近日，湖南臨澧縣的張女士為臨近60歲的母親辦理了“養老貸”，這是4月以來，在湖南多地農商銀行迅速鋪開的金融產品。

據中國新聞周刊不完全統計，目前湖南、四川、浙江等地已有逾40家地方農商銀行陸續推出相關產品，涵蓋長沙農商行、華容農商行、臨澧農商行、津市農商行、龍游農商銀行等。

梳理多地農商銀行介紹發現，“養老貸”是專門為本地戶籍、符合條件的城鄉居民養老保險參保人推出的一項貸款，資金直接劃轉至借款人的社保賬戶，專門用于補繳城鄉居民養老保險或提高繳費檔次，以便未來能領取更高的養老金。

在該產品設計下，未來領取的養老金也是“養老貸”的還款來源，養老金優先償還應還貸款本息后的盈余部分，歸參保人自由支配。

值得關注的是，上述“養老貸”，多為當地農商銀行與社保部門聯合推出。

不過，湖南省城鄉居民社會養老保險管理服務中心的工作人員提醒，“養老貸”本質上是銀行推出的金融產品，屬于金融行為，與社保繳費是兩條完全獨立的路徑。

多位金融業內人士告訴中國新聞周刊，“養老貸”通過市場力量，滿足了參保人更高水平的養老福利金需求，是創新之舉，但同時也要警惕“以貸養老”異化為新的債務負擔。

據媒體報道，湖南省農信聯社在7月10日發出通知，要求轄內農信社、農商行暫停辦理“養老貸”業務，并迅速下架有關產品宣傳和視頻。通知還稱，7月9日前已經簽合同的不受影響。

7月11日，中國新聞周刊注意到，上述多家農商銀行已刪除了此前發布的“養老貸”產品介紹與宣傳文章。

臨澧縣社保中心聯合各鄉鎮（街道）與農商行支行人員上門宣傳“養老貸”政策 （圖片來源：臨澧縣融媒體中心 ）

經濟賬怎么算？

在“養老貸”鋪天蓋地的宣傳背后，一筆賬始終繞不過去：值不值得貸？劃算嗎？

當前，我國城鄉居民養老保險待遇領取要求年滿60周歲且累計繳費年限滿15年。

城鄉居民養老金由“基礎養老金+個人賬戶養老金”構成，前者與地方財政有關，后者與繳費檔次、年限掛鉤。

湖南省人力資源和社會保障廳聯合省財政廳、省稅務局下發的《關于進一步完善城鄉居民基本養老保險制度有關政策的通知》指出，湖南城鄉居民養老保險的個人繳費分為15個檔次，最低檔次為300元/年，最高檔為6000元/年。

而“養老貸”正是瞄準那些未參保希望一次性補齊15年繳費，以及已參保但希望提檔補繳但資金不足的群體。

多家農商銀行設置的貸款上限為9萬元（即最高檔次6000元/年×15年），貸款期限最長不超過15年，原則上借款人年齡與借款期限合計不超過75周歲，且不得進行貸款展期。

利率方面，目前多家銀行執行3.1%至3.45%不等的固定利率，這一水平雖與消費貸款、信用貸款相若，但高于長沙首套房貸3.05%的利率，這意味著LPR（貸款市場報價利率）繼續下降時，借款人要承受更高的相對資金成本。

常德市石門縣就“養老貸”產品開展專題培訓會（圖片來源：常德人社公眾號）

以湖南津市農商銀行為例，年利率為3.45%的固定利率，最長還款期為15年，采用等額本息方式，每月還款金額固定。

臨澧縣一位為父親補繳養老保險被推薦“養老貸”的受訪者告訴中國新聞周刊，其父親還有5年退休，要補繳接近9萬元，銀行建議辦理“養老貸”。她最關注的是回本周期和利息成本，最終因利息“偏高”，選擇自費繳納。

中國新聞周刊向多家農商銀行確認，“養老貸”可以提前還款，無違約金。

至于是否合算，以津市為例，若參保人貸款9萬元，60歲辦理退休后，每月可領取813.48元，扣除“養老貸”月供641.19元后，每月剩余172.29元，換言之，在“養老貸” 還款的15年期間，借款人每月可收到約172.29元，比不辦理提檔補繳的政府基礎養老金當前標準的166元多領取6.29元。在銀行貸款全部還清后，申請人可以全額領取養老金813.48元（按當前標準）。

常德市社會保險服務中心與常德農商銀行聯合推出“城鄉居民養老貸”政策（圖片來源：常德微生活）

常德市社保中心公眾號也提醒，辦理年齡大于60時，因貸款期限短（少于15年），每月需歸還的貸款本息金額上漲，會出現實際可領取的養老金略低于60周歲前參保客戶的情況。

就“養老貸”模式，蘇商銀行特約研究員高政揚對中國新聞周刊表示，該產品兼具普惠性與場景精準性，本質是一種“以貸養保”的金融工具，旨在通過貸款緩解參保人短期內的繳費壓力，從而提升其未來的養老金水平。這種設計思路體現了金融與社會保障的深度融合，既是對傳統養老保險制度的補充，也回應了低收入群體的養老保障需求。

中部某市農商銀行高層對中國新聞周刊透露，當地尚未有“養老貸”相關產品，認為是當前信貸壓力大，個別地方銀行在政策紅利下尋找突破口的一種嘗試，通過投放差異化產品拓展業務，獲取經營利潤。

在上海金融與法律研究院研究員劉遠舉看來，“養老貸”是各方利益交錯博弈下催生的看似多贏且“皆大歡喜”的產物：通過增加繳費人數和金額，擴大養老保險覆蓋面，地方政府能“美化”參保數據；銀行通過墊付資金增加信貸投放，獲取利潤；借貸補繳者希望領取更高的養老金，又避免了子女背負債務的負擔。

有風險嗎？

需要提出的是，湖南多地的“養老貸”均有當地人力資源和社會保障局的參與。

6月4日, 華容農商行與華容縣人力資源和社會保障局雙方代表簽訂《華容縣城鄉居民“養老貸”合作框架協議》。6月9日，臨澧農商行發文稱，縣人社局與臨澧農商行深入調研后，聯合成立“養老貸”項目工作專班，共同推出“養老貸”2.0版本。截至7月4日，臨澧農商行已發放“養老貸”494戶，金額4126.58萬元。

除了湖南，四川也有農商行也曾推出類似貸款。6月20日，四川攀枝花融媒微信公眾號發布的文章指出，6月11日，鹽邊縣出臺了《鹽邊縣城鄉居民基本養老保險共富助保貸款實施方案》，與四川農信合作推出助保貸款。同時，縣財政對普通城鄉居民和低保等困難群體分別給予實際貸款利息的二分之一和全額的貼息補助。

高政揚指出，行政部門參與并給予貼息補助，意味著政府在“養老貸”推進中承擔了重要的引導與保障角色。這種“政銀”協同模式，不僅能提升“養老貸”的社會認可度，更體現了政府對普惠養老的重視。

但他也強調，這種模式的前提是“風險可控”。政府投入大量資金用于貼息、擔保等配套措施，若“養老貸”規模過大或壞賬率攀升，若政策執行出現偏差，可能導致地方財政負擔上升，甚至資源錯配，難以真正惠及目標群體。

上述銀行高層坦言，以過往經驗看，縣域貸款本就存在較高壞賬率，部分貸款人聯系不上，銀行起訴成本高、執行難，法院在結案率壓力下往往優先處理有擔保或抵押的案件。而“養老貸”的客戶群體大多為抗風險能力較差的低收入者， “養老貸”的落地或令壞賬率攀升，增加銀行風險。

不僅是銀行，參保人也有顧慮。對于臨近退休又希望一次性補繳的家庭而言，一筆貸款是否值得，往往需要權衡利息成本、養老金收益與家庭償還能力。

對于有意向補繳或提高繳費檔次的群體來說，更直接的問題是，如借款期間去世，會否給子女帶來債務負擔。

就該問題，多家農商行在公告中明確，貸款未結清部分家屬無需承擔，但具體承擔方式并不一致。

有銀行則表示會為借款人購買保險，以津市銀行為例，若借款人身故，由合作的保險公司優先賠付剩余貸款本息。同時，借款人養老保險個人賬戶余額（包括個人繳納部分和貸款補繳部分）還可以由借款人的繼承人按照法定程序繼承。華容農商行表示，若借款人身故，僅使用個人養老金賬戶余額還貸，貸款未結清部分家屬無需承擔；若貸款結清后個人養老金賬戶仍有剩余資金，其家屬可辦理相關手續依法繼承。

高政揚指出，“養老貸”對百姓而言的風險，主要在于“以貸養老”的潛在負擔。低收入群體可能過度依賴貸款提升繳費檔次，而養老金待遇受政策調整影響較大，若未來養老金政策調整或利率變動，可能影響還款壓力與收益預期，甚至出現違約風險。

持續性如何？

事實上，早在2017年，湖南省婁底市政協調研組曾就婁星區與銀行合作推出的“養老貸”問題指出，稱“養老貸”是為解決被征地農民養老保險補建補繳面臨著時間跨度長、歷史包袱重、政府財力難支撐,自付比例大、補繳費用高、農民個人難承擔等問題而推出。

在此之后，江蘇、廣西等地亦有個別農商銀行推出過類似產品。例如，廣西河池市天峨農商行也曾推出名為“續保貸”的類似業務，但推出不久后便被叫停。

多位業內人士認為，“養老貸”被叫停與該產品貸款性質模糊有關。

根據國家金融監管總局2024年公布的《個人貸款管理辦法》，個人貸款用于個人消費、生產經營等用途，且用途必須符合法律法規規定和國家政策，禁止發放無指定用途的個人貸款。然而，“養老貸”是否屬于合法的個人消費貸款，用途又是否合規，尚無明確界定。

不過，四川、浙江等地的“養老貸”相關產品仍在持續推廣。更進一步的問題是，“養老貸”作為創新金融工具，能否持續運作并推廣？

劉遠舉認為，機制是否能持續運作，關鍵在于能否建立強制代扣環節。否則，在農村信用懲戒力有限的背景下，銀行將無力保障回款。相反，一旦代扣機制確立，銀行“零風險”獲利，政策便有復制推廣的可能。

在高政揚看來，“養老貸”主要面向低收入群體，信用風險較高，若缺乏有效風控機制，可能引發系統性風險。若地方政府大規模推廣“養老貸”，需承擔較大財政支出，尤其在經濟欠發達地區，可能面臨財政可持續性問題。

他建議，構建多層次擔保及完善風險控制機制，在風險可控的前提下穩步推進。具體而言，政府應出臺明確政策指引，如貼息、引入政府性融資擔保機構或引入保險機制，降低銀行信貸風險。

產品設計層面，高政揚認為，服務對象應限定為臨近退休且繳費年限不足的群體，精準投放資源，避免向年輕人擴散，防止政策套利。至于定價機制，應結合借款人年齡、預期壽命、收入水平等因素動態調整利率與期限，避免“一刀切”式設計。

作者：解雪薇

編輯：胡韻