前言

2025年上半年已經結束，部分機構公布的2025年上半年生豬屠宰量同比增加了2成，統計局公布2025年上半年生豬存欄42447萬頭，同比增長2.2%，生豬出欄36619萬頭，增長0.6%。生豬屠宰量大幅增加，是否代表著豬肉消費增加或者同比幅度增加。我們從幾個維度探討一下屠宰量及消費問題。

過去人們普遍認為豬肉不耐存儲，存儲成本高，生豬屠宰量變化大體代表了豬肉消費量變化，但隨著產業發展，生豬屠宰量和豬肉消費量的對應關系弱化，主要原因如下：由于冷鏈冷庫快速發展凍肉庫存增加變化；生豬屠宰平均體重與單體實際屠宰體重偏離值變大以及生豬屠宰行業進入兼并整合時期。本文討論的豬肉消費指的是豬肉通過人直接或間接最終消化過程，不含中間過程流通貿易及倉儲數量變化。

我國生豬屠宰分割產業及冷鏈行業發展，豬肉不耐存儲特性消失，零下24度溫度下，豬肉保鮮期可達到24個月。冷鏈、冷庫快速發展，凍肉冷凍存儲成本下降，豬肉難存儲特性消失，倉儲成本也變得可接受。該因素下凍肉庫存可以出現較大數值變化，使得即期屠宰生豬提供豬肉不用很短時間完成消費，市場預期未來豬價樂觀或者豬價處于極低位置且養殖端虧損嚴重時候，屠宰分割企業會主動增加屠宰分割入庫數量，使得當前生豬屠宰量顯著增加，而屠宰分割虧損或者預期未來豬價走低時候，屠宰分割企業不愿意屠宰分割入庫，逐步消化之前的凍品庫存，另外屠宰分割企業日常屠宰分割時，部分產品暢銷，但可能存在部分產品銷售難度大，屠宰分割企業將難銷售產品先冷凍存儲，后期再銷售。凍品庫存數量增減顯著是對生豬屠宰量和豬肉消費量對應關系。

2018年非洲豬瘟暴發后，大量中小養殖主體退出了生豬養殖，自繁自養主體退出母豬繁育比例更高，這些主體退出的母豬繁育可能還繼續從外部購入仔豬育肥或小標豬二次育肥。中小養殖戶，特別是家庭散養及依托城鎮廚余養殖主體其生豬養殖因飼料營養及其他因素，生豬日均增重偏慢，養殖到250-260斤出欄全過程需要時間較長。生豬養殖過程中低蛋白飼料喂養及相對較長時間養殖有利于提升豬肉質量，缺乏上述主體提供較長生長周期豬肉，但居民對有自豬肉需求仍客觀存在，一定程度刺激了部分養殖主體通過壓欄或二育提供大體重生豬，而豬價階段性波動增加及仔豬價格偏高都可能促使現有中小型養殖主體壓欄提高生豬出欄體重，疫情不確定性二育出欄時間短，疫病風險相對可控也促使現有養殖主體積極參與生豬二育，提高生豬出欄體重。 豬價波動及市場預期多變使得生豬出欄體重變化加大，生豬屠宰按照統計生豬出欄數量，但豬肉供應除了考慮生豬屠宰數量，還需要考慮出欄平均體重變化，體重越大出率越高，200斤生豬屠宰率80-81%（含頭蹄雜碎，下同），400斤生豬屠宰率接近或90%。

國內生豬屠宰實施定點屠宰政策，農村自食用非盈利可少量自行屠宰，隨著農村人口不斷外流及購買豬肉便利性提高，農村自食非盈利性宰殺生豬數量下降，而屠宰主體兼并整合，鄉鎮一級屠宰場陸續關停，原先在鄉鎮屠宰場屠宰生豬均進入規模屠宰場，規模屠宰場屠宰量整體呈現增加趨勢。

總的來說機構公布2025年上半年生豬屠宰量同比增加2成，可能是因統計口徑和屠宰規模化集中因素，但統計口徑及屠宰規模化集中這兩個因素，2024年2-8月因2023年非洲豬瘟導致大量各階段生豬在2023年4季度緊急出欄，部分帶胎母豬也緊急出欄，降低了2024年初生豬存欄量，降低了2024年2-8月份生豬可供出欄量，豬價上漲預期使得生豬壓欄、二育普遍，部分生豬出欄后移到2024年3季度及4季度，該因素使得2024年上半年生豬屠宰量偏低，另外2023年國內豬肉進口量維持相對高位，且2023年1-4月份大量的生豬屠宰分割入庫，2023年四季度大量緊急出欄生豬屠宰入庫，使得2023年凍肉庫存處于歷史高位結轉至20224年初，大量凍肉結轉滿足2024年上半年豬肉需求，凍品豬肉價格低，且市場對2024年前三季度生豬可供量下降形成共識，豬少因素2024年春季后豬價一直維持7元/斤上方，凍肉庫存高價格低，毛豬價格偏強，屠宰分割虧損情況，2024年上半年屠宰分割基本停滯。豬少、屠宰分割虧損、凍品價格低市場有競爭優勢擠出部分鮮肉需求等多因素影響2024年上半年生豬屠宰量處于低位。較低基數，加上2025年屠宰分割階段性有利潤，部分分割產品銷售良好，該因素使得2025年上半年屠宰分割量雖然顯著小于2023年及2022年同期，但相對于2024年同期屠宰分割基本停滯狀態明顯增加。另外2024年國內豬肉產量下降，進口量下降，2024年豬肉凍品結轉庫存顯著小于2023年末，該因素使得2025年初結轉的凍品庫存處于低位，凍品價格偏高，鮮品價格優勢明顯，鮮品消費增加帶動生豬屠宰量增加。

總的來說生豬屠宰量增加在當前行業新格局變化情況，并不能直接證明豬肉增加，2024年上半年豬少，凍肉庫存高持續去庫存，屠宰分割基本停滯與2025年鮮品價格優勢明顯，屠宰分割增加且部分分割產品因銷售難入庫冷凍，凍品庫存結構性增加構成2025年上半年生豬屠宰量同比增加重要因素，另外2025年上半年生豬屠宰平均體重較2024年同期有所下降也使得同等豬肉產量需要屠宰更多生豬。屠宰行業兼并整合，入統比例增加也可能是機構公布上半年屠宰量大增重要因素。屠宰量增加不能完全證明豬肉消費增加，但能證明上半年可供出欄生豬確實比2024年上班年有所增加，畢竟沒有豬就不可能出欄屠宰，但豬殺了不一定消費增加，上一年豬肉消費中凍品消費占比高，今年鮮品消費占比高，也可能多殺豬部分產品作為凍品入庫。上半年餐飲業經營數據及食品企業加工現實情況也反饋豬肉消費難增長。

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