在每一個發展階段,都會產生一些影響深遠的變化。
比如說過去5年,最大的改變是新舊動能轉換和人口變化。
這是對未來5年,甚至是將來產生巨大影響的變量因素。
從2021年開始,以房地產為代表的傳統動能增長開始急速放緩,給經濟帶來下行壓力。雖然新能源汽車等之類的新質生產力快速發展,但要想平替房地產撤退所留下的空白,則路還很長。
2022年開始,人口總量開始自1961年以來第一次負增長,此后,2023年和2024年數字越拉越大。
所以,新舊動能轉換所帶來的經濟龍頭空白,以及人口變量,疊加全球經濟巨震,三種力量和一,所帶來了一個共識是:
經濟的未來,必須靠國內。
靠國內,就是靠消費。
這就是眼下從思想層面,所達到的最大共識。
這個共識所能帶來的變化是什么?
是政策思維的巨大變化。
比如說,改革開放40多年,政策的核心一直是放在供給端。每一次的五年計劃,政策的重點都是投資、擴大生產、大基建等等,促進生產力發展的方向。
這是短缺經濟的典型特征。
但是,如今,我們已經步入到過剩經濟時代,經濟的矛盾點已經轉變為了需求不足。
所以,需求能不能成長為經濟龍頭,決定這我們是不是能跨過中等收入陷阱,跨入中期發達國家門檻的重要一環。
向左走,說拉美;向右走,是西方。
有一點被大家忽略的是,我們現在所有的計劃,都是為了2035年的中等發達國家水平的目標。
一切計劃和政策,都是奔著這個目標而去的。
所以,此后十年,就是我們迎來巨大變革的十年。
但消費崛起,其實只是冰山一角,從冰山理論來說,9/10在水面之下。
那么,當消費真的已經成為龍頭,那意味著,我們的改革開放很難涉及的深水區,不僅有重大突破,甚至已經有顯著的成果。
比如說,分配制度改革;比如說社會保障體系改革;比如說,城鄉二元制改革。
當消費真的成長為龍頭,則說明這些改革都已經成果顯著。
因為這些,正是消費崛起的基礎制度條件。
拉美這些改革沒有完成。所以,就滑落了。
所以,這就是下一個五年,我們所能看到的巨大改變。這是第一點。
再看第二點,就是促進消費的路徑是什么?
或者說,下一步的消費拉動,重點會放在哪里?
大體說來,消費分為商品消費和服務消費。
國內的商品消費其實一直都很高,和發達國家基本沒有差距。
真正的差距,全部在服務消費。
什么是服務消費?
教育、醫療、保障性住房、社保、養老……
基本就是和民生有關的社會服務。
那么為什么服務類消費差了很遠?主要有兩個:
第一是供給不足,民生類的需要準入制,以及價格管控,導致資本熱度不高。
第二是城鄉二元制,人口集中在農村,服務消費本身就不足。
所以,未來10年,服務類消費和民生類投資,毋庸置疑將是投資的重點。
6月9號,《中辦、國辦關于進一步保障和改善民生 著力解決群眾急難愁盼的意見》發布,其中指出的發力方向是:
增強社會保障公平性、
提高基本公共服務均衡性、
擴大基礎民生服務普惠性、
提升多樣化社會服務可及性!
這四點,解決的是制約服務消費不振的核心要素:
1、供給跟不上
2、價格過高
3、質量不佳
因為這因素的存在,一直以來,城市資源最大的問題就是不公平和不平均。
比如說上學的戶口制和學區房,都是按條件排序。
比如說,三甲醫院都集中在大城市里,但新農合和城市醫保的報銷比例卻有著巨大差距。
下一步的政策重點是,3億農民變成新市民。
這3億新市民,就是服務消費的主力軍。而政策也將圍繞著這3億主力軍展開。
總結一下,上面的服務消費和民生政策,可以被統稱為,給中低收入人群減負。
還有一面是增收。
國內的勞動報酬在初次分配中的占比還很低。數據是,一個美國工人的收入可以養活4.5個人;而國內一個工人則只能養活1.1個人。
還有就是托住資產價格,讓居民財產性財富恢復增長,救樓市救股市,都是這個邏輯。
歸根結底,未來5年,政策的底層邏輯是:
經濟增長龍頭是國內消費,這是核心主干。
方法是增收減負,這是操作邏輯。
具體執行是:
1、工資收入增長+財富資產增長;或者說現金流增長+資產增值。
2、降低一切成本,維持長期的低息環境,降低居民負債負擔。
現有和將來的所有政策都離不開這個核心主干。比如說《民營企業法》強力推出、大學生就業被最高級別的重視,文科大裁撤、全力救股市、將房地產回穩寫入政府工作報告等等等等,都脫離不開這個總綱。
這也是未來幾年的主要政策邏輯。也是我們需要時刻關注的東西。
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