低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展如火如荼，無(wú)人機(jī)賽道迎來(lái)大批玩家，也誕生了眾多廣被市場(chǎng)看好的企業(yè)，多個(gè)機(jī)構(gòu)評(píng)出了新晉的無(wú)人機(jī)獨(dú)角獸企業(yè)。胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《2025全球獨(dú)角獸榜》上有多家無(wú)人機(jī)企業(yè)，結(jié)合其他機(jī)構(gòu)的估值來(lái)看，業(yè)界已經(jīng)對(duì)相關(guān)企業(yè)有比較明晰的研判，資本更青睞有潛力更有兌現(xiàn)前景的企業(yè)，但也有部分以品宣著稱的企業(yè)同樣受到部分資本的熱捧。目前來(lái)看，大疆的估值偏低，而聯(lián)合飛機(jī)因產(chǎn)品交付存有爭(zhēng)議。

胡潤(rùn)榜估值，3家美國(guó)無(wú)人機(jī)企業(yè)高于5家中國(guó)無(wú)人機(jī)企業(yè)

胡潤(rùn)獨(dú)角獸榜單上有多達(dá)8家無(wú)人機(jī)企業(yè)，其中美國(guó)3家，分別是Anduril、Zipline、Skydio，總部均位于美國(guó)加州。Anduril以超1000億元的估值領(lǐng)跑無(wú)人機(jī)獨(dú)角獸企業(yè)，也在整個(gè)獨(dú)角獸榜單上位居第33位，另兩家美國(guó)無(wú)人機(jī)企業(yè)分別排在第212位和第523位。

中國(guó)上榜企業(yè)為5家，分別是大疆、航天時(shí)代飛鴻、小鵬匯天、聯(lián)合飛機(jī)和極飛。航天時(shí)代飛鴻總部位于北京，大疆和聯(lián)合飛機(jī)總部設(shè)在深圳，小鵬匯天和極飛總部為廣州。大疆估值高達(dá)840億，在胡潤(rùn)獨(dú)角獸榜位居第49位。胡潤(rùn)榜為航天時(shí)代飛鴻、小鵬匯天、聯(lián)合飛機(jī)和極飛的估值都在100億元左右，極飛甚至低至73億元，謹(jǐn)慎看好上述企業(yè)前景，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)則對(duì)上述企業(yè)保持樂(lè)觀。

總的來(lái)看，胡潤(rùn)榜上的無(wú)人機(jī)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量，美國(guó)3家低于中國(guó)5家，但估值方面美企高出中企200多億元。

上述無(wú)人機(jī)獨(dú)角獸企業(yè)大多在今年啟動(dòng)或宣布了正式的上市計(jì)劃，當(dāng)然，獨(dú)角獸企業(yè)是各個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的驚喜存在，總有遺珠會(huì)在適宜的時(shí)候才被發(fā)掘，一時(shí)的估值高低也不能全然代表企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

細(xì)分領(lǐng)域凸顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)用場(chǎng)景決定市場(chǎng)前景，聯(lián)合飛機(jī)受質(zhì)疑

應(yīng)用場(chǎng)景可謂是決定無(wú)人機(jī)產(chǎn)品及企業(yè)核心價(jià)值與核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

Anduril不斷拿下的軍品大單讓其備受海外資本青睞，大疆的產(chǎn)品矩陣遍及多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，因而廣被市場(chǎng)所看好，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)由此為大疆的估值高達(dá)1000億元以上，與胡潤(rùn)榜上的Anduril同檔。

嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，專注飛行汽車(chē)產(chǎn)品的小鵬匯天是在另一個(gè)細(xì)分賽道，該領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈。

總部設(shè)在成都，擁有著名的“雙尾蝎”無(wú)人機(jī)系列產(chǎn)品的騰盾科創(chuàng)未登上胡潤(rùn)獨(dú)角獸榜單，部分中國(guó)獨(dú)角獸榜單上也無(wú)其身影，但業(yè)界普遍認(rèn)為，其估值高達(dá)120億元。

爭(zhēng)議較大的獨(dú)角獸企業(yè)為聯(lián)合飛機(jī)，這家與大疆一樣總部同屬深圳的無(wú)人機(jī)企業(yè)，有著較好的品宣，也在多地有成功案例，胡潤(rùn)榜估值105億與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)估值160億，有著較大的差額。

作為典型的藍(lán)海產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，無(wú)人機(jī)賽道玩家眾多，部分巨頭企業(yè)跨界而來(lái)，也有融資公司親身下場(chǎng)，產(chǎn)品研發(fā)宣稱成功，但實(shí)際應(yīng)用效果存疑，難以交付或交付產(chǎn)品指標(biāo)削減。

當(dāng)“PPT產(chǎn)品”的風(fēng)潮從芯片、新能源汽車(chē)領(lǐng)域刮至低空經(jīng)濟(jì)賽道，這對(duì)中國(guó)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)而言并非幸事。