2025年7月8日，江蘇江陰農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“江陰銀行”，002807.SZ）發布公告，副行長王凱因工作調動辭去職務，郁曉蕓被聘為新任副行長，任職資格待國家金融監督管理總局無錫監管分局核準。

而在6月27日，江蘇證監局對包括江陰銀行在內的三家農商行的基金銷售業務開展檢查，發現其在制度建設、內部控制、風險管理及信息報送等方面存在問題，并要求相關銀行在30日內提交整改報告。

這兩則看似獨立的公告，反應映出區域性銀行在經營轉型過程中面臨的多重挑戰。在凈息差持續收窄至1.76%（2024年末數據）的背景下，以基金銷售為代表的中間業務本應成為江陰銀行突圍的關鍵，但暴露出的合規問題卻為其轉型之路蒙上陰影。

整改公告來源：江蘇證監局官網

江陰銀行合規問題頻發，多次"“觸礁"”受罰

江陰銀行在合規領域并非首次出現問題。早在2023年，人民銀行無錫市中心支行便對其開出罰單（錫銀罰決字〔2023〕1號），因該行存在違反銀行結算賬戶管理規定、反洗錢管理規定、金融消費者權益保護管理規定等多項違規行為，對其予以警告并處罰款198.8萬元。

處罰公示來源：人民銀行江蘇分行官網

進入2025年，江陰銀行的合規問題依然頻發。4月28日，國家金融監督管理總局發布的行政處罰信息顯示，該行因重點領域數據不準確、表外金融衍生品類數據少計兩項違規行為，被無錫金融監管分局罰款60萬元，同時，該行普惠金融部總經理薛長松、風險管理部員工盛華、公司金融部總經理朱曉偉均被處以警告。

處罰公示來源：江蘇證監局官網

6月27日，江蘇證監局披露的對江陰銀行基金銷售業務的現場檢查結果，更是暴露出諸多問題，這也是該行首次因基金銷售業務被公開處罰。

江陰銀行在此次檢查中暴露出的基金銷售業務問題具有典型性。制度層面，該行尚未建立投資人信息安全及權益保障的風險監測機制，與即將于2025年10月施行的《商業銀行代理銷售業務管理辦法》中強化投資者保護的要求形成鮮明反差。內部控制方面，代銷基金業務的產品準入決策由授信審查委員會代為履行，且該委員會未納入合規人員，這與行業內產品準入委員會必須包含合規、風控專業人員的通行做法背道而馳。

江陰銀行當下正處于區域性銀行轉型進程中的 “成長陣痛期”，既要直面合規整改帶來的短期沖擊，又需在行業息差持續收窄的大趨勢下探尋全新的增長引擎。

經營數據的喜與憂：規模擴張與利潤承壓的博弈

而從財報來看，江陰銀行2025年一季報呈現出“營收升、利潤降”的分化格局。財報顯示，一季度營業收入收入為11.27億元，同比增長6%，增速較2024年全年提升3.49個百分點；歸母凈利潤為3.57億元，同比增長2.22%，增速較2024年下降5.65個百分點，凸顯出銀行在規模擴張中面臨的盈利增長難題。

江陰銀行財務數據來源：江陰銀行財報

資產端拆出資金增長35.53%、其他債權投資增長42.70%，主要源于資產及投資結構調整，而衍生金融資產下降30.16%則因工具規模縮減；負債端同業存放款項減少33.25%，應交稅費增長91.17%，其他負債增幅達151.05%，反映出負債結構的調整及特定款項變化。

收益方面，投資收益大增143.55%，尤其是以攤余成本計量的金融資產終止確認收益增長277.23%，主要得益于債權投資處置收益增加，不過公允價值變動收益為-2863.9萬元，且同比降幅較大，降幅達123.49%，受交易性金融資產波動影響。現金流上，經營活動現金流凈額顯著改善，投資活動現金流凈額由正轉負，整體現金及現金等價物凈增加額同比下降60.45%，各項變動多與結構調整、市場波動等因素相關。

江陰銀行財務數據來源：江陰銀行財報

非息收入增長成為營收提升的重要推手。一季度其他非息收入同比增長25.7%，在去年同期高基數及一季度長債利率調整的背景下表現亮眼。與規模擴張和非息收入增長形成對比的是息差收窄帶來的利潤壓力。

2025年一季度凈息差為1.51%，較2024年全年收窄25個基點，雖邊際趨穩，但累計收窄已對盈利能力造成實質影響。生息資產收益率3.14%，環比回落9個基點；計息負債成本率1.63%，環比回落10個基點，負債端成本下降部分對沖了資產端收益下滑壓力。

資產質量的隱憂不容忽視。2025年一季度末不良貸款率維持0.86%的低位，關注類貸款占比較年初下降0.19個百分點，表面穩定。但不良貸款新生成率達1.76%，較2024年全年和一季度分別上升75個和126個基點，新增不良壓力加大。同時，撥備覆蓋率從2024年末的369.32%降至350%，下降19.32個百分點。

江陰銀行財務數據來源：江陰銀行財報

整改壓力下的發展路徑與業績前景

江陰銀行當下正處于區域性銀行轉型進程中的“成長陣痛期”，既要直面合規整改帶來的短期沖擊，又需在行業息差持續收窄的大趨勢下探尋全新的增長引擎。

2025年第一季度，江陰銀行實現手續費及傭金凈收入0.31億元，較上一期的0.38億元減少約700萬元，降幅為18.4%。雖然從絕對值來看，手續費收入占比本就不高，短期波動對整體營收的直接影響有限，但這一變化仍折射出該行非利息收入板塊增長乏力、中間業務拓展受限的現狀。尤其是在利息收入持續承壓、資產負債結構面臨調整的背景下，依賴傳統存貸款業務的營收模式已顯不足，不利于銀行的未來發展。

從收入結構看，江陰銀行的手續費及傭金凈收入占比較低，難以構成有效的收入補充。這種結構性弱點在利率市場化持續推進、凈息差承壓的背景下尤為突出。當前，銀行傳統存貸款利差空間不斷收窄，資產負債結構調整壓力加大，若中間業務無法形成規模性增長，將不利于營收的穩定性與抗風險能力。

手續費及傭金收入的下滑，某種程度上反映出該行在財富管理、托管、企業金融等非息業務領域的競爭力仍有待提升。中間業務作為輕資本、低風險的收入來源，原本有望成為銀行差異化發展的抓手。對地方法人銀行而言，持續優化收入結構、提升中間業務占比，是提升盈利質量和應對外部不確定性的關鍵。江陰銀行在這方面仍有較大的改進空間。

江陰銀行財務數據來源：江陰銀行財報

此外，江陰銀行的管理層變動引發了市場對其未來發展帶來了的不確定性。新任副行長郁曉蕓的專業素養與管理效能，成為影響整改工作走向的關鍵變量。從行業規律來看，若其具備深厚的合規管理積淀與業務轉型實戰經驗，能夠精準把握監管要求與市場動態，或可推動整改工作按預期節奏推進，為業務結構優化注入動力；反之，若對銀行核心業務特性、區域金融生態及監管政策框架缺乏足夠認知，可能導致整改措施與實際需求脫節，不僅會拉長整改周期，還可能使整改工作停留在表面，進一步制約業務復蘇進程。

資產質量防控方面，江陰銀行面臨的壓力持續凸顯。一季度數據顯示，該行不良生成率出現抬頭跡象，這一變化與宏觀經濟波動、部分行業經營承壓向金融領域傳導等多重因素密切相關，反映出潛在風險正逐步釋放。

為應對這一挑戰，銀行已啟動多維度風險防控機制：在貸前環節，升級盡職調查流程，細化客戶準入指標體系，從源頭遏制因盲目授信導致的不良貸款增長；在不良處置端，通過核銷、債權轉讓、資產證券化等多元化手段加速存量不良資產出表，一季度撥備覆蓋率的階段性下降，客觀上為后續處置工作預留了操作空間；在風險預警層面，依托大數據技術搭建客戶信用風險模型，通過構建動態更新的信用畫像，提升風險識別與預警的時效性。從全年目標來看，若不良貸款新生成率能穩定控制在1.5%以內，且撥備覆蓋率維持在300%以上，將為其提供充足的風險緩沖空間，保障業務運營的穩定性。

最后，江陰銀行董監高的薪酬合理性問題也引發了廣泛關注。2024年，29位董監高的稅前報酬總計1315.35萬元，較2023年增長4.76%，這一幅度高于同期歸母凈利潤增速。

但在高管團隊紛紛漲薪的同時，江陰銀行平均薪酬卻有所下滑。該行2024年人均薪酬為38.08萬元，而2023年這一數據為39.55萬元。這種薪酬結構的變化，折射出公司治理層面的利益分配平衡問題，也引發了關于管理層激勵與企業經營效益關聯性的討論。

當前，江陰銀行處于“合規筑基、轉型突圍”關鍵階段。短期需聚焦基金銷售業務整改，以透明務實舉措修復市場信任；中期加快業務結構調整，降低對傳統息差收入依賴；長期構建“合規為本、科技賦能、特色發展”經營模式，確立縣域金融服務差異化優勢。投資者需關注整改措施及時間表、新任管理層戰略部署、中報核心指標變化趨勢，這些信號共同積極時，才能真正走出困境，實現從“規模擴張”到“質量提升”的跨越。（《理財周刊-財事匯》出品）