停牌6年，科興生物突然派發(fā)850%的股息。股東內(nèi)斗七年，534億分紅背后的資本暗戰(zhàn)。

公司賬上七成的現(xiàn)金被分走，這家曾經(jīng)每天可以賺4000萬美元的疫苗巨頭，現(xiàn)在只剩下空殼。

每股分紅55美元。停牌前股價6.47美元的科興生物突然給股東們?nèi)鱿乱徊ù箢~的紅利。這不是童話故事而是現(xiàn)實中正在上演的資本大戲。

如果三個階段的分紅都可以順利完成，股東高的能拿到每股124美元的現(xiàn)金，加起來總額高達75億美元，差不多534億人民幣，這是公司停牌時市值的20倍。

在7月7號這筆分紅就會打到股東的賬戶里。緊接著7月8號還有一場決定公司命運的特別股東大會等著他們。

時間安排得這么緊湊背后其實是長達七年的公司控制權(quán)爭奪戰(zhàn)，到了要做清算的時候。

高額分紅給停牌股東的意外驚喜。資本市場從沒見過這么夸張的分紅。

在6月18號，科興生物公布的分紅方案分三步，一階段每股分55美元，7月7號發(fā)放。二階段每股19美元，第三階段再分20到50美元。

簡單算一下，停牌前花100美元買的股票光一輪就可以拿回850美元現(xiàn)金。

這還只是開頭。要是三個階段都按高標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，每股總分紅可以達到124美元。按公司6006萬股的總股本算，534億人民幣將從科興的賬上分出去。

誰是大受益者呢？大股東賽富持股15%，光一輪就可以拿到5.93億美元，公司CEO尹衛(wèi)東持有8.85%的股權(quán)，輕松入賬3.5億美元。

散戶們都驚呆了，這哪是正常分紅？簡直就是把公司掏空。

這些錢是從哪里來的？全靠新冠疫苗時期攢下的家底。2021年科興的凈利潤暴增到145億美元，相當(dāng)于每天入賬4000萬美元。

子公司科興中維給維梧資本等少數(shù)股東分了27億美元，上市公司的股東們足足七年都沒拿到一分錢。

現(xiàn)在突然大手大腳分錢真的是把股東當(dāng)自己人嗎？七年明爭暗斗，從實驗室到法庭的激烈交鋒。這個分紅方案表面上看很大方實際上充滿了控制權(quán)爭奪的火藥味。

故事要從2001年說起。技術(shù)專家尹衛(wèi)東和北大教授潘愛華一起創(chuàng)辦了北京科興，潘愛華出錢占股76%，尹衛(wèi)東以技術(shù)入股占24%。

2003年公司在美國上市后，外資入股稀釋了潘愛華的股權(quán)，讓他的持股比例降到26.9%，尹衛(wèi)東通過海外架構(gòu)掌握了公司的實際控制權(quán)。

矛盾在2016年爆發(fā)。兩人都想把公司回國內(nèi)A股市場私有化，尹衛(wèi)東聯(lián)合賽富基金報價每股6.18美元，潘愛華拉來中信集團把價格抬到每股7美元。談判破裂后雙方的爭斗迅速升級。

潘愛華派人切斷工廠電源，導(dǎo)致價值千萬的流感疫苗報廢。

尹衛(wèi)東啟動毒丸計劃，向除潘愛華陣營以外的所有股東增發(fā)新股，強行降低對手的持股比例。

雙方互相揭露對方的問題，搶公章，奪賬本的戲碼輪番上演。

2019年2月，納斯達克下達停牌命令凍結(jié)了所有股東的資產(chǎn)，股價永遠定格在6.47美元。戲劇性的是2021年靠著新冠疫苗，科興的凈利潤飆升到84.7億美元，比2019年暴增188倍。

如果公司正常交易，股價可能漲到1300美元，股東們本可以賺到幾千倍的收益。

在今年1月，英國樞密院突然改判，七年前的股東大會程序違規(guī)，毒丸計劃無效，潘愛華的盟友1Globe提名的李嘉強等人接管了董事會。

反轉(zhuǎn)來得很快，在三個月后，4月22號科興管理層發(fā)難，指責(zé)新董事會名單造假，審計機構(gòu)嚇得連夜辭職。

公司財報一直出不來，退市風(fēng)險越來越近。1Globe陣營現(xiàn)在強行推進分紅，被認(rèn)為是焦土戰(zhàn)略，就算以后失去控制權(quán)對手接手的也只是一個空殼公司。

狂歡過后，千億疫苗帝國只剩空殼。 分完這534億，科興還剩下什么？

看看財報就知道，輝煌早已成為過去，2022年公司營收暴跌92%，只剩14.93億美元，2023年直接虧損7900萬美元，到了2024年連財報都發(fā)不出來了。

非新冠業(yè)務(wù)的年收入還不到2億美元，在生物醫(yī)藥行業(yè)幾乎可以忽略不計。

更糟糕的是研發(fā)困境。生物制藥行業(yè)是出了名的燒錢，分紅之后公司只留下20億美元用于日常運營。

新宣布的定期股息政策就像一張空頭支票，公司現(xiàn)在還在虧損，以后的現(xiàn)金流從哪來？

維梧資本已經(jīng)在三個國家的法院起訴新董事會，指控他們想抹去自己16%的股權(quán)。

6月24號，香港高等法院的判決又讓這場爭斗變得更復(fù)雜，駁回了維梧阻止分紅的申請，科興的首輪分紅照常進行。

董事會同時宣布考慮在港股上市，這被看作是公司在危機中的自救行動。核心矛盾還是沒解決，科興注冊地在開曼群島，在美股上市，實際業(yè)務(wù)卻在中國，要同時適應(yīng)英美法律體系和中國的監(jiān)管要求，管理難度堪稱高級別。

尾聲，534億了結(jié)七年恩怨。7月7號，一筆33億美元的現(xiàn)金就會發(fā)到股東賬戶里。

這場持續(xù)了2555天的內(nèi)斗，看似用發(fā)錢的方式暫時平息，實際上又埋下了新的危機，賬上七成現(xiàn)金被分走后，科興的疫苗研發(fā)幾乎停擺。

在資本狂歡的時候，很少有人記得科興曾經(jīng)創(chuàng)造的輝煌，全球就它們有甲流疫苗先出現(xiàn)，國內(nèi)首支國產(chǎn)甲肝滅活疫苗。當(dāng)股東們數(shù)著美元離場，這家公司的科研根基也隨著534億現(xiàn)金一起流失了。

疫苗能預(yù)防病毒，卻防不住人性的貪婪。

截至7月4號，科興生物特別股東大會的投票通道已經(jīng)開啟，投票結(jié)果將決定這534億分紅能否順利完成。

參考來源：

1. 科興生物股息計劃披露 搜狐新聞

2. 股東內(nèi)斗與分紅策略分析 網(wǎng)易財經(jīng)

3. 財務(wù)數(shù)據(jù)及訴訟進展 新浪財經(jīng)

4. 特別股息法律程序 騰訊新聞

5. 控制權(quán)爭奪全記錄 網(wǎng)易財經(jīng)