出品丨虎嗅汽車組

作者丨肖漫

頭圖丨視覺中國

特斯拉已經(jīng)很久沒有像一個(gè)常規(guī)車企一樣呈現(xiàn)在消費(fèi)者面前——六年沒有推出新車型，掌門人馬斯克也不再醉心于造更多電動(dòng)車推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型的使命，轉(zhuǎn)而把更多精力放在政治和人工智能。

馬斯克說，特斯拉不是一家汽車公司，而是人工智能公司，但特斯拉現(xiàn)在接近70%的收入還是靠賣車，20%的收入還要靠賣電池儲能系統(tǒng)。

上個(gè)月，特斯拉如期發(fā)布了 Robotaxi ，這可能是特斯拉最近 5 年唯一沒有延期的產(chǎn)品。這是馬斯克現(xiàn)如今唯一能給特斯拉續(xù)上的新故事。

但競爭對手不會給特斯拉太多調(diào)整的時(shí)間。在中國，近期上市的小米YU7一小時(shí)收獲的鎖單量就已經(jīng)和特斯拉中國區(qū)半年的銷量相當(dāng)；在歐洲，特斯拉今年初的銷量幾乎腰斬；在美國，特斯拉也面臨未知威脅，包括特朗普新政。

在銷量疲軟、股價(jià)低迷的雙重壓力下，馬斯克將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向Robotaxi和人形機(jī)器人Optimus，試圖以技術(shù)革新重振品牌。然而，這一轉(zhuǎn)型賭局充滿風(fēng)險(xiǎn)。

本期車圈脈動(dòng)（001）將聚焦于特斯拉，分析這家美國汽車公司的轉(zhuǎn)型考驗(yàn)。

【近期動(dòng)向速覽】

• 2025年Q2交付量38.4萬輛，同比下滑13.5%，繼Q1下滑13%后連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長。

• 7月1日，特斯拉高管奧米德·阿夫沙爾離開，馬斯克親自接管歐美銷售業(yè)務(wù)，朱曉彤負(fù)責(zé)全球制造。

• 年內(nèi)股價(jià)累計(jì)下跌26%，成為美國科技巨頭中表現(xiàn)最差的公司，7月初單日暴跌5.34%。

• 放棄開發(fā)廉價(jià)車型"Model 2"計(jì)劃，轉(zhuǎn)而專注Robotaxi和人形機(jī)器人Optimus開發(fā)。

• 6月22日，特斯拉在德克薩斯州奧斯汀啟動(dòng)Robotaxi無人駕駛出租車服務(wù)試運(yùn)營。

【動(dòng)作分析：特斯拉進(jìn)入戰(zhàn)略十字路口】

特斯拉目前的連續(xù)操作，核心是"斷舍離+孤注一擲"，試圖從車企徹底轉(zhuǎn)向科技公司。

• 高管重組，反映馬斯克對銷售下滑的焦慮，親自接手歐美市場，意圖直接施壓扭轉(zhuǎn)頹勢。

• 放棄廉價(jià)車型計(jì)劃，本質(zhì)上是特斯拉主動(dòng)砍掉與傳統(tǒng)車企同場競技的戰(zhàn)線，轉(zhuǎn)向押注自動(dòng)駕駛等高壁壘技術(shù)。

• 推出Robotaxi服務(wù)，是馬斯克將"軟件化"視為特斯拉救命稻草的明證，試圖以服務(wù)訂閱替代單車銷售利潤，并以此撬動(dòng)FSD的付費(fèi)應(yīng)用。

• 內(nèi)部人事動(dòng)蕩頻繁，包括Optimus項(xiàng)目負(fù)責(zé)人和高管離職，顯示公司內(nèi)部面臨巨大轉(zhuǎn)型壓力。

這一系列操作表明，馬斯克正在從"電動(dòng)車制造商"向"移動(dòng)科技公司"轉(zhuǎn)型，但過渡期充滿痛苦與不確定。

【競爭視角：特斯拉在多線戰(zhàn)場失守】

同時(shí)，馬斯克將重心轉(zhuǎn)向X、SpaceX等多家公司，個(gè)人行為持續(xù)為特斯拉品牌帶來負(fù)面影響，在歐美市場尤為明顯。中國電動(dòng)車廠商以更低成本生產(chǎn)出更智能的產(chǎn)品，如比亞迪推出的5分鐘快充技術(shù)比特斯拉超充快4倍。

【品牌判斷：特斯拉走向高風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型賭局】

特斯拉的最大變化不是銷量下滑，而是戰(zhàn)略方向的徹底轉(zhuǎn)變。

• 從"我是電動(dòng)車領(lǐng)導(dǎo)者"到"我是自動(dòng)駕駛和AI公司"，表明馬斯克已不再相信純電動(dòng)車模式的長期增長空間。

• 對于一家以制造業(yè)起家的公司，向軟件服務(wù)和機(jī)器人轉(zhuǎn)型存在巨大風(fēng)險(xiǎn)和能力缺口。

轉(zhuǎn)型路上，特斯拉面臨三大挑戰(zhàn)：

• Robotaxi能否兌現(xiàn)商業(yè)價(jià)值？單車日凈利可能在25-40美元（華興證券測算），但技術(shù)路線存爭議且實(shí)現(xiàn)難度很大。

• 汽車銷量持續(xù)下滑怎么辦？彭博社預(yù)測2025年交付量或降至165萬輛，同比下降8%。

• 品牌溢價(jià)能力能否維持？毛利率已從峰值的 30.5%下滑至16.3%。

【后續(xù)關(guān)注點(diǎn)】

• 美國電動(dòng)車稅收抵免將于2025年9月30日到期，若無法延續(xù)，特斯拉或每年損失12億美元收入（數(shù)據(jù)來自摩根大通）；

• 馬斯克是否會重新將主要精力放回特斯拉，歐美國家是否還看好馬斯克對特斯拉的領(lǐng)導(dǎo)力；

• 特斯拉下一代全自動(dòng)駕駛（FSD）芯片 AI 5 能否讓FSD能力到達(dá)新高度，以支撐其快速在 L4 賽道上擴(kuò)張。

• 面對中國品牌在歐洲和中國市場的強(qiáng)勢沖擊，特斯拉如何調(diào)整產(chǎn)品策略。

• Cybercab無人駕駛車型的量產(chǎn)時(shí)間表和規(guī)模擴(kuò)張計(jì)劃。

• 馬斯克和特朗普的罵戰(zhàn)如何收尾。

?? 虎嗅汽車點(diǎn)評：

特斯拉正經(jīng)歷2013年以來最大危機(jī)，馬斯克押注自動(dòng)駕駛是一場高風(fēng)險(xiǎn)賭博。若近三年無法實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，特斯拉不僅將失去電動(dòng)車領(lǐng)導(dǎo)者地位，還可能面臨更嚴(yán)峻的生存考驗(yàn)。

（本專欄內(nèi)容乃虎嗅編輯與AI共創(chuàng)而成）

本文來自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4540227.html?f=wyxwapp