如今的新能源汽車市場，與前兩年相比，已經出現了“前浪退后浪”的更替趨勢，既有那些巨頭車企依然穩坐一線陣容，也有其他品牌出現不同程度的滑落和更替。其中一向被稱為“蔚小理”的新造車勢力，就受到了來自一些新品牌的挑戰，甚至大有取而代之的風向。而這兩年以快速崛起著稱的零跑，無疑就是最典型的代表！

如果不是喜歡研究車、對新能源汽車有所了解的人，可能你說零跑他還不一定知道。因為就在2年前的2023年，零跑這個聽起來還比較陌生的汽車品牌，短短2年就完成了從小透明到銷量一哥的蛻變，2024年總交付29.37萬輛。盡管在新勢力榜單中排名僅次于“蔚小理”，但銷量比2023年翻了一倍，市場影響力也大幅提升，如此迅猛的發展勢頭，恐怕任何一個競爭對手看了都要顫抖。

當然，零跑的崛起也并非在旦夕之間，它的出道、成名、破圈，直到完成上位，與它深厚的技術優勢和極高的性價比有著直接的關系。

靠“堆料”出道

不是每家汽車公司都有深厚的歷史底蘊，經歷過各種風風雨雨，也不是每個公司都會上演“出道即巔峰”的奇跡。就拿突然崛起的零跑來說，2015年正式掛牌成立，從一開始到現在，零跑一直在做的只有一件事，那就是：極致性價比，用堆料來突出價格，用同等車型一半的價格，對標其他品牌的質量和駕駛體驗。

正是這一種以低價為主的打法，讓零跑獲得了許多年輕群體的力捧，也讓它有了“價格屠夫”、“極致性價比”的外號。

雖然早期的S01、T03這些車型大多以小型兩門為主，深受女性喜歡，但從C01開始，主打智能化與高性能化，敢于用同等車型一半價格來配置與其他車型一樣的真材實料，讓零跑贏得一大批忠實用戶，也讓其“堆料”的標準配置名頭不脛而走。

不是每一個公司都擁有“百年”的底蘊，但也不是每一種車都能像零跑一樣敢把低價做到極致，敢把利潤建立在“砸錢”的基礎上。甚至就像許多人聽到的一個說法：新能源汽車都是在虧錢造車，那他們靠什么賺錢？

一邊“虧損”，一邊狂奔的零跑

從2025年的財報不難看出，一季度零跑營收100.2億元，同比增長187.11%；歸母凈利潤為-1.3億元，同比增長87.13%。盈利增長都很出色，甚至在所有新能源車企中，這份財報幾乎是“獨一份”的斷檔領先，無論是營收增長，還是凈利潤增長，都碾壓其他車企。但依然虧損1.3億元，可見這些年，為了靠“堆料”贏得消費者的認可，零跑真的事不惜血本，敢于燒錢。

看了更讓人細思極恐的是，如果算上自2019年以來在研發和技術改進上的投入，前后6年時間，凈虧損達到了169.93億元，哪怕2024年銷量翻倍，但這個新能源造車的“魔咒”，似乎無一例外的籠罩在每一家車企頭上，零跑當然也不例外。以當前10萬元-20萬元的售價來看，每賣出一輛車都在虧損，可讓人感到費解的是：大家都在虧損，那企業如何維持？日常的經營所需費用又出在何方？

2025年一季度是零跑創建以來的首次實現盈利，也是在眾多新能源車企中，和理想一樣開始盈利的行業“白馬”，可以想象，其他車企都在擴張和疾進之中，用互聯網思維收割了一干用戶，讓股民成了最大的“冤大頭”，而目前尚未上市的零跑，如果不是背靠著名的安防巨頭大華，公司創始人是大華主要創始人之一、副董事長，很難說如此“燒錢”，一邊虧損，一邊狂奔的零跑，不會步入資金斷鏈、難以為繼的地步。

未來的出路在哪里？

出道、成名、高速狂奔到迅速擴張，形成規模化走向國際化，這無疑是中國新能源車企如出一轍的發展之路，哪怕背負169億的虧損，但似乎各路資本、各個行業分析機構，都還是看好零跑的發展潛力，認為它不僅坐實了新能源黑馬的名頭，未來極有可能成為股市的“潛力白馬股”，上市后獲得更多資本的青睞，一戰登上巔峰，也不是不可能。

至于市場和資本憑什么看好零跑，恐怕這與它本身帶有大華背景有莫大關系。作為已經在資本界毋庸置疑的大華，需要零跑來轉換資金流向，通過新的玩法，切換一些常人很難洞察的資金流通。反觀如今勢如破竹、一路高歌猛進的零跑，除了產品極致的性價比，這些年廣泛的銷售渠道，對用戶需求的精準拿捏，都是其不可忽視的優勢所在。

不可否認其黑馬成色，很難說它這條親民路線是為了打開新的銷售空間，還是在醞釀更大的動機、布局一盤普通人看不懂的棋局，當整個新能源行業都在拼命為突出自身的優勢絞盡腦汁、想方設法創新，零跑除了一再突出價格優勢，手里還有多少牌可以打？未來靠什么支撐起更大的空間？