵押，又繼續(xù)加杠桿，杠桿越加越大，但是從21年之后，遇到了市場(chǎng)回調(diào)。

他的遭遇，很像什么？很像我們聊職場(chǎng)第六個(gè)步驟時(shí)提到的，長(zhǎng)安的荔枝里面的蘇老，就是那個(gè)嶺南的前商會(huì)會(huì)長(zhǎng)。

蘇老一輩子都靠看準(zhǔn)了就大干一場(chǎng)，在大唐做生意多年，積累了不菲的身家，最后因?yàn)榭醋哐哿死笾Φ肋@筆生意，傾家蕩產(chǎn)。

大唐掙錢(qián)大唐賠，一分也沒(méi)有帶回家。他臨別的時(shí)候，坐船回老家，說(shuō)這一切，都恍如一夢(mèng)。

其實(shí)這場(chǎng)夢(mèng)的本質(zhì)是什么？

就是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)游戲：

你想想看，你的資金從1到5，需要多少？需要翻五倍。

可是你的資金從5到1，打回原形，只要跌去80%就可以了。

如果你是滿(mǎn)倉(cāng)的情況下，又加了5倍杠桿呢？那么20%的下跌幅度，你就爆倉(cāng)了，你就一夜清零了，你就回到一無(wú)所有了。

回到上面這個(gè)故事，當(dāng)初2015年時(shí)的這個(gè)前同事，他覺(jué)得我和他看的方向一致，但并不認(rèn)同他滿(mǎn)倉(cāng)手法的原因，是我資金大，他資金小。

其實(shí)不是這個(gè)原因。

你把時(shí)間往前推，一直推到2008年，我比2015年的他的資金還要小。

試問(wèn)那時(shí)的我，會(huì)不會(huì)選擇一旦看中什么投資機(jī)會(huì)，就掏空六個(gè)錢(qián)包，加杠桿，梭哈，跟它干？

不會(huì)的。

我非常清楚工薪階層平日里接觸的都是些什么信息，因?yàn)槲易约阂彩谴蚬ば阶暹^(guò)來(lái)的。

在我成為全職投資人之前的那些歲月里，我身邊都是些打工人，我自己也經(jīng)常聽(tīng)到類(lèi)似于當(dāng)年的中介的口頭禪。

比如今年不買(mǎi)房，一年又白忙。

而你身邊也不停的有所謂的踮起腳，就是滿(mǎn)倉(cāng)加杠桿的成功案例反復(fù)出現(xiàn)。

但是這一切，無(wú)法改變數(shù)學(xué)模型本身。

我在2018年的時(shí)候，就跟讀者們，尤其是主營(yíng)業(yè)務(wù)是投資房地產(chǎn)的那部分讀者講，人要多聽(tīng)聽(tīng)不同玩家的聲音。

我知道你是玩房的，但是你可以聽(tīng)聽(tīng)玩別的品種的人的觀點(diǎn)，對(duì)你沒(méi)壞處。

實(shí)際上大多數(shù)成熟的投資人都是一專(zhuān)多能，他了解更多的市場(chǎng)品種，對(duì)他自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)有好處。

我作為一個(gè)高頻交易者，曾經(jīng)站在高頻的角度，點(diǎn)評(píng)過(guò)房地產(chǎn)這種極低頻次的投資品。

你想想看，就用前文當(dāng)中的那個(gè)案例，那個(gè)托名張三的前同事，他的六倍要多少年？

15到21，要六年。

這是個(gè)完整周期么？并不是，房地產(chǎn)的完整周期通常高達(dá)幾十年。

可是你換一些品種，那個(gè)周期可能半年就走完了，甚至一個(gè)月 ，甚至幾天。

我們來(lái)想一個(gè)問(wèn)題。

兩個(gè)不同的人，一個(gè)人是做低頻次交易的，他的買(mǎi)賣(mài)周期是幾年，而另一個(gè)人是做高頻的，他買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出是以毫秒在計(jì)數(shù)。

那么把后者放到前者的世界里，相當(dāng)于什么？

相當(dāng)于活了幾萬(wàn)年，甚至幾十萬(wàn)年。

西游記有個(gè)說(shuō)法，天上一天，地上一年，就這意思，如果你的世界里，一切發(fā)生的頻次特別快，那么你相對(duì)于前者，就等于活的特別長(zhǎng)。

好比兩個(gè)人，都在看同一本電影，一個(gè)人是正常倍速，另一個(gè)人呢？他是800倍速。

那么同樣的時(shí)間內(nèi)，后者看了800本電影，他對(duì)這個(gè)世界的體會(huì)，和你，就不一樣。

當(dāng)你的頻次大到一定級(jí)數(shù)的時(shí)候，把你投射到房地產(chǎn)這個(gè)低交易頻次的世界里，你的體驗(yàn)就像一個(gè)人，活了八萬(wàn)年，經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)的周期。

那么這個(gè)時(shí)候你再去看所謂的看準(zhǔn)了，就滿(mǎn)把梭哈，跟它干的策略，你就會(huì)一眼看穿其數(shù)學(xué)本質(zhì)，是有問(wèn)題的。

這個(gè)問(wèn)題就體現(xiàn)在，你看的再準(zhǔn)的事情，它也不會(huì)是100%。所謂大概率事件，它不是必然事件。

而重倉(cāng)帶來(lái)的問(wèn)題則在于，你沒(méi)有對(duì)沖。

所謂的看準(zhǔn)，無(wú)非是說(shuō)大概率事件發(fā)生了，可是有大概率，就有它的反面，就有小概率。

如果小概率事件發(fā)生了，你扛不扛得住，你測(cè)算過(guò)么？

你不僅沒(méi)有測(cè)算過(guò)，甚至都沒(méi)有因此設(shè)計(jì)過(guò)對(duì)沖模型，那一旦你扛不住，就沒(méi)有然后了，明白不？

一個(gè)生意人，其實(shí)不怕賠錢(qián)的，有賠有賺，盈虧同源，只要生意在，輸了也可以贏回來(lái)。

生意人最怕什么？最怕資金鏈斷，就是胡雪巖那樣，遇到擠兌，那么一瞬間，他用來(lái)容錯(cuò)的池子就空了，他就崩了。

投資人也是一樣的，也有一個(gè)池子的概念，任何極端情況下，五百年一遇，也不能把我這個(gè)池子抽干，那我就不用擔(dān)心。

怕就怕這個(gè)極端情況，你壓根兒就沒(méi)考慮過(guò)。你只考慮大概率的那一面去了。

我舉一個(gè)高頻交易中的例子，有時(shí)候，我們判斷一件事的準(zhǔn)確度，比那些投資房產(chǎn)的人，要容易得多。

因?yàn)槟愕臅r(shí)間跨度太長(zhǎng)了，長(zhǎng)達(dá)一年的時(shí)間里，你知道會(huì)有多少變量？你不知道的。

當(dāng)非常短的時(shí)間里，比如就一秒之內(nèi)，如果我確定我能夠在一秒之內(nèi)，就完成買(mǎi)入和賣(mài)出的操作。

我是不是幾乎不用承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？

一秒之內(nèi)，這個(gè)地球能發(fā)生多大變化？

那么照理說(shuō)，高頻交易者，豈不是應(yīng)該回回重倉(cāng)？

答案恰恰相反。

為什么？

因?yàn)橐幻胫畠?nèi)，其實(shí)也是有風(fēng)險(xiǎn)的，假如就是這么寸，你買(mǎi)入，就在同一秒，你正要發(fā)出賣(mài)出信號(hào)時(shí)，斷網(wǎng)了呢？

看到了么？這個(gè)世界上就沒(méi)有所謂的沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)這回事。

高頻交易者，已經(jīng)在這么短的交易時(shí)間內(nèi)了，他還是要面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

所以那天在第六個(gè)步驟里，我說(shuō)如果我是蘇老，我不會(huì)像他那么干的。

從魚(yú)常侍，到李善德，到蘇老，到給蘇老打工的職員，每一層的對(duì)沖方案，我那天都分析過(guò)。

這是我習(xí)慣的思維方式。

把這個(gè)思維方式代入到高頻交易中，如果要做重倉(cāng)，也只能分倉(cāng)加杠桿。

好比資金分了十份，其中1份加了10倍杠桿。

看著是在滿(mǎn)倉(cāng)，實(shí)際上，即便出現(xiàn)極端情況，最多也就把十分之一的資金，也就是保證金虧光。

另外十分之九的資金，都不在同一個(gè)平臺(tái)，甚至都不在同一個(gè)人的名下。

即便出現(xiàn)扯皮，出現(xiàn)平臺(tái)也來(lái)不及平倉(cāng)最后導(dǎo)致的雙方之間的關(guān)于穿倉(cāng)的官司，也牽涉不到另外十分之九的資金。

所以難怪這個(gè)讀者會(huì)哭，因?yàn)樗惺艿搅寺殘?chǎng)與投資，是相通的。

你工作中做的事情為啥沒(méi)有回報(bào)？你買(mǎi)房，你投資，錯(cuò)了導(dǎo)致巨額虧損，你從那一單上面去反省，是反省不出個(gè)子丑寅卯的。

真正影響你一生的，是跳出來(lái)，是你大的那個(gè)系統(tǒng)性策略是什么？

你到底有整體視角還是沒(méi)有？你到底有對(duì)沖方案還是沒(méi)有？
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